Comparando a los líderes en soluciones de software empresarial: Salesforce vs. Adobe en la era de la IA

El mercado de soluciones de software empresarial está experimentando una transformación fundamental, con la inteligencia artificial emergiendo como el principal diferenciador entre los líderes de la industria. Dos potencias—Salesforce Inc. (CRM) y Adobe Inc. (ADBE)—representan enfoques distintos para monetizar la IA mientras atienden las necesidades evolutivas de organizaciones digitales que buscan mejorar la productividad, incrementar el compromiso con el cliente y impulsar iniciativas de transformación.

La transformación impulsada por la IA de las soluciones de software empresarial

Las soluciones de software empresarial han sido tradicionalmente segmentadas por función—gestión de relaciones con clientes, herramientas creativas, plataformas de marketing y gestión de datos. Esta estructura vertical está cambiando a medida que las empresas integran capacidades de IA en toda su pila de productos. Tanto Salesforce como Adobe reconocen que la próxima fase de evolución del software empresarial depende de la automatización inteligente, análisis predictivos e interfaces agenticas que puedan reducir el trabajo manual y amplificar la capacidad humana.

Salesforce ha dominado históricamente el espacio de gestión de relaciones con clientes según Gartner, pero la ambición de la compañía va mucho más allá de su fortaleza tradicional. A través de adquisiciones de empresas como Informatica, Slack y otras, Salesforce está construyendo una plataforma más integral que abarca datos, colaboración e inteligencia artificial. Este enfoque de ecosistema refleja un reconocimiento estratégico de que las soluciones modernas de software empresarial deben integrar múltiples capacidades de manera fluida.

Adobe, por su parte, ha construido su reputación como líder en software creativo, pero se está posicionando activamente como proveedor de plataformas de diseño inteligente y herramientas de gestión de documentos. Al incorporar capacidades de IA en todo su portafolio, Adobe intenta ampliar su atractivo más allá de los profesionales creativos para abarcar usuarios empresariales y organizaciones.

El camino de Salesforce hacia la monetización de la IA

Salesforce transformó su estrategia de IA con el lanzamiento en 2023 de Einstein GPT, integrando capacidades de inteligencia artificial generativa en sus aplicaciones de gestión de relaciones con clientes, servicio y comercio. Desde entonces, la compañía ha acelerado este impulso con Agentforce, una oferta impulsada por IA diseñada para automatizar interacciones de servicio al cliente y procesos empresariales.

Los resultados financieros cuentan una historia convincente sobre la adopción de IA en las soluciones de software empresarial. En el tercer trimestre fiscal de 2026, los ingresos combinados de Data Cloud y ofertas potenciadas por IA alcanzaron los $1.4 mil millones en ingresos recurrentes—un aumento del 114% interanual. Solo Agentforce generó $540 millones en ingresos recurrentes, lo que representa un crecimiento asombroso del 330% interanual. Estas cifras sugieren que los clientes están pagando activamente primas por capacidades de automatización inteligente.

Más allá de la historia de ingresos por IA, Salesforce mostró apalancamiento operativo. Los resultados del tercer trimestre fiscal de 2026 mostraron un aumento del 10% en los ingresos totales interanualmente, mientras que las ganancias por acción no-GAAP subieron un 34.9%, indicando que la compañía está escalando de manera eficiente. El margen operativo no-GAAP se expandió en 240 puntos base hasta el 35.5%, marcando una transición de un modelo de crecimiento a toda costa a uno más disciplinado y rentable. Esta expansión de margen, combinada con la aceleración de ingresos por IA, crea una narrativa convincente para los inversores que buscan innovación y rentabilidad.

El total de la obligación de rendimiento restante (RPO)—un indicador clave de la visibilidad futura de ingresos—se situó en $59.5 mil millones al cierre del Q3 fiscal de 2026, un aumento del 12% interanual. La gerencia proyecta que el RPO aumentará aproximadamente un 15% en el siguiente trimestre, señalando un impulso robusto en la demanda y la fidelidad de los clientes dentro del ecosistema de soluciones de software empresarial de Salesforce.

Ecosistema de IA de Adobe e innovación creativa

Adobe está experimentando un avance significativo con su suite de productos potenciados por IA, particularmente a través de Creative Cloud Pro y Acrobat. Firefly, el modelo de IA generativa de Adobe, se ha convertido en un diferenciador cada vez más importante dentro del ecosistema creativo, integrado en Photoshop, Illustrator y Premiere. Estas integraciones atraen a profesionales creativos al automatizar tareas repetitivas y facilitar la exploración rápida de contenido—factores clave que impulsan mayores tasas de adopción.

