Noticias sobre el precio del platino: persiste el déficit de oferta pero el mercado podría mantenerse estable

El panorama del precio del platino se ha vuelto cada vez más complejo de cara a 2025. Después de cotizar entre US$900 y US$1,100 por onza en 2024, con un pico de US$1,094 el 17 de mayo, el metal precioso enfrenta un mercado caracterizado por persistentes escaseces de oferta pero con un impulso de precios contenido. Esta noticia sobre el precio del platino refleja cambios estructurales más profundos que están remodelando la demanda del metal industrial.

El movimiento de precios del año pasado estuvo anclado en una fuerte demanda automotriz que alcanzó un máximo de siete años a principios de 2024, combinado con especulaciones sobre recortes en las tasas de interés en mayo. Sin embargo, las restricciones de oferta—una escasez que superó las 450,000 onzas—solo brindaron un apoyo modesto al alza. Ahora, con las previsiones para 2025 en el centro de atención, los participantes del mercado están lidiando con señales contradictorias sobre hacia dónde podrían dirigirse los movimientos del precio del platino.

La demanda automotriz enfrenta vientos en contra por electrificación, mientras que la joyería ofrece estabilidad

Según el Consejo Mundial del Inversionista en Platino (WPIC), se proyecta que la demanda total de platino se mantenga prácticamente estable en 2025, con una disminución de solo el 1 por ciento hasta 7.86 millones de onzas. El sector automotriz, que ha dominado los patrones de demanda, enfrenta un desafío estructural: el auge de los vehículos eléctricos.

La aplicación automotriz tradicional—convertidores catalíticos que reducen emisiones—requiere tanto platino como paladio de manera intercambiable. Con el paladio cotizando actualmente a una prima, los fabricantes tienen poco incentivo para cambiar. Sin embargo, los vehículos eléctricos, que se espera que capturen el 16.7 por ciento de la cuota de mercado global para 2025 (frente al 7 por ciento en 2023), eliminan por completo la necesidad de metales del grupo del platino. S&P Global Mobility proyecta que se venderán 15.1 millones de unidades de vehículos eléctricos este año.

Aún así, la demanda no es completamente pesimista. Se pronostica que el consumo en joyería crecerá un 2 por ciento hasta 1.98 millones de onzas, proporcionando un piso de demanda estable. También se espera que la demanda de inversión aumente un 7 por ciento respecto a 2024, alcanzando las 420,000 onzas. Contrarrestando estos aumentos, se predice que la demanda industrial caerá un 9 por ciento hasta 2.22 millones de onzas. La caída más pronunciada proviene de la producción de vidrio, donde se pronostica que el uso de platino se desplomará un 57 por ciento hasta 286,000 onzas. El alto punto de fusión del metal lo hace esencial para el equipo de fabricación de vidrio, aunque la demanda se ha normalizado desde el auge de 2021, cuando los fabricantes de pantallas expandieron su capacidad.

Las ganancias de oferta apenas compensan las presiones de demanda; el reciclaje aumenta

Se anticipa que la oferta de platino aumente de manera modesta—solo un 0.76 por ciento—alcanzando las 7.32 millones de onzas en 2025 frente a las 7.27 millones de onzas en 2024. Se espera que la producción refinada se contraiga un 1 por ciento, con una continuación en la disminución de la producción sudafricana. Paul Dunne, CEO de Northam Platinum Holdings, reconoció en agosto que la industria había entrado en “una fase de declive irreversible”, citando los bajos precios y los vientos en contra en la adopción de vehículos eléctricos.

Un punto positivo: se proyecta que el suministro secundario proveniente del reciclaje alcance su nivel más alto desde 2021, aumentando un 12 por ciento hasta 1.77 millones de onzas. A pesar de un déficit de suministro previsto de 539,000 onzas por tercer año consecutivo, esta escasez puede no traducirse en una apreciación agresiva del precio del platino. El mercado mantiene stocks sustanciales por encima del suelo, que superan las 3.01 millones de onzas, proporcionando un estabilizador de precios que podría suprimir la volatilidad.

¿Hacia dónde pueden apuntar las noticias sobre el precio del platino? Las previsiones de expertos sugieren cautela

Para las predicciones del precio del platino, el consenso del mercado se inclina hacia la moderación. Jeffrey Christian, del CPM Group, proyecta que el precio del platino se mantendrá relativamente estable en 2025, probablemente en un rango entre US$900 y US$1,000—presionando a la baja el metal. Heraeus Precious Metals comparte esta opinión, prediciendo un rango de US$850 a US$1,220 sin un potencial de subida significativo.

UBS Group adopta una postura intermedia, estableciendo un objetivo de precio del platino de US$1,100 para mediados de 2025. El banco suizo cree que los activos reales se beneficiarán de las flexibilizaciones en las tasas de la Reserva Federal, aunque reconoce que el platino puede quedar rezagado del oro hasta que vuelva a aumentar la actividad industrial. Las tensiones geopolíticas—evidenciadas por picos en el precio del platino durante las amenazas de sanciones a Rusia en octubre—siguen siendo un posible catalizador de volatilidad.

Las noticias sobre el precio del platino para 2025 reflejan en última instancia un mercado en tensión: los déficits de oferta proporcionan un piso, pero los vientos en contra en la demanda y las enormes reservas de inventario limitan las subidas significativas. Los inversores que monitorean este metal precioso deberían observar la curva de adopción de vehículos eléctricos, las tendencias de producción en Sudáfrica y los flujos de reciclaje como los verdaderos impulsores de la dirección del precio del platino.