#微策略再砸12.8亿美元增持BTC

¡La "comida" de las instituciones tiene un apetito sorprendente! MicroStrategy ha vuelto a activar su modo de "comprar y comprar", la semana pasada volvió a financiarse mediante emisión de acciones y aumentó su participación en aproximadamente 18,000 bitcoins, realmente llevando al extremo el principio de "otros temen, yo soy codicioso", ¿incluso haciendo que uno dude si comprar Bitcoin es su KPI? Entonces, ¿el aumento de posición de MicroStrategy significa que el mercado ha tocado fondo?

🔍¿Qué tipo de empresa es MicroStrategy en realidad?

En la ola global de inteligencia empresarial (BI) y finanzas digitales, MicroStrategy (código NASDAQ: MSTR) siempre ha sido un nombre que no se puede ignorar. Esta empresa, fundada en 1989, comenzó en una oficina en Virginia, EE. UU., y tras más de treinta años de desarrollo, no solo se ha convertido en una de las principales empresas independientes de análisis y inteligencia empresarial cotizadas en bolsa a nivel mundial, sino que también, por su audaz apuesta por Bitcoin, se ha convertido en una empresa emblemática en el campo de las criptomonedas. En 2020, MicroStrategy tomó una decisión que sorprendió a los mercados globales: incorporar Bitcoin en su estrategia a largo plazo, iniciando un plan de compra continua de Bitcoin durante cuatro años. Desde la compra inicial de 21,454 bitcoins en 2020, MicroStrategy ha adoptado una estrategia de "comprar en las caídas". Hasta febrero de 2026, la compañía ha invertido aproximadamente 54,52 mil millones de dólares, y posee 717,131 bitcoins, lo que representa alrededor del 3.4% del suministro total mundial de Bitcoin. Esta estrategia le ha reportado enormes beneficios: durante el auge del precio de Bitcoin en 2024, la valoración de MicroStrategy se multiplicó por 40, convirtiéndose en una "acción de fantasía" en el mercado estadounidense; sin embargo, la alta volatilidad de las criptomonedas también ha puesto a la empresa en un riesgo enorme: en febrero de 2026, debido a la venta masiva en el mercado de criptomonedas, el precio de sus acciones cayó casi un 80% desde su pico en noviembre de 2024, con pérdidas en libros que superaron los 10 mil millones de dólares. Actualmente, la situación financiera de MicroStrategy está muy vinculada al precio de Bitcoin, y sus acciones se han convertido en un canal indirecto para que los inversores inviertan en Bitcoin.

💰Es una inversión en promediar en la caída, no en defender el mercado

Por lo tanto, a partir de la historia de desarrollo de la empresa, no es difícil ver que MicroStrategy ha vinculado profundamente Bitcoin con su situación financiera, y la compra continua en las caídas parece más una inversión periódica en Bitcoin, pero sin usar "su propio dinero". La empresa recauda fondos periódicamente en el mercado de capitales y destina todo ese dinero a comprar Bitcoin, siguiendo la estrategia de "nunca vender". Cuando el precio de Bitcoin sube, aumenta el valor neto de los activos de la empresa, atrayendo a más inversores a comprar sus acciones, formando un ciclo positivo de "financiamiento - compra de monedas - aumento de valor - nueva financiación". Concentrar el dinero de los creyentes en Bitcoin en sus manos, comprar Bitcoin y obtener beneficios, y luego compartir parte de esas ganancias con los "recolectores" a través de dividendos y aumento en el precio de las acciones. Desde esta perspectiva, MicroStrategy se ha convertido en cierto modo en un fondo de Bitcoin.

📈Confianza en el "mercado alcista a largo plazo" de Bitcoin

Entonces, ¿qué hace que MicroStrategy se atreva a vincularse con Bitcoin y seguir apalancándose para "entrar en el mercado"? Creo que es más por el reconocimiento del valor a largo plazo de Bitcoin. La cantidad total de Bitcoin es fija, y la dificultad de minería aumenta gradualmente, reduciendo la velocidad de producción de nuevas monedas. Esta escasez le confiere un valor potencialmente resistente a la inflación a largo plazo, y a medida que más países reconocen y participan en el campo de las criptomonedas, Bitcoin, como líder, también tiene fundamentos para un "mercado alcista a largo plazo". La historia también nos muestra que, si extendemos la línea de velas a un marco anual, Bitcoin tenderá a subir a largo plazo, por lo que entrar en una posición relativamente baja es razonable, sin importar si ese punto es el fondo absoluto. Para MicroStrategy, 59,900 y 70,000 pueden ser precios aceptables. Mientras seguimos vigilando las ganancias o pérdidas de unos pocos miles de puntos, MicroStrategy ya está mirando a uno o incluso cinco años en el futuro.

🔨Riesgos potenciales: la "espiral mortal" bajo apalancamiento alto

Aunque las compras adicionales de Strategy parecen optimistas, su modelo de negocio con alto apalancamiento también conlleva grandes riesgos. Si el precio de Bitcoin continúa cayendo a niveles impredecibles, las pérdidas enormes podrían hacer que MicroStrategy quede atrapada en un lodazal financiero. Los inversores, al perder confianza, también podrían vender sus acciones, provocando una caída en el precio de la empresa. Y si la relación entre la capitalización de mercado y el valor en libros (mNAV) cae por debajo de 1.0, Strategy podría verse obligado a vender parte de sus participaciones para cumplir con sus obligaciones. Esta "venta forzada" podría desencadenar una "espiral mortal" auto-reforzada, donde la venta aumenta la caída del precio, provocando aún más ventas.

💪Nuestra inspiración: volver a la intención de mantener a largo plazo

Quizás todos empezamos en el mundo de las criptomonedas con la idea de que la inversión a largo plazo no perdería dinero, pero el monitoreo constante, la lectura de noticias, nos hace querer vender en altas y comprar en bajas, atrapados en la doble estrategia de ganar tanto en alzas como en bajas, convirtiéndonos en los que inicialmente más odiábamos: los traders a corto plazo. Muchos dicen que si llega la próxima tendencia alcista, MicroStrategy será el mayor ganador, pero ¿tenemos esa misma determinación y fortaleza? Independientemente del momento, "comprar en las caídas y mantener a largo plazo" quizás sea la verdadera respuesta para invertir en Bitcoin.