¿Qué acciones de 5G merecen su atención en 2020?

El despliegue de las redes inalámbricas de quinta generación está listo para transformar múltiples industrias a lo largo de 2020. Según Gartner, el gasto global en infraestructura 5G se espera que aumente a aproximadamente 4.200 millones de dólares este año, casi duplicando los 2.200 millones invertidos en 2019, a medida que los países aceleran sus desarrollos en infraestructura digital. Sin embargo, solo la infraestructura no cuenta toda la historia. El verdadero potencial del mercado depende de la adopción por parte de los consumidores, especialmente a través de teléfonos inteligentes habilitados para 5G. IDC estima que los consumidores comprarán 123,5 millones de teléfonos 5G en 2020, lo que representa el 8,9% del mercado total de teléfonos inteligentes, un salto dramático desde los 6,7 millones vendidos en 2019. Esta doble trayectoria de crecimiento—inversión en infraestructura y aumento en la demanda de los consumidores—crea oportunidades atractivas para los inversores que buscan exposición a la narrativa de crecimiento del 5G. Dos acciones principales en 5G destacan por estar particularmente bien posicionadas para beneficiarse de esta transición tecnológica: Apple (NASDAQ: AAPL) y Applied Materials (NASDAQ: AMAT).

El ciclo de actualización de teléfonos inteligentes favorece la oportunidad 5G de Apple

Apple se encuentra en un punto de inflexión en el mercado de teléfonos inteligentes. Aunque en 2019 surgieron algunos teléfonos compatibles con 5G, 2020 marca el año en que la adopción generalizada realmente comienza. Se espera ampliamente que la compañía de iPhones sea la principal beneficiaria de esta ola de actualizaciones.

La estructura de precios refinada de la compañía la posiciona perfectamente para captar cuota de mercado en diversos segmentos de consumidores. Numerosos informes de la cadena de suministro indican que Apple lanzará capacidades 5G en toda su línea de iPhone 2020, incluidos los modelos económicos. Lo más destacado es que se espera que el iPhone SE 2, con un precio alrededor de 399 dólares, pueda ser transformador si Apple logra integrar con éxito la tecnología 5G en esta oferta asequible. Los analistas de la industria sugieren que Apple podría emplear un modelo de precios escalonado, permitiendo a los consumidores elegir variantes mejoradas con 5G a un precio moderado adicional.

Los analistas confían en la capacidad de Apple para dominar el segmento de teléfonos inteligentes 5G. Según fuentes rastreadas por Nikkei Asian Review, Apple podría enviar aproximadamente 80 millones de unidades 5G en 2020, mientras que Strategy Analytics pronostica que Apple ocupará la posición de liderazgo en el mercado. Este dominio refleja más que innovación en productos: proviene de la enorme base instalada de usuarios existentes. Wedbush Securities estima que de los 900 millones de iPhones activos, aproximadamente 350 millones están pendientes de una actualización, y unos 200 millones podrían pasar a dispositivos 5G a partir de 2020. Esta reserva de potencial de actualización prácticamente garantiza que Apple capturará un crecimiento desproporcionado en la transición al 5G. Los analistas predicen que la trayectoria de ingresos de la compañía volverá a expandirse en el año fiscal actual y acelerará aún más después, una desviación significativa de las tendencias de rendimiento recientes.

El papel crítico de Applied Materials en la construcción de infraestructura 5G

Mientras Apple lidera la narrativa del consumidor, Applied Materials ocupa una posición igualmente estratégica en la cadena de valor del 5G. Como proveedor líder de equipos de fabricación de semiconductores, la compañía se beneficiará sustancialmente del ciclo de actualización de infraestructura que requiere el despliegue del 5G.

La lógica económica es sencilla: las redes 5G están diseñadas para ofrecer aproximadamente 10 veces la capacidad de transmisión de datos de los sistemas 4G existentes con una latencia significativamente menor. Este salto tecnológico requiere soluciones de silicio capaces de gestionar una complejidad de datos mucho mayor. En consecuencia, los fabricantes de chips en todo el mundo enfrentan presión para actualizar sus capacidades de fabricación, impulsando una demanda robusta de los equipos especializados que suministra Applied Materials. Para ilustrar esta oportunidad, Applied Materials proyecta que, de las 1.7 millones de estaciones base en China, solo 10,000 tendrán capacidad 5G para 2020. Esta brecha en infraestructura se traduce directamente en órdenes de compra de equipos a medida que los fabricantes de chips reconfiguran sus operaciones.

Durante su última llamada de resultados, el CEO Gary Dickerson destacó este impulso, señalando que “una fuerte inversión por parte de clientes de fundición y lógica impulsada por la demanda en geografías clave y la aceleración de la hoja de ruta del 5G” respalda las perspectivas de 2020 de la compañía. El momento resulta especialmente favorable, ya que los clientes de fundición generan poco más de la mitad de los ingresos totales de Applied Materials, lo que significa que el ciclo de equipos impulsado por el 5G impactará los resultados financieros relativamente rápido.

La trayectoria de recuperación de la compañía ya está en marcha. Después de que los ingresos cayeron un 13% en 2019, la orientación actual indica un impulso renovado. Applied Materials espera ventas trimestrales de 4.100 millones de dólares, lo que representa un aumento del 9% interanual respecto a los 3.750 millones en el mismo período de 2019. De cara al futuro, los analistas proyectan un crecimiento de ingresos anual del 12,5%, sugiriendo que la compañía ha pasado de una fase de contracción a una de expansión justo cuando las implementaciones de 5G se aceleran globalmente. Con una valoración de solo 16 veces las ganancias estimadas a futuro, el valor parece razonable para una empresa posicionada en el centro de una importante transición tecnológica.

La propuesta de inversión en acciones de 5G en 2020

Apple y Applied Materials representan dos caminos distintos pero complementarios para los inversores que buscan capitalizar la transformación del 5G. Apple ofrece exposición al auge del ciclo de actualización del consumidor, mientras que Applied Materials proporciona apalancamiento en el sector de equipos para la expansión de infraestructura subyacente. Juntas, estas acciones de 5G ofrecen a los inversores una opción significativa dentro del ecosistema emergente del 5G. A medida que tanto la infraestructura como las aplicaciones para consumidores se expanden durante 2020, quienes sigan este sector pueden considerar que estas empresas valen la pena para analizar en detalle sus trayectorias de crecimiento respectivas.