El fondo de plata cae en el límite de bajada por quinto día consecutivo, y el cambio en el método de valoración recibe críticas

China’s silver futures fund hits limit down for five consecutive days; criticism over valuation method change for lacking integrity

El mercado mundial de metales preciosos experimentó una volatilidad extrema, y el fondo de futuros de plata más conocido de China ha estado en límite de caída durante cinco días consecutivos. El mercado mundial de metales preciosos experimentó una volatilidad extrema, y el fondo de futuros de plata más conocido de China ha estado en límite de caída durante cinco días consecutivos.
Según Caixin, el Fondo de Inversión en Valores de Futuros de Plata de China de Guotou Ruixin (LOF) reabrió el viernes (6 de febrero) y volvió a limitarse a la caída, cotizando actualmente a 3.099 yuanes (Renminbi, 0.57 SGD), con la tasa de prima bajando al 28.73%. Hasta ahora, el LOF de Guotou Plata ha estado en límite de caída por quinto día consecutivo. Antes del límite, el gestor del fondo ya había indicado que, para proteger a los inversores, se suspendió la negociación durante una hora, y se reanudó a las 10:30 del viernes. Debido a la caída en los precios internacionales de la plata, la valoración del fondo se vio afectada, alcanzando el límite de caída del 10% durante cuatro días consecutivos.

Este fondo, que cotiza en Shenzhen, es el único fondo de futuros de plata en el mercado de fondos públicos de China. En su momento, subió mucho debido a la subida del precio de la plata el año pasado y a la atención del mercado, atrayendo a muchos inversores que compraron en máximos, y fue llamado por la industria como el “fondo influencer”. Sin embargo, desde principios de este año, los precios de metales preciosos como el oro y la plata han experimentado una volatilidad extrema, lo que ha provocado una caída en el precio del fondo. Pero los inversores creen que, después del cierre del lunes (2 de febrero), Guotou Ruixin ajustó el método de valoración del fondo, decidiendo dejar de valorar según el precio de cierre en China y en su lugar referenciar el precio spot de la plata en Londres, lo que fue la causa de la caída aún mayor.

El gestor del fondo explicó que, debido a que el precio internacional de la plata en condiciones extremas cayó mucho más que los cambios en el mercado nacional (el contrato de futuros de plata en la Bolsa de Futuros de Shanghái solo puede caer un máximo del 17% diario), continuar usando el precio de liquidación nacional podría hacer que el valor neto del fondo sea artificialmente alto y no refleje realmente el valor de los activos subyacentes.

Pero cambiar el método de valoración significa que los inversores sufrirán mayores pérdidas en la caída. El 2 de febrero, el valor neto del fondo de plata de Guotou cayó un 31.5%, estableciendo un récord en la historia de los fondos públicos. Anteriormente, valorando según los precios nacionales, la caída se controlaba en un máximo del 17% por la mecánica de límites de subida y bajada, pero al usar los precios internacionales, la caída real se concentró y el valor neto cayó más del 30% en un solo día.

El anuncio provocó la oposición de los inversores, quienes en plataformas como Ant Fortune, Tiantian Fund y Xiaohongshu publicaron numerosos mensajes de queja, acusando a la compañía del fondo de “cambiar las reglas de forma temporal” y de “falta de integridad”.