Los gestores de fondos con un ratio de Sharpe sobresaliente en los últimos cinco años

Últimamente he escrito muchos artículos sobre datos de rendimiento de fondos en los últimos tres años, algunos lectores han comentado que tres años es un período algo corto y que sería mejor cinco años, así que aprovechando el fin de semana, recopilé datos de fondos de cinco años, el período de tiempo seleccionado es del 8 de febrero de 2021 (lunes) al 6 de febrero de 2026 (viernes).

Los tipos de fondos requeridos son fondos mixtos de tendencia accionaria, fondos de acciones ordinarias y fondos de asignación flexible, en la última edición, el valor de mercado de las acciones en cartera en 2025Q4 en relación con el valor neto de los activos del fondo es superior al 50%, y el gestor del fondo ha estado en el cargo durante al menos cinco años. Hay 1576 fondos que cumplen con estos requisitos.

Si se requiere las 50 mejores clasificaciones en relación con el ratio de Sharpe de los últimos cinco años, conservando solo la cuota A en varias participaciones, quedan 37 fondos. Aquí les muestro los datos.

Los 37 fondos ordenados de mayor a menor según el ratio de Sharpe de los últimos cinco años son los siguientes.

Fuente de datos: Choice de Miaxiang, período 20210208~20260206, el rendimiento pasado no predice el comportamiento futuro

El ranking también muestra los datos de la mayor caída máxima en los últimos cinco años. Zhong Shuai tuvo una caída máxima de -51.30%, Liu Jianwei tuvo una caída máxima de -45.80%, por lo que las caídas siguen siendo relativamente grandes.

Si se requiere que la caída máxima en los últimos cinco años esté controlada dentro del -30%, entonces de las 37 fondos, solo quedan 19.

Fuente de datos: Choice de Miaxiang, período 20210208~20260206, el rendimiento pasado no predice el comportamiento futuro

Los 37 fondos siguen ordenados por el ratio de Sharpe de los últimos cinco años, y se muestran las principales industrias en las que invierten en 2025Q2, la segunda y tercera industria en cartera y sus ponderaciones, como sigue. $华泰柏瑞多策略混合A(F003175)$ $交银趋势混合A(F519702)$ $东方红新动力混合(F000480)$

Fuente de datos: Choice de Miaxiang, período 20210208~20260206, el rendimiento pasado no predice el comportamiento futuro

Los fondos con un excelente ratio de Sharpe en los últimos cinco años y que tienen una asignación sectorial relativamente diversificada son los gestores Miao Weibin, Dong Chen, Xu Yan, Yu Zhiyong, Wang Ping, Zhou Yun, Sun Meng, Ma Fang, entre otros.

La selección de datos no implica recomendación. Quiero escoger a tres gestores de fondos para revisar sus informes trimestrales, pero lo más importante es prestar atención a las opiniones de los gestores. Es importante destacar que este artículo es solo un aporte, no un anuncio publicitario ni una recomendación, por favor, mantengan una visión racional y objetiva.

1. Dong Chen - Huatai Bairui Multi-Strategy Hybrid A

La posición en acciones de Dong Chen no es elevada. Los datos muestran que en el cuarto trimestre de 2025, Dong Chen compró nuevas acciones en Parker New Materials, Bertoli, China Gold, Huajin Technology, Mindray Medical, Huagong Technology, Guoke Military Industry. PS. Mencionar las acciones en cartera solo para entender la dirección de aumento de posiciones del gestor, no implica recomendación. Las acciones conllevan riesgos, la inversión debe ser cautelosa.

Fuente de datos: Turtle Quant, hasta el 6 de febrero de 2026, la exhibición de acciones en cartera no constituye consejo de inversión

El círculo de inversores indica que el estilo del fondo es de crecimiento.

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 6 de febrero de 2026, el rendimiento pasado no predice el comportamiento futuro

Analizando en detalle, el estilo de las acciones en cartera muestra que el peso en pequeñas empresas en crecimiento es del 30.51%, en medianas en crecimiento del 15.98%, en grandes en crecimiento del 14.98%…

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 6 de febrero de 2026

En cuanto a las industrias de primer nivel en la clasificación Shenwan, hay 7, siendo la principal electrónica con un peso del 32.7%; la segunda industria en cartera es Defensa y Militar, con un peso del 19.2%; y la tercera es Automóviles, con un peso del 10.27%…

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 31 de diciembre de 2025, la exhibición de industrias en cartera no constituye consejo de inversión

En el informe trimestral de 2025, el gestor Dong Chen dijo que:

En el cuarto trimestre de 2025, el mercado de acciones A mostró oscilaciones en niveles altos, y los sectores continuaron diferenciándose, la tecnología y los recursos mantuvieron un impulso fuerte durante todo el año.

En el cuarto trimestre, las políticas macroeconómicas nacionales se mantuvieron estables, la liquidez se mantuvo moderadamente flexible, el mercado de acciones A mostró oscilaciones pero con sectores activos, y en el campo tecnológico surgieron continuamente nuevos puntos calientes, con algunos precios de metales alcanzando máximos históricos, impulsando un rendimiento destacado en los sectores de recursos no ferrosos y otros recursos upstream.

Durante el período, este fondo mantuvo una posición de menor exposición en acciones, estructuralmente inclinándose hacia los sectores de tecnología y recursos, seleccionando acciones en función de la calidad de las empresas, su ciclo de prosperidad y su potencial de crecimiento.

