¿Sin miedo a la "oleada de ventas"? Inversor legendario: la industria del software se revoluciona cada 10-15 años ¡Las acciones tecnológicas están a punto de despegar nuevamente!

Impulsados por la ansiedad en torno a la inteligencia artificial (IA), las acciones de software a nivel mundial han experimentado recientemente una venta histórica y se han extendido a un espectro más amplio de acciones tecnológicas. Aunque en los tres años en que ChatGPT ha impulsado la ola de IA, las ventas impulsadas por la IA han sido frecuentes, muchos expertos todavía temen que una liquidación extremadamente severa esté a punto de llegar.

Sin embargo, uno de los banqueros tecnológicos y analistas de investigación más conocidos de Wall Street, fundador de Sherlund Partners, un banco de inversión en software de inteligencia artificial, Rick Sherlund, envió una “señal optimista” afirmando que, a pesar de que las acciones tecnológicas han tenido una reciente corrección, el mercado todavía está en el umbral de un gran aumento.

En una entrevista reciente, afirmó: “Aunque los inversores están atentos al aumento constante del gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas, creo que la demanda potencial de infraestructura de inteligencia artificial hace que estas inversiones sean necesarias, y no excesivas.”

Sherlund ha sido anteriormente un analista estrella en Bank of America Merrill Lynch, conocido por liderar el equipo de investigación tecnológica de Goldman Sachs durante la burbuja de Internet de 2000. En octubre pasado, se unió al equipo de banca de inversión en tecnología, medios y deportes de Wedbush, una firma de inversión reconocida.

A lo largo de su destacada carrera, Sherlund ha sido reconocido como uno de los analistas vendedores más influyentes en la historia de Wall Street, habiendo encabezado la lista de los mejores analistas de software en la revista financiera estadounidense Institutional Investor en 17 ocasiones consecutivas.

Como un destacado analista técnico, Sherlund ha guiado a inversores y empresas a través de varias transformaciones en el campo de la computación, desde los albores de la era de las PC y las arquitecturas cliente/servidor, hasta la transición hacia la computación en la nube, móvil y SaaS (software como servicio).

Los recientes informes de ganancias de Alphabet y Microsoft han generado preocupaciones sobre una posible burbuja, ya que Alphabet pronostica que este año su gasto de capital estará entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares, posiblemente más del doble de lo que gastará en 2025.

No obstante, Sherlund desacredita estas preocupaciones, señalando que el problema real no radica en si la demanda se cumplirá. Él dice, “La demanda existe. El problema es si la capacidad puede mantenerse al día.”

Sherlund considera que la clave para entender la dinámica actual del mercado radica en que las aplicaciones de inteligencia artificial están pasando de orientarse al consumidor a centrarse en aplicaciones empresariales. A medida que las empresas despliegan agentes de IA y aplicaciones de inferencia intensiva, la demanda de computación de inferencia crecerá de forma explosiva.

“Las tecnologías de inferencia apenas están comenzando a desarrollarse,” explicó Sherlund, y añadió que las empresas que utilizan modelos de inferencia “consumen una gran cantidad de ciclos de computación.”

Mientras tanto, la industria del software en general está experimentando cambios previsibles que Sherlund describe.

Él señala que, “la industria del software experimenta una transformación radical cada 10 a 15 años,” y menciona ejemplos de cambios de plataformas anteriores, como la sustitución de PeopleSoft por Workday, o Siebel Systems superado por Salesforce. Añadió que, “la transición actual de plataformas SaaS tradicionales a plataformas nativas de IA también genera confusión entre los inversores.”

Sherlund advierte a las personas que no simplifiquen en exceso la amenaza que representan las empresas de software maduras (especialmente aquellas con procesos empresariales complejos). Aunque la “codificación de ambiente” puede facilitar la sustitución de aplicaciones simples, empresas como el gigante alemán de software SAP, con su “amplia integración y cadena de suministro,” tienen una mayor barrera de protección para sus negocios.

“Es posible que programar en sí solo represente solo el 20% del trabajo de una empresa de software,” añadió.

La programación de ambiente (vibe coding) es una forma de programación asistida por inteligencia artificial, propuesta claramente por Andrej Karpathy, científico informático, cofundador de OpenAI y ex director de IA de Tesla.

De cara al futuro, Sherlund prevé que las empresas nativas de IA comenzarán a cotizar a finales de este año en busca de fondos para ampliar la capacidad de sus centros de datos. Aunque esto podría representar un desafío para los proveedores tradicionales de software, a medida que más empresas utilicen tecnologías de modelos de lenguaje grande, Sherlund mantiene una actitud optimista respecto a la dirección general del mercado.

(Artículo original: 科创板日报)