BOH Beneficios del cuarto trimestre de 2025 superan expectativas, lo que indica un fuerte crecimiento de ingresos y expansión de la rentabilidad

Bank of Hawaii Corporation entregó resultados sólidos en el cuarto trimestre de 2025 que superaron las expectativas del mercado, con las acciones ganando un 6.1% en la negociación posterior. BOH reportó ganancias por acción de $1.39, superando significativamente la estimación consensuada de Zacks de $1.25 y mejorando sustancialmente respecto a los 85 centavos del mismo trimestre del año anterior. El rendimiento favorable fue impulsado por una combinación de mayor ingreso neto por intereses, crecimiento en los ingresos por comisiones y una gestión disciplinada de los gastos en relación con el crecimiento.

El ingreso neto de la compañía en base GAAP alcanzó los $60.9 millones, lo que representa un aumento sustancial del 55.6% interanual. Para el año completo de 2025, BOH logró ganancias anuales por acción de $4.63, superando la estimación consensuada de $4.50 y demostrando una mejora marcada respecto a los $3.46 de 2024. El ingreso neto anual totalizó $205.9 millones, reflejando una trayectoria de crecimiento interanual del 37.3%.

Ingreso Neto por Intereses y Ingresos por Comisiones Impulsan el Crecimiento de la Línea Superior

Los ingresos trimestrales de BOH aumentaron un 16.2% interanual hasta $189.6 millones, superando la estimación consensuada de Zacks en 3.9 puntos porcentuales. Este sólido rendimiento de la línea superior fue respaldado por un crecimiento significativo del ingreso neto por intereses del 20.9% hasta $145.4 millones, que superó nuestras expectativas de $135.8 millones. Notablemente, el margen de interés neto del banco se expandió en 42 puntos básicos hasta el 2.61%, reflejando una mejora en la economía de los préstamos y dinámicas favorables en los depósitos.

Los ingresos no por intereses totalizaron $44.3 millones, registrando un aumento del 2.8% interanual. Esta cifra fue influenciada por una ganancia de $18.1 millones en la venta de la cartera de servicios comerciales, parcialmente compensada por una pérdida de inversión de $16.8 millones y un cargo de $0.8 millones relacionado con ajustes en la conversión de acciones de Visa Clase B. Excluyendo estos elementos únicos, los ingresos ajustados no por intereses habrían aumentado un 3.1% interanual, reflejando principalmente un mayor ingreso por gestión de activos y confianza, junto con mayores tarifas relacionadas con préstamos.

Los ingresos del año completo de 2025 alcanzaron los $716.6 millones, un aumento del 12.1% respecto a 2024 y superando la estimación consensuada de $714.1 millones. Este crecimiento sostenido en los ingresos demuestra la capacidad constante de BOH para generar impulso en la línea superior tanto a través de negocios tradicionales como de tarifas.

Gestión de Gastos y Mejoras en la Eficiencia Operativa

Los gastos no por intereses aumentaron modestamente un 1.5% interanual hasta $109.5 millones, reflejando un control disciplinado de costos a pesar de las presiones inflacionarias. La cifra de gastos trimestrales incluyó una reducción de $1.4 millones en cargos por evaluación especial de la FDIC y una contribución benéfica de $1.1 millones. Ajustando por estos elementos y aproximadamente $2.2 millones en gastos no recurrentes de servicios comerciales, el crecimiento subyacente de los gastos fue del 3.9%, impulsado principalmente por mayores costos de compensación y otros gastos operativos.

Un desarrollo particularmente positivo fue la mejora en el índice de eficiencia de BOH, que disminuyó al 57.75% desde el 66.12% del período del año anterior. Esta compresión significativa indica que el crecimiento de los ingresos supera sustancialmente al crecimiento de los gastos, un sello distintivo del apalancamiento operativo y la mejora en la rentabilidad.

La Cartera de Préstamos se Expande Mientras la Calidad Crediticia Muestra Señales Mixtas

Al 31 de diciembre de 2025, los préstamos y arrendamientos totales de BOH alcanzaron los $14.1 mil millones, manteniéndose estables respecto al trimestre anterior y alineados con las expectativas analíticas. Los depósitos totales de clientes crecieron a $21.2 mil millones en términos secuenciales, demostrando la capacidad continua del banco para atraer y retener depósitos—una ventaja crítica de financiamiento en un entorno bancario competitivo.

