¿Influyó la presidencia de Trump en 2025 en el colapso del mercado de valores? Analizando los datos de 2026

Cuando un nuevo presidente toma posesión, los inversores comienzan inmediatamente a especular sobre lo que eso significa para sus carteras. Donald Trump regresó a la Casa Blanca en enero de 2025, y muchas personas han preguntado desde entonces si sus políticas desencadenaron directamente alguna volatilidad en el mercado de valores ese año. La realidad, basada en datos históricos y en la mecánica del mercado, cuenta una historia más matizada que la simple asignación de culpas.

Muchos inversores vinculan instintivamente el desempeño presidencial con el rendimiento del mercado de valores. Cuando el mercado sube, los partidarios atribuyen la subida al presidente en funciones. Cuando cae, los críticos señalan a la administración. Sin embargo, este marco es fundamentalmente equivocado. El mercado de valores opera bajo fuerzas complejas mucho más allá del control presidencial — desde la política de tasas de interés establecida por la Reserva Federal hasta las condiciones económicas globales y el crecimiento de las ganancias de las empresas.

La primera administración de Trump entregó resultados mixtos — pero no tan simples como sugieren los titulares

Para entender qué ocurrió en el segundo mandato de Trump, es útil examinar el historial de su primera administración. El S&P 500 logró un rendimiento acumulado del 83% desde 2017 hasta 2020, a pesar de dos retrocesos importantes: aproximadamente un 15% a finales de 2018 y una caída dramática del 35% a principios de 2020.

Pero, ¿fueron estas caídas realmente causadas por las políticas del presidente? En 2018, la Reserva Federal estaba subiendo las tasas de interés agresivamente, y las acciones se negociaban a ratios precio-beneficio elevados — muy por encima de los promedios históricos. Estos factores, no la acción presidencial, impulsaron la corrección. La caída de 2020 se debió a la COVID-19, una crisis completamente fuera de la influencia de cualquier administración. Si acaso, las medidas de estímulo del Congreso y de la Reserva Federal — no específicamente de Trump — ayudaron a impulsar la rápida recuperación posterior ese año.

El patrón histórico de caídas del mercado revela qué esperar realmente

En el último siglo, el mercado de valores ha experimentado aproximadamente 10 caídas mayores donde el S&P 500 cayó un 20% o más. Eso se traduce en aproximadamente una caída significativa cada 10 años, aunque no con un cronograma perfecto. Esta aleatoriedad está incorporada en los mercados libres.

Desde un punto de vista puramente probabilístico, hay aproximadamente un 10% de probabilidad anual de una caída del 20%+ en cualquier año dado. Este riesgo base existe independientemente de quién ocupe la Oficina Oval. El presidente es una de las miles de variables que afectan a los mercados — y generalmente una de las menos importantes.

Las valoraciones de 2025 hicieron que una caída del mercado fuera más probable de lo normal

Cuando Trump asumió el cargo en 2025, el S&P 500 cotizaba a un ratio precio-beneficio promedio de 30 — cerca de un máximo histórico. Esta valoración elevada tuvo implicaciones reales. Si los múltiplos se hubieran normalizado a su promedio a largo plazo de alrededor de 20, eso por sí solo habría constituido una corrección del 20%+ , independientemente de las políticas presidenciales.

Vimos que esta dinámica se desarrolló a lo largo de 2025. Nvidia, una vez la compañía más grande del mundo, experimentó fuertes ventas impulsadas por preocupaciones de disrupción en el sector de IA. Las correcciones del mercado no surgieron de las políticas de la administración Trump, sino de la mecánica básica de las valoraciones que vuelven a niveles más sostenibles.

Lo que 2025 realmente nos enseñó sobre la influencia presidencial en los mercados

Ahora que estamos en 2026 y podemos mirar atrás a 2025 con perspectiva, surge una lección crucial: la presidencia de Trump tuvo un impacto directo mínimo en los movimientos del mercado de valores. Cuando los mercados caían, no era por nuevas políticas — era porque las valoraciones necesitaban ajustarse. Cuando subían, reflejaban el crecimiento de las ganancias y el sentimiento de los inversores, no órdenes ejecutivas.

Los presidentes de ambos partidos tienden a atribuirse el crédito por las ganancias del mercado y a culpar por las caídas. No caigas en esa trampa. Las valoraciones iniciales que hereda un presidente, los ciclos económicos globales, la política de la Fed y el rendimiento de las empresas individuales importan mucho más. Trump no es una excepción a esta regla.

Si viste el mercado de valores colapsar, dispararse o mantenerse plano durante 2025, recuerda: el presidente movió menos hilos de los que sugieren los titulares. Los inversores que entienden esta realidad toman mejores decisiones que aquellos que no.