¿La IA "devora" la industria del software? Analistas: la reacción del mercado es exagerada, la oportunidad de comprar en las caídas ya ha llegado

La semana pasada, las perspectivas de las acciones de software en Wall Street se deterioraron rápidamente, ya que los inversores cada vez más creen que: el asistente Claude AI de la startup de inteligencia artificial Anthropic hará que toda la industria del software e incluso los departamentos de TI sean completamente irrelevantes.

El mercado del sector de software se desplomó, el ETF de tecnología de crecimiento de Anshuo (IGV) cayó un 19% entre el 26 de enero y el 5 de febrero. Desde el martes hasta el jueves de la semana pasada, arrastrado por el sector del software, el índice Nasdaq cayó más de 1% durante tres días consecutivos.

Pero los analistas de Morningstar Inc., una de las principales instituciones independientes de investigación y análisis a nivel mundial, dijeron recientemente que, estas preocupaciones han sido exageradas, y esta ola de ventas caóticas ofrece precisamente una excelente oportunidad para comprar en los niveles más bajos.

“Prácticamente no vemos evidencia de que la lógica bajista se esté materializando — la retención de clientes y otros indicadores clave del software siguen siendo sólidos. En resumen, reconocemos que existen riesgos, pero creemos que el mercado está exagerando las preocupaciones”, afirmó Dan Romanoff, analista senior de acciones de Morningstar.

“No creemos que los clientes de software empresarial vayan a cambiar a soluciones internas, poniendo en peligro en gran medida el modelo de negocio de los proveedores de software existentes”, agregó Romanoff. Señaló que la cantidad de cuentas de usuario (las compradas) podría enfrentar cierta presión, pero actualmente no hay evidencia de que esto esté ocurriendo, además, la automatización no es una tendencia emergente.

El viernes pasado, las acciones de software en Wall Street se recuperaron claramente, con un aumento del 3% en IGV y más del 2% en el índice Nasdaq.

Debido a la intensidad de la ola de ventas, Romanoff afirmó que, todavía existen oportunidades de inversión en todo el sector del software. Mencionó especialmente dos acciones que han sufrido fuertes caídas, considerándolas con “un gran potencial de subida”: Microsoft y la compañía de software en la nube ServiceNow.

Desde principios de año, las acciones de Microsoft y ServiceNow han caído un 17% y un 35%, respectivamente.

Romanoff dio una “valoración razonable” de 600 dólares para las acciones de Microsoft, lo que implica un potencial de subida del 50%; y una valoración de 200 dólares para ServiceNow, con un potencial de aumento del 100%.

Sin embargo, advirtió sobre la volatilidad del sector del software, diciendo que “el mercado actual del software no es adecuado para inversores con poca tolerancia a la volatilidad”.

Aunque el mercado teme que la IA “ devore” toda la industria del software, Romanoff cree que los inversores sobreestiman el impacto real de esta nueva tecnología, señalando que varias empresas han declarado públicamente que todavía mantienen una postura bastante cautelosa respecto a la IA.

“A pesar del bombo, los productos de IA no han generado ingresos significativos para los proveedores de software, ya que la gerencia en general está preocupada por las ilusiones de la IA y los problemas de inteligencia fuera de control”, afirmó Romanoff. “Los datos divulgados por las empresas de software que cotizan en bolsa también lo confirman: los ingresos por soluciones de IA generalmente representan solo alrededor del 2% del ingreso total; además, la estructura de ingresos de OpenAI también lo demuestra, ya que sus ingresos dependen en gran medida de las suscripciones de los consumidores.”

（Fuente: Daily Science and Technology Innovation Board）