Puntos destacados de la próxima semana a nivel global: la venta de acciones de software enfrenta una prueba, se publican en masa los informes de empleo no agrícola y de inflación en Estados Unidos

Después de un fuerte rebote en activos de riesgo diversos el viernes, los puntos clave de la próxima semana siguen centrados en el sector de software, la plata, las criptomonedas y otros activos que han experimentado volatilidad reciente, así como en si la tendencia de flujo de fondos hacia valores cíclicos/valor seguirá.

En comparación, el índice de software y servicios del S&P 500 cayó más del 15% en poco más de una semana, mientras que el Dow Jones, impulsado por las acciones cíclicas y Nvidia, cerró el viernes por primera vez en la historia por encima de los 50,000 puntos.

（Gráfico diario del Dow Jones, fuente: TradingView）

El director de investigación macro y temática de Deutsche Bank, Jim Reid, advirtió en un informe que, debido a que el mercado estadounidense sigue siendo principalmente impulsado por el sector tecnológico, la persistente debilidad en esta industria podría dificultar el rendimiento del índice.

Reid escribió: “El mercado puede digerir durante bastante tiempo una rotación continua, incluso si algunas industrias tienen grandes ganancias, y esto no necesariamente se reflejará inmediatamente en una presión evidente en el nivel del índice. Pero cuanto más prolongada y profunda sea la venta en los sectores dominantes, más difícil será para el índice en general soportar la carga.”

Entre las empresas que publicarán resultados la próxima semana, se encuentran Unity, AppLovin, S&P Global, Robinhood, todas ellas en el centro de la tormenta en el sector del software, y su desempeño y declaraciones de gestión verificarán si esta ola de ventas es justificada. A medida que la temporada de informes se acerca a su fin, también publicarán resultados Coca-Cola, McDonald’s y otras empresas conocidas. Los inversores también estarán atentos a Cisco, Applied Materials y otras empresas de la cadena de suministro que venden “pico a los gigantes de la IA”.

Debido a la breve “parálisis” del gobierno de EE. UU. esta semana, el miércoles y viernes próximos se verán eventos raros con la publicación simultánea de el informe de empleo no agrícola y el IPC.

Además del estado del mercado laboral estadounidense, este informe de empleo incluirá, como es habitual, ajustes anuales de datos, que podrían eliminar hasta 1 millón de “datos inflados”. Actualmente, las expectativas del mercado para el crecimiento del empleo no agrícola en enero están entre 60,000 y 80,000, y si la cifra es menor, podría avivar las discusiones sobre una reducción de tasas.

En Asia, se espera que la próxima semana se publiquen los datos de inflación y oferta monetaria de China para enero. Los inversores chinos también celebrarán el Año Nuevo chino después del cierre del mercado el próximo viernes, hasta que reabra el 24 de febrero.

Otro punto de riesgo para la próxima semana será las elecciones en la Cámara de Representantes de Japón, que se realizarán el domingo, y el mercado estará atento a cómo los resultados afectarán la política fiscal y monetaria del país. En un contexto de altos niveles de deuda, los inversores se centrarán en las promesas verbales de los políticos sobre “de dónde obtendrán el dinero”.

La situación en Oriente Medio parece estar estabilizándose. Este viernes, representantes de EE. UU. e Irán mantuvieron conversaciones indirectas en la capital de Omán, y el presidente estadounidense, Trump, afirmó que “las conversaciones fueron muy buenas” y que la próxima semana habrá otra reunión. Irán también calificó las conversaciones como “un buen comienzo”, aunque aún no se ha confirmado la agenda futura.

Por último, como tema candente en la opinión pública estadounidense, los miembros del Congreso podrán comenzar a revisar la versión sin censura de los “archivos de Epstein” a partir del próximo lunes, y el fiscal general, Merrick Garland, asistirá a una audiencia en el Congreso el miércoles. Se sabe que solo se han divulgado públicamente 3 millones de documentos, mientras que otros 3 millones aún no han sido publicados.

Resumen de eventos económicos importantes de la próxima semana (hora de Beijing)

Lunes (9 de febrero): Índice de confianza del inversor Sentix de la zona euro para febrero,

Martes (10 de febrero): Datos de ventas minoristas de EE. UU. de diciembre, Índice de precios de importación de diciembre en EE. UU.

Miércoles (11 de febrero): IPC de China para enero, Informe de empleo no agrícola de EE. UU. para enero

Jueves (12 de febrero): Estimación preliminar del PIB del cuarto trimestre en Reino Unido

Viernes (13 de febrero): IPC de EE. UU. para enero

Otros: Se espera que el Banco Popular de China publique los datos de oferta monetaria de enero a mitad de semana