Esta madrugada, los activos de riesgo globales enfrentaron una venta masiva sin precedentes, y el mercado de criptomonedas experimentó una caída de tipo "colapso". En esta ola de ventas que también afectó a las acciones estadounidenses, los metales preciosos y el petróleo, Ethereum no pudo escapar y cayó más del 13% en un solo día, llegando a caer por debajo de los 1800 dólares en un momento. La caída liderada por Bitcoin fue el principal motor, con su precio llegando a perforar los 60,000 dólares, acumulando una caída cercana a la mitad desde su máximo de octubre del año pasado. Resumen de datos clave de la caída del mercado:

· Rendimiento de Ethereum: cayó por debajo de $1,800 en un momento, con una caída de más del 13% en 24 horas
· Liquidaciones del mercado: el monto total de liquidaciones en toda la red en 24 horas fue de 2,069-2,665 millones de dólares, con más de 435,000-580,000 personas forzadas a vender
· Indicador de sentimiento: el índice de miedo y avaricia cayó abruptamente a 9-10, en "miedo extremo"
· Contexto macroeconómico: el índice Nasdaq de EE. UU. cayó cerca del 2%, y el oro y la plata en spot cayeron más del 4% y 20%, respectivamente
El análisis del mercado señala que los datos débiles de empleo en EE. UU. aumentaron las preocupaciones económicas, y la narrativa previa de las criptomonedas como "activos de refugio" ya se ha desmoronado, convirtiéndolas en los primeros en ser vendidos en un entorno de liquidez restringida. En medio del pánico del mercado, los datos en cadena y de fondos revelan un juego complejo, con comportamientos claramente diferenciados entre instituciones, ballenas y minoristas.
Señales de conflicto interno en el mercado:
1. Pérdidas flotantes masivas de instituciones y tenencia firme: los datos en cadena muestran que las entidades relacionadas con MicroStrategy tienen pérdidas flotantes de aproximadamente 10,16 mil millones de dólares, y las relacionadas con Tom Lee, de Bitmine, pérdidas de aproximadamente 8,65 mil millones de dólares. Sin embargo, no hay señales públicas de que estas instituciones estén reduciendo significativamente sus posiciones, mostrando una postura de "mantener a largo plazo bajo presión".
2. Operaciones contracorriente de las ballenas: a diferencia de las instituciones que soportan pasivamente, algunas ballenas en cadena optan por actuar proactivamente. Por ejemplo, la conocida dirección de ballena "7 Siblings" aumentó en contra de la tendencia en 17,757 ETH durante la caída. Además, el precio de USDT fuera de la plataforma muestra una prima, indicando que hay fondos buscando entrar.
3. Deterioro general de la situación de fondos: el flujo de fondos hacia los ETF de Bitcoin en EE. UU. se ha invertido, pasando de ser compradores netos el año pasado a vendedores netos, con una demanda institucional claramente en declive. Los ETF de Ethereum también enfrentan presión de salida de fondos.
4. Desafíos a la narrativa ecológica: Vitalik Buterin, cofundador de Ethereum, cuestionó recientemente la hoja de ruta centrada en Rollup, afirmando que "L2 ya no tiene sentido", lo que ha provocado una reevaluación de la narrativa de expansión a largo plazo de Ethereum.