El fondo de plata cae en el límite de bajada por quinto día consecutivo, y el cambio en el método de valoración recibe críticas

China’s silver futures fund hits limit down for five consecutive days; criticism over valuation method change for lacking integrity

El mercado mundial de metales preciosos experimentó una volatilidad extrema, y el fondo de futuros de plata más conocido de China ha registrado cinco días consecutivos de límite a la baja. El mercado mundial de metales preciosos experimentó una volatilidad extrema, y el fondo de futuros de plata más conocido de China ha registrado cinco días consecutivos de límite a la baja.
Según la agencia Caixin, el Fondo de Inversión en Valores de Futuros de Plata de China Investment银银（LOF） reanudó operaciones el viernes (6 de febrero) y volvió a limitarse a la baja, cotizando actualmente a 3.099 yuanes (Renminbi, 0.57 SGD), con una tasa de prima que cayó al 28.73%. Hasta ahora, el Fondo de Plata de China Investment银银 (LOF) ha registrado su quinto día consecutivo de límite a la baja. Antes del límite, el gestor del fondo anunció que, para proteger a los inversores, se suspendieron las operaciones durante una hora, y se reanudarán el viernes a las 10:30. Debido a la caída de los precios internacionales de la plata, la valoración del fondo se vio afectada, alcanzando el límite de caída del 10% durante cuatro días consecutivos.

Este fondo, listado en Shenzhen, es el único fondo de futuros de plata en el mercado de fondos públicos de China, que en su momento experimentó un gran aumento debido a la subida de los precios de la plata y la popularidad del mercado, atrayendo a muchos inversores que compraron en máximos, y fue conocido en la industria como el “fondo influencer”. Sin embargo, desde principios de este año, los precios de metales preciosos como el oro y la plata han experimentado una volatilidad extrema, lo que ha provocado una caída en el valor del fondo. Pero los inversores consideran que, después del cierre del lunes (2 de febrero), China Investment银银 ajustó el método de valoración del fondo, decidiendo dejar de valorar según el precio de cierre en China y en su lugar referenciar el precio spot de Londres, lo que provocó una caída aún mayor.

El gestor del fondo explicó que, debido a que la caída del precio internacional de la plata en condiciones extremas fue mucho mayor que los cambios en el mercado nacional (el contrato de futuros de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái puede caer como máximo un 17% diario), seguir usando el precio de liquidación nacional podría hacer que el valor neto del fondo se sobrevalore y no refleje con precisión el valor real de los activos subyacentes.

Pero cambiar el método de valoración implica que los inversores sufrirán mayores pérdidas en la caída. El 2 de febrero, el valor neto del Fondo de Plata de China Investment银银 cayó un 31.5%, estableciendo un récord en la historia de los fondos públicos. Anteriormente, valorando según los precios nacionales, la caída se limitaba al 17% por la mecánica de límites de subida y bajada, pero al usar los precios internacionales, la caída real se concentró y el valor neto cayó más del 30% en un solo día.

El anuncio generó oposición entre los inversores, quienes en plataformas como Ant Fortune, Tiantian Fund y Xiaohongshu publicaron numerosos reclamos, acusando a la compañía del fondo de “cambiar las reglas de forma temporal” y “falta de integridad”.