Los ecos de febrero de 22 de XRP: Glassnode advierte sobre una advertencia crítica de base de costos

El análisis en cadena más reciente de Glassnode revela que XRP está replicando una estructura de mercado observada por última vez en febrero de 2022, una configuración marcada por bases de costo divergentes entre cohortes de inversores que, históricamente, preceden una presión de venta significativa. La firma de análisis advirtió que los compradores más nuevos están acumulando a niveles de precio mucho más bajos de lo que pagaron los tenedores a medio plazo, creando lo que Glassnode llama una dinámica de “presión psicológica” donde los compradores más antiguos se vuelven cada vez más en pérdida.

La comparación con Feb-22 es importante porque refleja un patrón de comportamiento específico: cuando los mercados revisitan estas desalineaciones en las bases de costo, la reducción forzada de riesgos y la capitulación suelen concentrarse en niveles psicológicos clave. Con XRP cotizando actualmente a $1.41 (a partir del 7 de febrero de 2026), la estructura refleja las condiciones que Glassnode destacó cuando comparó la situación actual con las condiciones que precedieron a la volatilidad hace tres años.

La divergencia en la base de costo: cómo Feb-22 refleja hoy

Glassnode identificó un cambio crítico en los precios realizados por banda de edad del inversor, siendo la métrica clave que los tenedores a corto plazo (aproximadamente 1 semana a 1 mes activos) están entrando a precios más baratos de lo que pagaron los tenedores a 6-12 meses. Esta inversión crea liquidez en sobrecarga, donde la oferta está ansiosa por salir en niveles de equilibrio, limitando el potencial alcista.

El gráfico de “Precio Realizado por Edad” de la firma destaca la brecha entre las bases de costo de estas cohortes, con la comparación más llamativa siendo con febrero de 2022, cuando XRP experimentó un recorrido de ida y vuelta agudo: tocó aproximadamente $0.60 el 2 de febrero, subió cerca de $0.88 para el 8 de febrero, y luego se desplomó en la segunda mitad del mes a medida que el riesgo macroeconómico se aceleraba. A finales de febrero, la escalada geopolítica (la invasión de Rusia a Ucrania el 24 de febrero) empujó todos los activos de riesgo a la baja, dejando a XRP en torno a $0.70 antes de un breve rebote cerca de $0.79 a fin de mes.

Esa misma estructura—cohortes más jóvenes subestimando la base de costo de las cohortes mayores—precedió la capitulación a finales de mes y contribuyó a la presión de venta que definió la segunda mitad de Feb-22.

La zona psicológica de $2: donde se concentran las pérdidas realizadas

El nivel de $2 ha emergido como una barrera psicológica crítica para los titulares de Ripple, particularmente después de principios de 2025, cuando XRP probó repetidamente esta marca. El análisis de Glassnode mostró que cada prueba de los $2 coincidió con pérdidas de entre $0.5 mil millones y $1.2 mil millones por semana, una métrica tangible de capitulación de los tenedores. Estas cifras indican que $2 es más que un nivel en el gráfico; es un nivel de comportamiento, donde los patrones de gasto cambian y la reducción forzada de riesgos se acelera.

Esto refleja la dinámica de Feb-22: cuando el precio revisita la base de costo realizada de una cohorte, esa cohorte a menudo inunda el mercado con volumen de venta para reducir pérdidas, creando efectivamente un techo. La concentración de pérdidas realizadas en zonas de precio específicas es lo que transforma un nivel técnico en uno psicológico—y lo que Glassnode usa para pronosticar la agrupación en el lado vendedor.

Por qué importa la comparación con Feb-22

El episodio de Feb-22 ofrece un manual de advertencias: las divergencias en las bases de costo no se resuelven mediante una progresión gradual; a menudo se resuelven mediante la absorción de la cohorte en pérdida o la capitulación forzada. La advertencia de Glassnode sugiere que XRP está preparado para este último escenario si las condiciones macro se endurecen o si el sentimiento cambia rápidamente.

Al momento de cierre, XRP se mantiene por encima de la media móvil exponencial de 100 semanas, pero la estructura de bases de costo sugiere que la resistencia en sobrecarga podría ser formidable cerca de zonas psicológicas clave. La comparación con las condiciones de hace tres años—un período que vio una volatilidad explosiva provocada en parte por shocks macroeconómicos—subraya por qué el análisis de cohortes importa: revela dónde se encuentran los puntos débiles estructurales del mercado, independientemente de los ciclos de noticias o predicciones de precios.