El Asistente de IA de Acrobat y las nuevas interfaces conversacionales dentro de Acrobat Reader y Express representan el esfuerzo de Adobe por hacer que la gestión de documentos y la creación de contenido sean más intuitivas y productivas. Las versiones móviles de Premiere con integración de YouTube y Photoshop móvil amplían las capacidades de los profesionales creativos, permitiéndoles desarrollar contenido en cualquier lugar.

El ecosistema de socios de Adobe fortalece su posicionamiento en soluciones de software empresarial. La compañía se ha integrado con plataformas de IA importantes como Amazon Web Services, Microsoft Azure, Google Gemini y OpenAI, además de apoyar modelos de startups emergentes de IA. En el cuarto trimestre fiscal de 2025, Adobe añadió 45 nuevos socios en los segmentos de Profesionales de Negocios y Consumidores, expandiéndose en flujos de trabajo de marketing, redes sociales y gestión de contenido.

Desde el punto de vista financiero, Adobe mostró fortaleza en su trimestre más reciente. Los ingresos y ganancias del cuarto trimestre fiscal de 2025 aumentaron un 10.5% y un 14.3% interanualmente, respectivamente, superando las estimaciones de consenso de Zacks. Sin embargo, la contribución de ingresos relacionada con IA de Adobe sigue siendo modesta en comparación con sus pares como Microsoft, Alphabet y Salesforce—una preocupación persistente para los inversores que siguen el éxito de la monetización de IA.

Comparación de trayectorias de crecimiento y expectativas del mercado

Las perspectivas consensuadas para el año fiscal 2026 revelan diferencias matizadas en las perspectivas de crecimiento. Salesforce enfrenta estimaciones de analistas para un crecimiento del 9.53% en ingresos y un 15.29% en expansión de ganancias por acción. La orientación de Adobe para 2026 apunta a un crecimiento del 9.5% en ingresos y un 12.03% en EPS—ligeramente menor en ambos métricos.

Es importante destacar que las tendencias de revisión de las estimaciones de ganancias divergen de manera significativa. El sentimiento de los analistas ha sido más optimista hacia Salesforce, mientras que las revisiones de estimaciones de Adobe han sido más mixtas. Esta diferencia refleja una confianza creciente en la capacidad de Salesforce para seguir convirtiendo las inversiones en IA en resultados financieros tangibles.

Dinámicas de valoración y rendimiento reciente

En los últimos tres meses, ambas acciones han experimentado presión, aunque Salesforce ha mostrado mayor resistencia. CRM cayó un 9.8% mientras que ADBE retrocedió un 15.3%—una brecha de rendimiento significativa que refleja la confianza de los inversores en la ejecución operativa de Salesforce y su posición competitiva en soluciones de software empresarial.

En términos de valoración, las dos acciones cotizan a múltiplos similares. Salesforce se negocia a 4.67 veces las ventas de los próximos 12 meses, mientras que Adobe a 4.74 veces. Dado el perfil de crecimiento superior de Salesforce y su trayectoria más sólida en monetización de IA, el múltiplo ligeramente menor sugiere un valor justo para Salesforce en comparación con Adobe en el entorno actual.

Tesis de inversión: por qué Salesforce emerge como la opción más fuerte

Para los inversores que evalúan proveedores de soluciones de software empresarial, Salesforce presenta un caso de inversión más convincente en el ciclo actual. La compañía ha demostrado un camino más claro para convertir las capacidades de IA en flujos de ingresos recurrentes, siendo Agentforce una prueba de concepto de la demanda de automatización inteligente. El ecosistema de plataformas de la compañía, fortalecido mediante adquisiciones estratégicas, fomenta la fidelidad del cliente y aumenta los costos de cambio.

Operacionalmente, la expansión de márgenes de Salesforce demuestra que la compañía puede impulsar la innovación mientras mejora la rentabilidad—un equilibrio difícil de lograr para muchas empresas tecnológicas. Adobe, aunque continúa innovando de manera significativa, enfrenta vientos en contra por amenazas competitivas en el espacio creativo y aún no ha demostrado un éxito equivalente en monetización de inversiones en IA.

Salesforce tiene una clasificación Zacks #2 (Comprar), mientras que Adobe tiene una clasificación Zacks #3 (Mantener). Para los inversores orientados al crecimiento que buscan exposición a soluciones de software empresarial que integren con éxito la IA, Salesforce destaca como la oportunidad más atractiva en las valoraciones y expectativas de crecimiento actuales.