¡El viento ha cambiado! Los veteranos de la inversión en criptomonedas en conjunto "cambian de cartera" hacia AI, el principal promotor de $SOL elimina su tuit en segundos, ¿ha llegado a su fin la era salvaje?

El 5 de febrero, Kyle Samani dejó un mensaje en las redes sociales y luego lo eliminó rápidamente. Este cofundador de Multicoin Capital y el evangelista más radical de $SOL escribió que las criptomonedas no son tan divertidas como solía imaginar. Ya no cree en la gran visión de Web3 y las dApps.

Su conclusión fue más directa: la esencia de la cadena de bloques es un libro de activos, que transformará las finanzas, pero nada más. A excepción de la privacidad en la cadena y DePIN, todas las preguntas realmente interesantes ya tienen respuesta. La sorpresa generada por este tuit aún no se ha calmado, y él anunció oficialmente su salida.

En el comunicado, su tono fue completamente diferente, afirmando que su confianza en las criptomonedas y en $SOL es ahora más firme que nunca. Dejará la gestión diaria para explorar inteligencia artificial, robots y ciencias de la longevidad. Esta contradicción revela mucho más que una simple decisión personal.

Para entender su salida, hay que mirar la historia de Multicoin. En 2017, él y Tushar Jain fundaron un fondo conocido por su estilo “impulsado por artículos académicos”. Apostaron fuertemente por la estrategia de “monolización”, especialmente en $SOL, en contra de la narrativa dominante de Ethereum con fragmentación en ese momento. Esta decisión les reportó grandes ganancias.

Sin embargo, lo radical conlleva riesgos. En 2022, el colapso de FTX fue un golpe devastador para Multicoin. Aproximadamente el 10% de sus activos quedaron atrapados allí, y su posición estaba profundamente vinculada al ecosistema de $SOL. El precio de $SOL cayó de más de 200 dólares a unos 8 dólares. Se cree que la mayor caída de su fondo ese año fue del 91.4%.

A pesar de la desesperación, se mantuvieron firmes. Para 2025, la compañía comenzó a recuperarse, liderando una ronda de financiación de 1.65 mil millones de dólares para Forward Industries, creando un tesoro de empresas cotizadas centradas en $SOL. Hace medio año, también contrataron a Brian Strugats, exjefe de operaciones de FalconX, para optimizar la ejecución. Cuando los negocios se estabilizaron y se volvieron más institucionales, Kyle, que prefiere “de 0 a 1”, decidió irse, y fue algo natural.

El camino de Kyle es un reflejo. Fue incluido en la lista “30 Under 30” de Forbes y durante ocho años fue el más firme defensor de $SOL. Pero sus intereses han cambiado. En las perspectivas de Multicoin para 2025, dedica mucho espacio a “robots DePIN” y “empresas sin empleados”. Para él, la simple especulación financiera ya no tiene atractivo; la unión entre lo físico y lo digital es la nueva frontera.

Esto no es “huir”. Continuará siendo presidente de Forward Industries, que hasta enero de 2025 poseía aproximadamente 6.98 millones de $SOL. Planea, cuando rescate sus participaciones en el fondo el 31 de marzo de 2026, canjear físicamente por acciones y warrants de la empresa, aumentando así su exposición personal a $SOL.

Ese tuit que eliminó en segundos quizás refleja con mayor precisión su agotamiento con la narrativa de Web3 llena de monedas fantasmas, en lugar de una negación del valor fundamental de la cadena de bloques. Sigue confiando en la transformación financiera como “libro de activos”, así como en las tecnologías de privacidad en la cadena lideradas por DePIN y Zama.

La salida de Kyle no es un caso aislado. A finales de 2025 y principios de 2026, los altos ejecutivos de las principales firmas de inversión en criptomonedas están en constante cambio, formando una “marea de transición”. Arianna Simpson, socia general de a16z Crypto, anunció su salida en ese mismo período. Ella lideró inversiones en proyectos estrella como Axie Infinity, pero su nuevo fondo ya no se limitará a Web3, sino que abarcará todas las tecnologías, incluyendo IA.

También dejó Kofi Ampadu, de a16z, tras suspender su apoyo a proyectos de fundadores con antecedentes no tradicionales.

Paradigm, conocida por su perfil técnico, ha visto una pérdida significativa de talento. Salieron empleados clave como Charlie Noyes, responsable de desarrollo de mercado Nick Martitsch, y la abogada Gina Moon. La tendencia de estos talentos de élite es clara: fundar nuevos fondos con enfoques más amplios o dedicarse a IA, biotecnología y otras áreas de crecimiento.

Los genios que entraron en la industria por su “desafío intelectual” están buscando la próxima frontera más desafiante. Detrás de esta ola de salidas hay tres cambios estructurales en el sector.

Primero, la ley de rendimientos decrecientes. Como dice Kyle, la mayoría de las preguntas interesantes ya tienen respuesta. Durante el período de crecimiento acelerado de 2017 a 2021, una innovación en un AMM o en un pool de préstamos podía generar ganancias extraordinarias. Pero para 2026, la infraestructura estará madura, y el trabajo restante será más de implementación técnica y cumplimiento, no de innovación desde cero.

En segundo lugar, el cambio en la narrativa macrotecnológica. Entre 2025 y 2026, los avances en IA y robótica han desviado capital y atención que antes estaban en criptomonedas. Kyle en sus perspectivas de inversión destaca mucho los “robots DePIN” y las “empresas sin empleados”, que combinan agentes de IA con blockchain.

Por último, la normalización de la presión en la industria. Aunque leyes regulatorias como la Ley GENIUS comienzan a implementarse y Kyle confía en que una regulación clara atraerá nuevos participantes, las firmas de inversión en criptomonedas aún enfrentan una gran presión para ofrecer retornos a LPs y cumplir con las normativas. Paradigm, por ejemplo, ha sido cuestionada por no haber invertido en proyectos de alto crecimiento en etapas tempranas. A medida que el mercado se vuelve dominado por minoristas y memes, las grandes narrativas tradicionales de inversión están perdiendo fuerza.

La salida de Kyle Samani marca el fin de una era para Multicoin, pero no necesariamente su declive. Bajo la dirección de Tushar Jain y su nuevo equipo, la firma avanza hacia una mayor institucionalización. Desde la incorporación de Brian Strugats hasta su fuerte apuesta por Forward Industries, muestran su ambición continua en infraestructura financiera y en el ecosistema de $SOL.

Para la industria, la salida de estos pioneros revela una triste realidad: la fase más emocionante de exploración tecnológica “de 0 a 1” en criptomonedas ha terminado. Ahora, el sector se asemeja más a la construcción de ferrocarriles, importante pero monótono. Por eso, han cambiado su foco hacia IA y biotecnología, aún en etapa de “salvaje oeste”.

La mención de Kyle a la ley clara se vuelve irónica. Él piensa que traerá “una avalancha de nuevos participantes”, pero en realidad, el momento en que decide irse muestra el precio de una regulación clara: elimina las ganancias y la emoción en las zonas grises.

El futuro del capital de riesgo en criptomonedas ya no será sobre “visión” y “narrativa”, sino sobre “cumplimiento”, “auditoría”, “custodia” y “canales ETF”. Cuando la cadena de bloques vuelva a su esencia de “libro de activos”, ya no necesitará evangelistas, sino banqueros.

Quizá esta sea la confesión más honesta de un veterano, y también su despedida más digna.

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