¿Sin miedo a la "oleada de ventas"? Inversor legendario: la industria del software se revoluciona cada 10-15 años ¡Las acciones tecnológicas están a punto de despegar nuevamente!

Impulsados por la ansiedad en torno a la inteligencia artificial (IA), las acciones de software a nivel mundial han experimentado recientemente una venta histórica y se han extendido aún más a las acciones tecnológicas en general. Aunque en los tres años en que ChatGPT ha impulsado la ola de IA las ventas impulsadas por la IA no han sido infrecuentes, muchos expertos siguen preocupados por una liquidación extremadamente severa que podría llegar pronto.

Sin embargo, uno de los banqueros tecnológicos y analistas de investigación más conocidos de Wall Street, fundador de Sherlund Partners, un banco de inversión en software de inteligencia artificial, Rick Sherlund, envió una “señal optimista” afirmando que, a pesar de que las acciones tecnológicas han tenido una reciente corrección, el mercado todavía está al borde de una gran subida.

En una entrevista reciente, afirmó: “Aunque los inversores están atentos al aumento constante del gasto de capital de las grandes empresas tecnológicas, creo que la demanda potencial de infraestructura de inteligencia artificial hace que estas inversiones sean necesarias, y no excesivas.”

Sherlund ha sido anteriormente un analista estrella en Bank of America Merrill Lynch, conocido por liderar el equipo de investigación tecnológica de Goldman Sachs durante la burbuja de Internet de 2000. En octubre del año pasado, se unió al equipo de banca de inversión en tecnología, medios y deportes de Wedbush, una firma de inversión reconocida.

A lo largo de su destacada carrera, Sherlund ha sido reconocido como uno de los analistas de ventas más influyentes en la historia de Wall Street, habiendo encabezado la lista de los mejores analistas de software en la revista financiera estadounidense Institutional Investor en 17 ocasiones consecutivas.

Como un destacado analista técnico, Sherlund ha guiado a inversores y empresas a través de varias transformaciones en el campo de la computación, desde los albores de la era de las PC y las arquitecturas cliente/servidor, hasta la transición hacia la computación en la nube, móvil y SaaS (software como servicio).

Los recientes informes de ganancias de Alphabet y Microsoft han generado preocupaciones sobre una posible burbuja, ya que Alphabet pronostica que su gasto de capital este año estará entre 175 mil millones y 185 mil millones de dólares, posiblemente más del doble de lo que gastará en 2025.

No obstante, Sherlund desacredita estas preocupaciones, señalando que el problema real no radica en si la demanda se cumplirá. Él dice, “La demanda existe. El problema es si la capacidad podrá seguir el ritmo.”

Sherlund cree que la clave para entender la dinámica actual del mercado radica en que las aplicaciones de inteligencia artificial están pasando de orientarse al consumidor a centrarse en aplicaciones empresariales. A medida que las empresas despliegan agentes de IA y aplicaciones de inferencia intensiva, la demanda de computación de inferencia crecerá de forma explosiva.

“Las tecnologías de inferencia apenas están comenzando a desarrollarse,” explicó Sherlund, y agregó que las empresas que utilizan modelos de inferencia “consumen una gran cantidad de ciclos de computación.”

Mientras tanto, la industria del software en general está experimentando cambios previsibles que Sherlund describe.

Él señala que, “la industria del software experimenta una transformación radical cada 10 a 15 años,” y menciona ejemplos de cambios de plataformas anteriores, como la sustitución de PeopleSoft por Workday, o Siebel Systems por Salesforce. Añadió que, “la transición actual de plataformas SaaS tradicionales a plataformas nativas de IA también está generando confusión entre los inversores.”

Sherlund advierte a las personas que no simplifiquen en exceso la amenaza que representan las empresas de software maduras (especialmente aquellas con procesos empresariales complejos). Aunque la “programación de ambiente” puede facilitar la sustitución de aplicaciones simples, empresas como el gigante alemán de software SAP, con su “amplia integración y cadena de suministro,” tienen una mayor ventaja competitiva para proteger su negocio.

“Es posible que programar código en sí solo represente el 20% del trabajo de una empresa de software,” añadió.

La programación de ambiente (vibe coding) es una forma de programación asistida por inteligencia artificial, propuesta claramente por Andrej Karpathy, científico informático, cofundador de OpenAI y ex director de IA de Tesla.

De cara al futuro, Sherlund prevé que las empresas nativas de IA comenzarán a cotizar a finales de este año en busca de fondos para ampliar la capacidad de sus centros de datos. Aunque esto podría representar un desafío para los proveedores tradicionales de software, a medida que más empresas utilicen modelos de lenguaje grande, Sherlund mantiene una actitud optimista respecto a la dirección general del mercado.

(Artículo original: 科创板日报)