Las proporciones Put/Call señalan la presión del mercado a medida que los opciones de BTC y ETH vencen

El 30 de enero, expiró un volumen significativo de opciones de criptomonedas, revelando la posición de los inversores a través de métricas clave de derivados. Los datos de la relación put-call mostraron un panorama de sentimiento divergente en el mercado entre Bitcoin y Ethereum, incluso cuando ambos activos enfrentaron presiones de venta simultáneas.

Expiración de Opciones del 30 de Enero: $9 Mil millones en Interés Abierto Rolled

Según BlockBeats, el 30 de enero expiraron 91,000 opciones de BTC, con una relación put-call de 0.48 y un punto de dolor máximo de $90,000, representando un valor nocional de $7.6 mil millones. Al mismo tiempo, expiraron 435,000 opciones de ETH con una relación put-call de 0.68 y un nivel de dolor de $3,000, sumando una exposición nocional de $1.19 mil millones. Los analistas de Greeks.live destacaron que esta primera expiración mensual tras el acuerdo anual representó aproximadamente el 25% de las posiciones abiertas totales—casi $9 mil millones en todo el complejo.

Las relaciones put-call contrastantes contaron una historia importante: la relación de 0.48 de Bitcoin sugería una posición relativamente equilibrada, mientras que la relación de 0.68 de Ethereum indicaba una mayor demanda de cobertura, con los traders protegiéndose contra una mayor caída mediante compras de puts. El dominio de las opciones de compra en el interés abierto sugería una tendencia alcista subyacente a pesar de la debilidad del mercado.

Picos de Volatilidad Implícita a medida que la Ansiedad del Mercado Aumenta

Las repercusiones de la fuerte corrección de finales de 2025 continuaron resonando en los mercados de derivados de criptomonedas el 30 de enero. La volatilidad implícita del plazo principal de BTC se acercó al 45%, el nivel más alto registrado en 2026 hasta ahora, mientras que la IV de ETH subió al 60%, marcando también un pico anual. Estas métricas de volatilidad elevadas reflejaron una verdadera incertidumbre en el mercado, ya que ambos activos luchaban por mantener niveles de soporte críticos ($80,000 para Bitcoin, $2,500 para Ethereum).

El volumen de operaciones en masa aumentó notablemente, con altas proporciones de transacciones que sugerían cambios importantes en las posiciones. La dinámica de la relación put-call en ambos activos indicó que los participantes del mercado estaban reposicionándose activamente en lugar de tomar nuevas apuestas direccionales.

Los Creadores de Mercado Navegan la Incertidumbre con Liquidez Abundante

A pesar del entorno de volatilidad elevada, la estructura del mercado de derivados permaneció sólida. Los creadores de mercado y traders sofisticados mantenían posiciones de efectivo sustanciales, lo que señalaba una fuerte disposición y capacidad para absorber posibles liquidaciones. La demanda predominante se centraba en estrategias de protección bajista—comprando protección a la baja mediante opciones put y reduciendo exposición mediante ventas de calls.

Esta posición contrasta marcadamente con el comportamiento de pánico de los minoristas, sugiriendo que los participantes institucionales vieron la expiración del 30 de enero como una oportunidad para reequilibrar en lugar de capitular por completo.