Los indicadores de calidad crediticia presentaron un panorama matizado. Los activos en incumplimiento disminuyeron un 26.6% interanual hasta $14.2 millones, mucho mejor que la estimación de $16.6 millones, reflejando una mejora en la calidad de los activos. Sin embargo, las pérdidas netas por préstamos y arrendamientos aumentaron a $4.1 millones en comparación con las expectativas de $2.5 millones y los $3.4 millones del mismo trimestre del año anterior, sugiriendo cierta deterioración en el rendimiento de los préstamos.

La provisión para pérdidas crediticias totalizó $2.5 millones, una disminución del 33.3% interanual, menor que la estimación de $3.3 millones. La reserva para pérdidas crediticias se situó en $146.8 millones, lo que representa un 1.2% menos que el nivel del año anterior. En general, la dinámica crediticia permaneció manejable a pesar del aumento en las pérdidas, con un colchón de reserva que sigue siendo adecuado en relación con la cartera de préstamos.

La Posición de Capital se Fortalece en Medio de Mejoras en las Métricas de Rentabilidad

Los ratios de capital de BOH demostraron un fortalecimiento notable durante 2025. El ratio de capital Tier 1 mejoró al 14.49% desde el 13.95% a finales de 2024, mientras que el ratio de capital total subió al 15.54% desde el 15.00%. El ratio de patrimonio tangible común respecto a activos ponderados por riesgo se expandió significativamente al 10.35% desde el 9.08%, indicando una acumulación sustancial de capital y posicionando al banco muy por encima de los mínimos regulatorios.

Estas mejoras en el capital reflejan tanto las ganancias retenidas por una rentabilidad sólida como una asignación disciplinada de capital. Durante el trimestre, BOH recompró 76.5 mil acciones comunes por un costo total de $5 millones. Al cierre del año, la compañía mantenía $121 millones en autoridad restante para recompra de acciones, proporcionando flexibilidad para futuros retornos de capital a los accionistas.

Métricas de Rentabilidad Demuestran una Expansión del Poder de Ganancias

El retorno sobre activos promedio mejoró sustancialmente al 1.01% en el Q4 2025 desde el 0.66% del trimestre del año anterior, demostrando una mayor eficiencia en el despliegue de activos. El retorno sobre el patrimonio promedio de los accionistas se disparó al 13.33%, una mejora significativa respecto al 9.42% del período del año anterior. Estas métricas subrayan la mayor generación de ganancias del banco en relación con tanto la base de activos como el capital de los accionistas.

Posicionamiento Competitivo y Perspectivas

El desempeño del Q4 de BOH se comparó favorablemente con las tendencias del sector bancario en general. BOK Financial Corporation reportó ganancias ajustadas del cuarto trimestre de $2.48 por acción, superando el consenso de $2.13 y registrando un crecimiento interanual del 16.9%, apoyado por un mayor ingreso neto por intereses y ingresos por comisiones. First Horizon Corporation entregó EPS ajustado de 52 centavos, superando los 47 centavos estimados y los 43 del año anterior, beneficiándose de un fuerte ingreso neto por intereses y un aumento en los ingresos no por intereses.

Aunque estos resultados de pares demuestran fortaleza en toda la industria, el crecimiento del 55.6% en beneficios trimestrales de BOH y la mejora dramática en el índice de eficiencia indican un impulso agresivo en la rentabilidad. BOH actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #2 (Comprar), lo que refleja la confianza de los analistas en la trayectoria de ganancias y la suficiencia de capital de la compañía.

Los principales obstáculos para BOH siguen siendo las presiones en los gastos y los riesgos de normalización crediticia, aunque ambos parecen bien gestionados en la actualidad. La combinación de expansión de márgenes, recolección robusta de depósitos, fortaleza de capital y políticas amigables con los accionistas posicionan al banco favorablemente para un rendimiento continuo. La trayectoria de BOH sugiere que la combinación de crecimiento en ingresos netos por intereses y apalancamiento operativo puede mantener el impulso durante 2026, haciendo del banco una consideración atractiva dentro del sector bancario regional.