Gate Research: La Volatilidad Implícita Cerca de su Máximo en Dos Años; Los Spread de Compra Alcistas en 24H Dominan el Flujo de Opciones

Según el Instituto de Investigación Gate, la volatilidad implícita actual (IV) se sitúa en aproximadamente el 53% para BTC y en el 73% para ETH. La IV de BTC ahora está en torno al percentil 90 del último año, lo que indica un aumento notable en las expectativas de volatilidad a corto plazo en el mercado de opciones. Durante la última semana, la sesgo de delta de 25 para BTC y ETH se ha mantenido en territorio negativo. Aunque el sesgo a corto plazo se amplió bruscamente debido a la volatilidad impulsada por eventos y desde entonces se ha normalizado parcialmente, la estructura general aún refleja una tendencia bajista.
Desde una perspectiva de GEX, la zona alrededor de 70K se encuentra en territorio de gamma negativo, donde la cobertura de los creadores de mercado tiende a amplificar los movimientos de precios mediante dinámicas pro-cíclicas de “comprar alto, vender bajo”, aumentando la volatilidad a corto plazo. En las últimas 24 horas, las operaciones en bloque en opciones de BTC y ETH han sido predominantemente alcistas. La estructura más grande de BTC fue una compra de una opción de compra Mar 27, 2026 de 135K frente a una venta de una opción de compra de 96K, totalizando aproximadamente 1,400 BTC, con una prima neta recibida de unos $230,000. Para ETH, la operación más grande fue una compra de una opción de compra Feb 27, 2026 de 3200, totalizando alrededor de 2,250 ETH, con una prima neta pagada de aproximadamente $20,000.
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