Estrategia de Zhejiang Shang: aparición de diferenciación en los productos con aumento de precios, alta prosperidad en las corredurías

Punto de vista principal

En los productos cíclicos upstream, se ha observado cierta diferenciación en los productos con aumentos de precios previos. Según los datos semana a semana, en los metales no ferrosos solo el precio del oro ha subido, mientras que la plata y otros metales industriales han mostrado diferentes grados de descenso. Los precios del petróleo y la petroquímica, así como de productos químicos básicos, también han experimentado cierta caída. Los precios del coque doble se han recuperado. En TMT, el ciclo de ventas de semiconductores continúa en auge y la confianza en la industria no disminuye. En los bienes de consumo downstream, el precio de la botella de Maotai de ese año ha subido semana a semana, apoyando la fortaleza del licor chino. En el sector financiero y de bienes raíces, el volumen de transacciones en ambas bolsas ha aumentado, y el saldo de financiamiento y préstamos se mantiene en niveles altos, lo que refleja un crecimiento alto en la confianza de las corredoras de bolsa.

Resumen del contenido

1. Ciclo upstream

1. Metales no ferrosos: precios muestran diferenciación, el precio del oro en COMEX sube semana a semana; 2) Carbón: la tasa de crecimiento interanual del PPI de extracción y lavado de carbón se recupera, los precios del coque doble se recuperan; 3) Petróleo y petroquímica: el PPI de la extracción de petróleo y gas natural disminuye, los precios del crudo están bajo presión.

2. Ciclo midstream

1. Acero: los precios del mineral de hierro y del acero rebar suben semana a semana; 2) Químicos básicos: los precios de los principales productos bajan; 3) Materiales de construcción: la confianza en la industria aún se mantiene en niveles relativamente bajos; 4) Transporte: la actividad marítima disminuye, el crecimiento del negocio de mensajería rápida se desacelera.

3. Manufactura midstream

1. Manufactura ligera: la confianza en materiales de construcción y mobiliario disminuye, el precio del papel blanco está en niveles bajos; 2) Automóviles: el PPI de la fabricación de automóviles está en niveles bajos interanualmente; 3) Maquinaria y equipos: la producción y ventas de excavadoras muestran una recuperación marginal interanualmente; 4) Equipos eléctricos: la confianza en energía eólica aumenta notablemente, mientras que la de baterías de litio disminuye.

4. TMT

1. Electrónica: ciclo de ventas de semiconductores en ascenso; 2) Computadoras: el crecimiento interanual del beneficio total de la industria del software aumenta; 3) Telecomunicaciones: el crecimiento interanual del volumen total de negocios de China Telecom oscila en niveles bajos; 4) Medios: los ingresos por taquilla de películas chinas en los últimos 12 meses muestran una ligera disminución en su crecimiento interanual.

5. Consumo downstream

1. Alimentos y bebidas: el precio de botella de Maotai de ese año sube semana a semana; 2) Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca: el número de cerdas reproductoras en China disminuye interanualmente; 3) Electrodomésticos: el crecimiento de las exportaciones de electrodomésticos y ventas de electrodomésticos de cocina en diciembre continúa disminuyendo; 4) Comercio minorista y servicios sociales: la tasa de crecimiento interanual del comercio social en diciembre disminuye; 5) Belleza y cuidado personal: las ventas acumuladas en los últimos 12 meses de maquillaje/perfumes/herramientas de belleza disminuyen interanualmente; 6) Industria farmacéutica y biotecnología: el CPI de medicina tradicional china disminuye marginalmente, mientras que la confianza en la industria de medicamentos innovadores aumenta.

6. Finanzas y bienes raíces

1. Bienes raíces: la superficie de ventas de viviendas comerciales y la inversión en desarrollo inmobiliario en los últimos 12 meses disminuyen interanualmente; 2) Valores: el volumen de transacciones en ambas bolsas aumenta, y el saldo de financiamiento y préstamos se mantiene en niveles altos; 3) Seguros: el crecimiento interanual en ingresos por primas se mantiene en niveles bajos y oscillantes.

7. Advertencias de riesgo

El grado de recuperación económica no cumple con las expectativas; el ritmo de reducción de tasas de la Reserva Federal no cumple con las expectativas; el aumento de conflictos geopolíticos.

(Artículo original: Zhejiang Merchant Securities)