De cara al mercado futuro, confiamos en que las políticas y el capital interno seguirán siendo favorables, y que el principal riesgo sigue siendo los conflictos geopolíticos internacionales. Aunque tras la reunión de Busan, la tensión comercial entre China y EE. UU. se ha suavizado, los conflictos internacionales aún están en un ciclo de inestabilidad creciente.

Estructuralmente, la tecnología y los recursos en el contexto actual siguen siendo las áreas de atención a medio y largo plazo, considerando que el desempeño de la demanda interna es relativamente plano, las oportunidades en tecnología podrían ser mejores, pero algunas subdivisiones y acciones específicas ya tienen valoraciones relativamente altas, por lo que hay que prestar más atención a la relación calidad-precio.

A continuación, este fondo continuará seleccionando acciones en función de la calidad de las empresas, su ciclo de prosperidad y potencial de crecimiento, intentando controlar las caídas y buscando obtener rendimientos superiores.

2. Yang Jinjing - JiaoYin Trend Hybrid A

Los datos muestran que en el cuarto trimestre de 2025, Yang Jinjing compró nuevas acciones en Sun Paper, Three Trees, Haida Group, 9 Company.

Fuente de datos: Turtle Quant, hasta el 6 de febrero de 2026, la exhibición de acciones en cartera no constituye consejo de inversión

El círculo de inversores indica que el estilo del fondo es de valor.

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 6 de febrero de 2026, el rendimiento pasado no predice el comportamiento futuro

Analizando en detalle, el estilo de las acciones en cartera muestra que el peso en valor en medianas empresas es del 30.83%, en grandes en valor del 24.93%, en medianas en valor del 24.63%…

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 6 de febrero de 2026

En cuanto a las industrias de primer nivel en la clasificación Shenwan, hay 8, siendo la principal Materiales de construcción con un peso del 28.37%; la segunda industria en cartera es Química básica, con un peso del 25.55%; y la tercera es Biotecnología y Medicina, con un peso del 13.47%…

Fuente de datos: Turtle de Inversores, hasta el 31 de diciembre de 2025, la exhibición de industrias en cartera no constituye consejo de inversión

En el informe trimestral de 2025, el gestor Yang Jinjing dijo que:

Tras la rápida subida del índice en el tercer trimestre, el mercado mostró una tendencia de consolidación y oscilación, la tendencia de estilo del mercado pasó de un liderazgo tecnológico en auge a una evolución más equilibrada, y la diferencia entre los principales índices fue pequeña.

En el aspecto económico, la economía interna sigue en un estado de “reapertura débil y baja inflación”, con expectativas de mercado relativamente bajas.

En política, siempre se busca un equilibrio entre “fomentar nuevas dinámicas” y “apoyar las viejas”, siendo difícil esperar políticas de estímulo de demanda fuertes. La mayoría de las industrias tradicionales probablemente experimentarán un ciclo completo de limpieza natural, lo cual es más probable. En estos ciclos de limpieza natural, aunque el proceso de fondo puede ser largo, una vez que pase, la recuperación será más rápida y saludable, y en la historia, la subida suele superar las expectativas.

La mayoría de las expectativas pesimistas son condiciones necesarias para un cambio de ciclo, y a largo plazo debemos confiar en la fuerza del ciclo.

La economía estadounidense actualmente presenta un escenario de “datos sólidos, estructura frágil y empleo débil”, lo que reduce mucho la estabilidad de las predicciones, pero el mercado tiene expectativas relativamente positivas sobre las bajadas de tipos de la Fed y la recuperación económica posterior, por lo que mantengo una actitud cautelosa en el seguimiento.

En el plano del mercado, en 2025, todos los índices subieron significativamente, pero con una clara diferenciación en estructura, incluso dentro de las acciones de crecimiento, las valoraciones y las subidas muestran diferencias notables, con algunas sobrevaloradas y otras subvaloradas.

A largo plazo, los sectores cíclicos tienen altas probabilidades, pero aún se necesita paciencia para esperar la mejora en la oferta. Incluiré en la cartera algunas asignaciones y seguiré de cerca.

Para 2026, mantengo una visión relativamente optimista del mercado. Aunque la economía aún está en proceso de consolidación y recuperación, la liquidez flexible y la mejora en la aversión al riesgo harán que el mercado sea muy activo. En este contexto, buscar acciones relativamente infravaloradas en sectores con poca relación macroeconómica será una estrategia más efectiva.

Ajustaré dinámicamente la cartera en función de cambios en la valoración y los fundamentos de los activos, para generar retornos para los inversores.

Estas son mis reflexiones de inversión, no necesariamente correctas. Es solo un registro para futuras reflexiones y para entender los errores, y para que todos puedan considerarlo. Solo pretendo aportar ideas, pueden participar en los comentarios. Este es un resumen personal, todo contenido es de mi investigación, no constituye consejo de inversión. Por favor, presten atención a datos objetivos, los fondos tienen riesgos, inviertan con cautela.

Aviso de riesgo: Todo el contenido de este artículo refleja solo opiniones y pensamientos personales, basado en información pública y análisis subjetivos, con el fin de compartir y comunicar, sin constituir ningún tipo de consejo o base para decisiones de inversión. El mercado tiene riesgos, inviertan con cautela. Las tendencias sectoriales, casos de empresas o conclusiones de datos mencionados pueden tener retrasos en la información, sesgos cognitivos o cambios imprevistos, los lectores deben juzgar de forma independiente según su situación. No me responsabilizo de resultados de inversión directos o indirectos derivados de la consulta de este artículo, ni de responsabilidades legales que puedan surgir. Entiendan que las decisiones de inversión son acciones personales, asumiendo cada uno sus pérdidas y ganancias.

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