Las acciones tecnológicas impulsan el impulso del mercado a medida que la temporada de resultados se acerca a su punto máximo

Los mercados bursátiles ofrecieron un rendimiento sólido el miércoles, con los principales índices subiendo en general. El índice S&P 500 cerró con una ganancia del +0,81%, mientras que el Dow Jones Industrial Average avanzó +0,63%. El Nasdaq 100, con mayor peso en tecnología, lideró la subida, con un aumento del +1,41% y alcanzando un máximo en dos semanas. Los mercados de futuros reflejaron una fortaleza similar, con los contratos E-mini del S&P de marzo subiendo +0,81% y los futuros del Nasdaq E-mini de marzo saltando +1,41%, lo que sugiere un optimismo continuado de cara a la próxima sesión de negociación.

El catalizador del avance del miércoles se centró en el sector tecnológico, especialmente en las empresas de infraestructura de IA, fabricantes de semiconductores y desarrolladores de software. Este rendimiento superior llega en un momento en que los inversores se muestran cada vez más optimistas sobre el potencial transformador de la inteligencia artificial. Un desarrollo clave que refuerza el sentimiento provino de la startup centrada en IA Anthropic, que alivió las preocupaciones sobre desplazamiento laboral al confirmar que su software avanzado Claude Cowork trabajará junto a los sistemas existentes en lugar de reemplazarlos por completo. Los participantes del mercado también mantienen expectativas elevadas respecto a los resultados de Nvidia, que se dieron a conocer después del cierre del mercado el miércoles. Analistas de Bloomberg Intelligence proyectan que los ingresos del cuarto trimestre del gigante de los chips podrían alcanzar aproximadamente 65.910 millones de dólares, destacando una fuerte demanda de sus productos de aceleración de IA.

Los ganadores en semiconductores y tecnología lideran la tendencia

El segmento de semiconductores y hardware impulsó gran parte del impulso alcista del mercado. Western Digital y Seagate Technology Holdings emergieron como los mayores ganadores en el espacio de infraestructura, con ganancias superiores al +6% y +7% respectivamente. Los proveedores de equipos de diseño y fabricación también participaron con entusiasmo, con Applied Materials, Marvell Technology y fabricantes especializados como ARM Holdings, KLA y Micron Technology cerrando con ganancias que oscilan entre +2% y +4%.

Las acciones de software y tecnología empresarial reflejaron esta fortaleza con movimientos aún más pronunciados. Thomson Reuters subió más del +10%, mientras que Intuit avanzó más del +6%. Datadog, Palantir Technologies, Cadence Design Systems, Salesforce y CrowdStrike registraron ganancias superiores al +3%. Grandes gigantes del software como Microsoft, Adobe Systems, Autodesk y ServiceNow aportaron apoyo adicional al mercado en general, con subidas de más del +1% al +2%.

El segmento de acciones relacionadas con criptomonedas también participó de manera significativa en la subida del miércoles, acompañando el impresionante aumento del +7% de Bitcoin. Coinbase Global, la mayor bolsa de activos digitales listada en EE. UU., se disparó más del +13%, mientras que empresas centradas en criptomonedas como Marathon Digital Holdings, Galaxy Digital y Riot Platforms registraron ganancias entre +3% y +8%.

Ganadores individuales reflejan el impulso de la temporada de resultados

Varias empresas reportaron resultados trimestrales excepcionales o una orientación futura que resonó positivamente con los inversores. Axon Enterprise fue la mayor ganadora tanto en el S&P 500 como en el Nasdaq 100, con ganancias ajustadas por acción del cuarto trimestre de 2,15 dólares, muy por encima del pronóstico consensuado de 1,56 dólares. La apreciación del +17% de la compañía subraya el apetito de los inversores por la excelencia operativa y los superávits en ganancias durante este período crucial de informes.

Circle Internet Group subió más del +35% tras divulgar ingresos del cuarto trimestre de 770 millones de dólares, superando las expectativas de analistas de 747 millones. Cava Group avanzó más del +26% después de ofrecer una orientación anual que sugiere un crecimiento en ventas comparables del +3% al +5%, por encima del pronóstico de +2,75%. Las acciones expuestas a litio también subieron, con Albemarle ganando más del +4% tras la noticia de que Zimbabue suspendió las exportaciones de concentrados de litio y minerales en bruto, lo que podría restringir la oferta.

Mientras tanto, Oracle subió más del +1% después de que el banco de inversión Oppenheimer iniciara cobertura con una calificación de “rendimiento superior” y un precio objetivo de 185 dólares, proporcionando un nuevo catalizador para el líder en software empresarial.

Los declinantes reflejan señales económicas mixtas

No todos los sectores participaron en la subida del miércoles. Las acciones de constructores de viviendas retrocedieron ante la decepción de los inversores por la ausencia de menciones a nuevas medidas de estímulo en el discurso del Estado de la Unión del presidente Trump. Lennar y PulteGroup cayeron más del -4%, mientras que DR Horton bajó más del -5%. KB Home y Toll Brothers registraron caídas menores, entre -1% y -2%.

