La presión sobre el inventario por el dibujo de maíz mientras el rally de futuros continúa por la anticipación de exportaciones

El mercado del maíz mostró una fortaleza sólida a principios de esta semana, con los futuros subiendo de 1 a 3 centavos en las sesiones del jueves por la mañana. El rally ganó impulso por el apoyo derivado del spillover en los futuros de trigo combinado con una renovada debilidad en el índice del dólar estadounidense, creando un entorno favorable para los precios de las materias primas. El interés abierto se expandió en 20,796 contratos, señalando la entrada de una participación de compra fresca en el mercado. El precio nacional de Cash Corn según CmdtyView registró ganancias de 3 3/4 centavos, situándose en $3.94 1/2, reflejando un sentimiento alcista más amplio en todo el sector.

Reducción de inventarios y dinámica del etanol

Los datos recientes de la EIA destacaron un patrón de reducción significativa de maíz, con la producción de etanol bajando 5,000 barriles diarios para alcanzar 1.114 millones de bpd durante la última semana informada. El efecto de reducción de maíz se extendió a los niveles de inventario, donde las existencias experimentaron una reducción significativa de 339,000 barriles, situándose en 25.4 millones de barriles. Esta contracción de inventario refleja presiones de demanda sostenidas a pesar de factores estacionales. La actividad de exportación disminuyó en 61,000 bpd hasta 157,000 bpd, mientras que las entradas de etanol en las refinerías aumentaron en 31,000 bpd hasta 883,000 bpd, demostrando cómo la demanda industrial continúa apoyando la utilización de maíz en múltiples canales de procesamiento.

Acción de precios en los contratos de futuros

El contrato de efectivo cercano se mantuvo fuerte en $3.94 1/2, subiendo 3 3/4 centavos en la sesión. Los futuros de maíz de marzo 26 cerraron en $4.30, con una ganancia de 3 1/2 centavos. El maíz de mayo 26 avanzó 3 1/4 centavos para situarse en $4.38, mientras que el de julio 26 ganó 3 1/4 centavos para cerrar en $4.44. Esta fortaleza generalizada en todo el calendario de contratos subraya una presión de compra constante a lo largo de toda la curva a plazo, con la fortaleza persistiendo en las primeras sesiones de negociación.

Ventas de exportación que se espera guíen futuras operaciones

El próximo informe de Ventas de Exportación del jueves proporcionará una dirección crucial para la actividad de comercio de maíz. Los participantes del mercado están posicionándose para que las reservas de maíz 2025/26 registren entre 1 y 2.5 millones de toneladas métricas durante la semana de reporte, mientras que las ventas de 2026/27 se proyectan que permanezcan modestas entre cero y 200,000 TM. Estas expectativas de exportación, combinadas con los patrones recientes de reducción de maíz y la demanda sostenida de etanol, sugieren que el mercado sigue siendo respaldado por una verdadera escasez de oferta y dinámicas de demanda industrial en lugar de una simple posición especulativa.