¿Quién fue el presidente que entregó los mayores rendimientos en el mercado de valores? Un análisis de 12 administraciones

Mientras las elecciones presidenciales dominan los titulares y capturan la atención pública, la realidad es que el mercado de valores opera según su propia lógica—las ganancias corporativas y los fundamentos económicos impulsan los retornos a largo plazo mucho más que los ciclos políticos por sí solos. Sin embargo, investigaciones del Stock Trader’s Almanac, Carson Investment Research y otras fuentes de datos revelan un patrón fascinante: el mercado de valores sí se comporta de manera diferente dependiendo del año del mandato presidencial que analicemos. La pregunta clave para los inversores es: ¿qué presidente realmente entregó las mayores ganancias en el mercado durante su primer año en el cargo?

Los mejores desempeños presidenciales: ¿quién entregó las mayores ganancias en el mercado?

Al examinar el rendimiento del mercado en el primer año de 12 presidentes modernos, se evidencian variaciones sorprendentes en los retornos de las acciones. Barack Obama lidera con diferencia—durante su primer año, desde el 20 de enero de 2009, el S&P 500 subió un 41.33%, pasando de 805.22 a 1,138.04. Este rendimiento excepcional destaca como la recuperación más impresionante en el primer año entre todos los presidentes modernos analizados.

El primer año de Donald Trump (del 20 de enero de 2017 al 19 de enero de 2018) fue el segundo con mejor desempeño, con el S&P 500 ganando un 23.73%, subiendo de 2,271.31 a 2,810.30. El año inaugural del presidente Joe Biden mostró ganancias sólidas del 16.38%, avanzando de 3,851.85 a 4,482.73 entre el 20 de enero de 2021 y el 20 de enero de 2022.

George H.W. Bush entregó un 18.32% de retorno en su primer año (del 20 de enero de 1989 al 19 de enero de 1990), mientras que Lyndon B. Johnson logró un 18.91% en su primer año en el cargo, comenzando desde el 20 de noviembre de 1963. Estos desempeños resaltan periodos en los que los vientos de cola del mercado y el impulso económico convergieron.

Entendiendo por qué varía el rendimiento del mercado en función del presidente

Los resultados diferentes entre administraciones reflejan ciclos económicos más profundos y dinámicas del mercado. La investigación indica que el primer año de un presidente suele alinearse con condiciones de mercado específicas que tienen más que ver con la política de la Reserva Federal, los ciclos de ganancias corporativas y las condiciones económicas globales que con las acciones presidenciales en sí mismas.

Los estudios muestran que, en general, el primer, segundo y cuarto año del ciclo presidencial tienden a producir retornos bastante similares en promedio. Sin embargo, algunas administraciones asumieron el poder en entornos de mercado particularmente favorables—destacando Obama, quien asumió el cargo cuando la economía se recuperaba de la crisis financiera de 2008, lo que proporcionó un amplio margen para la apreciación del mercado de acciones.

El registro histórico completo: ¿cómo fue el desempeño en el primer año de cada presidente?

John F. Kennedy, 1961

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1961: 59.96
• Cierre del S&P 500 el 19 de enero de 1962: 68.75
• Ganancia porcentual: 14.66%

Lyndon B. Johnson, 1963

• Cierre del S&P 500 el 20 de noviembre de 1963: 72.56
• Cierre del S&P 500 el 20 de noviembre de 1964: 86.28
• Ganancia porcentual: 18.91%

Richard Nixon, 1969

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1969: 101.69
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1970: 89.83
• Pérdida porcentual: -11.66%

Gerald Ford, 1974

• Cierre del S&P 500 el 9 de agosto de 1974: 80.86
• Cierre del S&P 500 el 8 de agosto de 1975: 86.02
• Ganancia porcentual: 6.38%

Jimmy Carter, 1977

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1977: 102.97
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1978: 89.89
• Pérdida porcentual: -12.70%

Ronald Reagan, 1981

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1981: 131.65
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1982: 115.27
• Pérdida porcentual: -12.44%

George H.W. Bush, 1989

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1989: 286.63
• Cierre del S&P 500 el 19 de enero de 1990: 339.15
• Ganancia porcentual: 18.32%

Bill Clinton, 1993

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1993: 433.37
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 1994: 474.98
• Ganancia porcentual: 9.60%

George W. Bush, 2001

• Cierre del S&P 500 el 19 de enero de 2001: 1,342.54
• Cierre del S&P 500 el 18 de enero de 2002: 1,127.58
• Pérdida porcentual: -16.01%

Barack Obama, 2009

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 2009: 805.22
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 2010: 1,138.04
• Ganancia porcentual: 41.33%

Donald Trump, 2017

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 2017: 2,271.31
• Cierre del S&P 500 el 19 de enero de 2018: 2,810.30
• Ganancia porcentual: 23.73%

Joe Biden, 2021

• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 2021: 3,851.85
• Cierre del S&P 500 el 20 de enero de 2022: 4,482.73
• Ganancia porcentual: 16.38%

Lo que revela este patrón sobre los ciclos presidenciales y el rendimiento del mercado

Los datos cuentan una historia convincente: los retornos en el primer año de los presidentes varían desde el extraordinario 41.33% de Obama hasta la significativa pérdida del -16.01% de George W. Bush. Esta variación subraya un principio clave de inversión—el momento del presidente en relación con los ciclos económicos más amplios importa mucho más que el propio presidente.

Tres presidentes tuvieron retornos negativos en su primer año: Richard Nixon (-11.66%), Jimmy Carter (-12.70%), Ronald Reagan (-12.44%) y George W. Bush (-16.01%). Estos periodos coincidieron con presiones inflacionarias, endurecimiento de la política monetaria y recesiones—factores en gran medida fuera del control presidencial pero que impactan fuertemente en la dirección del mercado.

Por otro lado, tres presidentes modernos—George H.W. Bush, Lyndon B. Johnson y, de manera destacada, Barack Obama—asumieron en periodos de expansión económica robusta, permitiendo que el mercado de acciones lograra ganancias sustanciales. Los mayores retornos en el mercado de valores surgieron cuando la recuperación económica general y el crecimiento de las ganancias corporativas se alinearon con el inicio de una nueva administración.

Conclusiones clave: ¿qué deben saber los inversores?

El análisis de estos 12 presidentes revela que el rendimiento del mercado en el primer año de un presidente depende menos de la filosofía política y más del momento macroeconómico. Aunque cada presidente influye en la política, la respuesta del mercado en el primer año generalmente refleja condiciones económicas preexistentes, decisiones de la Reserva Federal y factores del mercado global que trascienden la gobernanza partidista. Para los inversores que evalúan el panorama del mercado en función de las administraciones presidenciales, esta historia sugiere que deben centrarse en indicadores económicos fundamentales—crecimiento de ganancias, tasas de inflación, política de tasas de interés y niveles de valoración—en lugar de ver el mercado principalmente a través de una lente política.