Las empresas de bebidas alcohólicas bajaron tras la actualización decepcionante de las previsiones de ventas de Diageo. El fabricante de Guinness y Johnnie Walker atribuyó la debilidad continua específicamente en el mercado estadounidense. Brown-Forman Corporation cayó más del -7%, Molson Coors Beverage retrocedió más del -4% y Constellation Brands cayó más del -3%.

Las decepciones en resultados también provocaron ventas masivas en varias empresas tecnológicas y de crecimiento. Oddity Tech Ltd se desplomó más del -49% tras advertir que los ingresos del primer trimestre de 2026 podrían disminuir un -30% interanual. GoDaddy cayó más del -14%, situándose entre las peor valoradas del S&P 500 tras ofrecer una previsión de ingresos anuales de 5,20 a 5,28 mil millones de dólares, por debajo de las expectativas del consenso de 5,28 mil millones en el punto medio. En el Nasdaq 100, CoStar Group cayó más del -8% tras ofrecer una orientación de ganancias ajustadas del primer trimestre de 16 a 19 centavos, muy por debajo del consenso de 25 centavos.

MercadoLibre retrocedió más del -8% tras divulgar planes de inversión sustancial en herramientas de inteligencia artificial propietarias, lo que generó preocupaciones entre los inversores sobre la presión en los márgenes debido al elevado gasto en IA. Lowe’s cayó más del -5% tras ofrecer una orientación de ganancias ajustadas para 2027 de 12,25 a 12,75 dólares, por debajo de las expectativas del mercado de 13,00 dólares. Kinsale Capital Group bajó más del -2% después de que BMO Capital Markets rebajara la calificación a “rendimiento inferior” desde “rendimiento del mercado” con un precio objetivo de 348 dólares.

Dinámica de tasas de interés y mercado de bonos

El mercado de bonos del Tesoro enfrentó vientos en contra por la fortaleza simultánea en las acciones, lo que redujo la demanda de refugio en la deuda gubernamental. Los futuros de los bonos del Tesoro a 10 años de marzo cayeron 4 ticks el miércoles. El rendimiento del Treasury a 10 años subió 1,9 puntos básicos hasta 4,048%, reflejando el cambio en la posición de los inversores, que se alejan de los bonos y se inclinan más por las acciones.

La demanda por las subastas del Tesoro también fue moderada. La subasta de 70 mil millones de dólares en bonos a 5 años produjo una relación bid-to-cover de 2,32, por debajo del promedio de 2,37 en las últimas 10 subastas, indicando una demanda institucional algo contenida.

Los bonos gubernamentales europeos mostraron comportamiento mixto en la sesión. El rendimiento del bund alemán a 10 años se mantuvo estable en 2,701%, mientras que el rendimiento del gilt británico a 10 años subió 1,1 puntos básicos hasta 4,317%. Los datos de confianza del consumidor en Alemania fueron peores de lo esperado, con el índice GfK de confianza del consumidor de marzo cayendo inesperadamente -0,5 hasta -24,7, frente a las expectativas de un aumento a -23,0.

Las expectativas de recortes de tasas por parte de los bancos centrales permanecen moderadas. Los swaps de tasas de interés valoran solo un 2% de probabilidad de que la Reserva Federal reduzca su tasa de política en 25 puntos básicos en su reunión del 17-18 de marzo. De manera similar, los mercados asignan solo un 2% de probabilidad a que el Banco Central Europeo recorte tasas en 25 puntos básicos en su reunión del 19 de marzo.

Contexto político: aranceles y complejidades geopolíticas

El presidente Trump reiteró su compromiso con la implementación de aranceles durante su discurso del Estado de la Unión del martes por la noche. Un nuevo arancel global base del 10% entró en vigor el martes, tras que la Corte Suprema rechazara el marco de aranceles “recíprocos” propuesto anteriormente por él el viernes pasado. La administración ha señalado su intención de elevar la tasa arancelaria global al 15%, y trabaja en una orden formal para aplicar el aumento, aunque el calendario de implementación aún no está definido.

El presidente está usando la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974, que permite al jefe ejecutivo imponer la tarifa del 10% durante 150 días sin autorización del Congreso. La evolución de las relaciones comerciales EE. UU.-China y los posibles impactos en las ganancias corporativas siguen siendo puntos clave para los inversores que evalúan la dirección a corto plazo del mercado.

Las tensiones geopolíticas con Irán continúan afectando el sentimiento del mercado. El presidente Trump afirmó que los funcionarios iraníes “vuelven a perseguir sus siniestras ambiciones nucleares”, reavivando las especulaciones sobre posibles acciones militares de EE. UU. Sin embargo, la diplomacia nuclear EE. UU.-Irán está programada para reanudarse el jueves en Ginebra, con el ministro de Exteriores iraní Araghchi expresando confianza en que existe “una buena oportunidad” para una resolución diplomática. El presidente indicó previamente que daría aproximadamente de 10 a 15 días para las negociaciones antes de considerar medidas de escalada, creando un punto de atención a medio plazo en las relaciones internacionales y el sentimiento de riesgo.

