El ETF PFF de BlackRock llama la atención por su rendimiento por dividendo comparable a los bonos de alto rendimiento

Blackrock que gestiona el ETF «iShares de acciones preferentes y valores de ingreso fijo» (PFF), está ofreciendo una nueva opción a los inversores que buscan ingresos fijos. Este ETF no es simplemente un fondo de bonos tradicional, sino que funciona como una herramienta de asignación de activos que ofrece rendimientos similares a los de los bonos de alto rendimiento, al mismo tiempo que incorpora potencial de crecimiento en acciones. Se ha revelado en recientes informes de gestión que las acciones preferentes perpetuas de la estrategia (MSTR), conocidas por su participación en Bitcoin, constituyen un pilar importante en esta estrategia de ETF.

Las acciones preferentes perpetuas de MSTR como principal motor de ingresos del ETF PFF

El ETF PFF de Blackrock asigna más de 3.800 millones de dólares en activos gestionados a varias acciones preferentes perpetuas de MSTR, siendo la principal la serie STRC. STRC recibe una asignación de 210 millones de dólares, representando un peso del 1,47% en el total del ETF, y es la cuarta posición en cuanto a participaciones.

Además, cabe destacar que otros productos de acciones preferentes perpetuas emitidos por MSTR también ocupan posiciones relevantes dentro del PFF. La serie STRF recibe 97,5 millones de dólares (peso del 0,69%), las acciones ordinarias 90 millones de dólares (0,64%) y la serie STRD recibe 73 millones de dólares (0,51%). Con esta distribución diversificada, los activos relacionados con MSTR en el PFF alcanzan aproximadamente un 6% del total, lo que indica una concentración significativa en un solo grupo empresarial.

Garantizando ingresos fijos con un dividendo anual del 11%

La característica principal de STRC es que actualmente paga un dividendo anual del 11%, distribuido en efectivo cada mes. Este nivel de rendimiento es comparable al de los bonos de alto rendimiento tradicionales, y al integrarse en el ETF PFF, permite a los inversores implementar estrategias de ingresos fijos a través de un solo fondo.

El rendimiento del dividendo se reajusta mensualmente, lo que ayuda a mantener la estabilidad del precio cerca de los 100 dólares. Esto ayuda a resistir las fluctuaciones del mercado, permitiendo a los inversores disfrutar de ingresos previsibles y responder a la demanda de rendimientos similares a los bonos de alto rendimiento. Actualmente, STRC se negocia a 99,94 dólares, ligeramente por debajo de su valor nominal.

Impacto del entorno global en la estrategia del ETF

El entorno operativo del ETF PFF de Blackrock no está determinado únicamente por factores a nivel empresarial. Políticas macroeconómicas como las regulaciones cambiarias en China y las tendencias arancelarias en Estados Unidos influyen indirectamente en los mercados de criptoactivos y acciones preferentes, y estas influencias se reflejan en la política de gestión del ETF.

Según análisis de JP Morgan, el marco de gestión del yuan chino prioriza la competitividad y la lucha contra la deflación, vinculando prácticamente la moneda al dólar, lo que amplifica el ciclo de liquidez global en dólares. En este contexto, los ETFs de acciones preferentes, que poseen características distintas a los bonos de alto rendimiento, se convierten en herramientas valiosas para diversificación de cartera y búsqueda de dividendos, satisfaciendo ambas necesidades simultáneamente.

La estrategia de gestión del ETF PFF no se basa únicamente en buscar altos rendimientos, sino en evaluar la liquidez del mercado y la sostenibilidad de los dividendos de las emisiones, permitiendo a los inversores disfrutar de rendimientos comparables a los bonos de alto rendimiento, con una asignación de activos más diversificada.