#我在Gate广场过新年 De «Fantasía de tokens» a «Realidad de ingresos», la lógica de inversión en criptomonedas está experimentando un cambio brutal

BlockBea informa que, el 9 de febrero, Bloomberg publicó que la caída drástica en los precios de los activos criptográficos y la aparición de una ola de fusiones en el mercado revelan los problemas de la industria de las criptomonedas, que prosperó durante la fiebre de la especulación pero que ha tenido dificultades para construir negocios sostenibles y que generen ingresos reales. Hoy en día, el capital de riesgo en criptomonedas se está orientando hacia una lógica más tradicional de startups: ajuste producto-mercado, rentabilidad y retención de usuarios a largo plazo. A pesar de la postura pro-criptomonedas de la Casa Blanca y un entorno regulatorio flexible, el antiguo impulso del capital de riesgo impulsado por tokens —la demanda de los inversores minoristas— ya se ha agotado. Los fondos nativos de criptomonedas están cambiando su enfoque hacia áreas del mercado que muestran mejor rendimiento, incluyendo infraestructura de stablecoins y mercados de predicción en cadena, mientras que algunos fondos también se están expandiendo hacia sectores relacionados como la tecnología financiera y la inteligencia artificial. Pero, a medida que las instituciones tradicionales avanzan, poseer solo conocimientos nativos en criptomonedas ya no es suficiente.
«El mercado se está consolidando en torno a cosas verdaderamente efectivas», afirmó Santiago Roel Santos, fundador y CEO de criptomonedas de capital privado. «Como categoría, Web3 en gran medida no tiene valor de inversión en este momento. La gente se ha alejado de NFT, juegos y esas plataformas DeFi que solo existen por existir, sin innovación. Incluso los fondos de riesgo nativos en criptomonedas con fondos disponibles están redirigiendo fuertemente hacia tecnología financiera, stablecoins y mercados de predicción. Todo lo demás lucha por captar atención.» Fondos nativos en criptomonedas como Mechanism Capital y Tangent ya están enfocándose en áreas de tecnología profunda, incluyendo inversiones en startups de robótica como Apptronik y Figure, lo que indica que el foco de inversión se ha desplazado desde los ámbitos centrales de las criptomonedas. Los fondos están dejando atrás las apuestas de alto riesgo en NFT, plataformas sociales Web3 y juegos en blockchain, que definieron las narrativas especulativas de las primeras etapas. Hoy en día, los indicadores que atraen atención —ingresos, retención de usuarios y disposición a pagar— a menudo se pasan por alto en las primeras fases, cuando la narrativa, la liquidez de tokens y la cuota de mercado eran los sustitutos para medir la atracción de un proyecto. Catrina Wang, socia general de Portal Ventures, afirmó que esto ha llevado a que algunos fondos nativos en criptomonedas comiencen a expandirse hacia tecnología financiera o inteligencia artificial. «Si en el futuro vemos más fondos cerrando o reduciendo su escala discretamente, no me sorprendería en absoluto», dijo Tom Schmidt, socio general de Dragonfly Capital. «También enfrentan una competencia feroz de los fondos tradicionales en el campo de Web 2.5 para las transacciones más populares.»