Indicadores económicos apuntan a un impulso mixto

La actividad en el mercado hipotecario ofreció una señal matizada sobre la trayectoria de la economía. Las solicitudes hipotecarias de la MBA en EE. UU. aumentaron un +0,4% en la semana finalizada el 20 de febrero, aunque esto enmascaró tendencias divergentes dentro de la categoría. Las solicitudes de hipotecas para compra disminuyeron -4,7%, sugiriendo cierta debilidad en la demanda de compra de viviendas. Las solicitudes de refinanciamiento, en cambio, subieron +4,1% debido a la caída de las tasas que atrajo a posibles prestatarios.

La tasa fija promedio a 30 años cayó 8 puntos básicos hasta 6,09%, alcanzando un mínimo de casi 3,5 años y bajando desde el 6,17% de la semana anterior. Esta caída podría eventualmente estimular la demanda de compra si la tendencia persiste.

El presidente de la Reserva Federal de St. Louis, Alberto Musalem, comentó que la política monetaria actual sigue siendo apropiada. Señaló que la tasa de fondos federales está cerca de neutral y bien calibrada para equilibrar los riesgos contrapuestos en empleo e inflación, lo que implícitamente sugiere una urgencia limitada para ajustes inmediatos en la política.

Los datos económicos que se publicarán el jueves incluirán las solicitudes iniciales de desempleo semanales, que los economistas proyectan aumentarán en aproximadamente 10,000 hasta 216,000. El índice PMI manufacturero de Chicago de febrero, que se publicará el viernes, se espera que disminuya 1,8 puntos hasta 52,2, sugiriendo una expansión continua pero moderada en el sector industrial.

La temporada de resultados alcanza su clímax con una tasa de sorpresas positiva generalizada

La temporada de resultados del cuarto trimestre en EE. UU. está llegando a su fin, con más del 90% de los componentes del S&P 500 ya reportando resultados. El desempeño ha sido claramente positivo desde el punto de vista de las ganancias, con un 74% de las 453 empresas del S&P 500 que han divulgado resultados superando las previsiones del consenso, una tasa de sorpresas notablemente alta.

Bloomberg Intelligence estima que las ganancias totales del S&P 500 crecieron un +8,4% en el cuarto trimestre, marcando el décimo trimestre consecutivo de expansión interanual. Esta consistencia refleja la resiliencia de la rentabilidad corporativa incluso en medio de incertidumbres macroeconómicas. Sin embargo, el rendimiento ha sido muy diferente según la composición sectorial. Excluyendo a las “Siete Magníficas”, un grupo de gigantes tecnológicos de gran capitalización que han capturado un entusiasmo desproporcionado, se proyecta que las ganancias del cuarto trimestre hayan aumentado solo un +4,6%.

Esta disparidad subraya en qué medida las empresas de tecnología y relacionadas con IA han liderado la recuperación de ganancias, mientras que industrias más tradicionales permanecen limitadas por presiones competitivas y desafíos en márgenes.

Mirando hacia adelante: catalizadores clave y consideraciones del mercado

La acción del mercado del miércoles refleja el entusiasmo de los inversores por las aplicaciones comerciales de la inteligencia artificial, la confianza en el impulso de las ganancias tecnológicas y las primeras señales de que la incertidumbre en políticas macroeconómicas no ha descarrilado la rentabilidad corporativa. El máximo en dos semanas del Nasdaq y el máximo en 1,5 semanas del S&P 500 sugieren que el sentimiento positivo se ha acumulado durante la sesión.

No obstante, hay varias corrientes contraproducentes que deben seguirse de cerca. La implementación de aranceles y su posible escalada podrían presionar las ganancias corporativas, especialmente para las empresas con operaciones internacionales sustanciales o exposición en la cadena de suministro. Las tensiones geopolíticas con Irán introducen riesgos binarios que podrían reprecificar rápidamente el sentimiento de riesgo. Además, la divergencia entre las ganancias de las mega-cap tech y los resultados del mercado en general sugiere que las ganancias siguen concentradas en un grupo relativamente reducido de nombres, lo que podría generar volatilidad si el sentimiento se deteriora.

Los inversores deben seguir de cerca los resultados trimestrales de Nvidia para obtener información sobre la demanda de semiconductores de IA. Los datos de solicitudes de desempleo iniciales y las cifras del PMI de Chicago de jueves y viernes, respectivamente, ofrecerán una perspectiva fresca sobre la dinámica del mercado laboral y la manufactura. Lo más importante, la conclusión de la temporada de resultados eliminará una fuente de sorpresas positivas adicionales, lo que podría desplazar la atención de los inversores hacia los flujos de datos macroeconómicos y las directrices de política de los bancos centrales.