ETH está a solo un 4% de la liquidación de 1.000 millones de dólares, ¿cómo resolver los riesgos de mercado en ambas direcciones?

Según los datos más recientes, Ethereum se encuentra en un rango de precios sensible. Si ETH supera los 3,463 dólares, la intensidad de liquidación de posiciones cortas en los principales CEX alcanzará los 10.23 mil millones de dólares; por el contrario, si cae por debajo de los 3,165 dólares, la intensidad de liquidación de posiciones largas también llegará a los 10.23 mil millones de dólares. Actualmente, el precio de ETH es de 3,324.46 dólares, justo en medio de estos dos niveles de presión de liquidación, formando un “corredor de riesgo”.

Ubicación precisa de la presión de liquidación

Según datos de Coinglass, la presión de liquidación en Ethereum presenta una distribución simétrica:

Esta distribución simétrica de liquidaciones refleja que la distribución de posiciones en el mercado está relativamente equilibrada, pero también implica que, tanto hacia arriba como hacia abajo, existen riesgos significativos de liquidación.

Los largos dominan pero enfrentan presión

Desde el rendimiento reciente del precio, los compradores claramente tienen la ventaja. ETH subió un 7.03% en los últimos 7 días y un 12.31% en 30 días, mostrando un fuerte impulso alcista. Según datos de opciones en Greeks.live, el valor nominal de las opciones de ETH que vencen esta semana es de 430 millones de dólares, con una relación Put/Call de 1.04, lo que indica que las opciones de venta (puts) son ligeramente más numerosas que las de compra (calls), pero la diferencia no es significativa, y el sentimiento del mercado es relativamente neutral con tendencia optimista.

Pero las señales de riesgo también parpadean

Al mismo tiempo, en la cadena aparecen algunas señales que merecen atención:

• La ballena OG de Ethereum 0xB3E8 ha depositado 13,083 ETH (aproximadamente 43.35 millones de dólares) en Gemini en los últimos dos días, lo cual se interpreta generalmente como una señal de venta.
• Un trader ha abierto una posición en corto con apalancamiento máximo en Hyperliquid, con 18,261 ETH, a un precio de liquidación de 3,380 dólares, aproximadamente a 55 dólares del precio actual.
• Estas acciones sugieren que en el mercado hay tanto fuerzas alcistas como bajistas activas en una lucha activa.

¿La entrada de instituciones puede cambiar el escenario?

Una señal positiva reciente es que los inversores institucionales están acelerando su entrada. Morgan Stanley ha presentado una declaración de registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., con la intención de lanzar ETF de futuros de Bitcoin, Solana y Ethereum. La participación de este tipo de instituciones suele aportar fondos adicionales al mercado, lo que podría respaldar una ruptura al alza por encima de los 3,463 dólares, alcanzando la zona de liquidación de cortos.

Al mismo tiempo, la discusión sobre las propiedades monetarias de ETH también está en aumento. La opinión del mercado es que, gracias a una tasa de inflación controlada de aproximadamente 0.8% y su utilidad en DeFi, ETH puede considerarse completamente como una reserva de valor. Esta percepción mejorada podría atraer más capital a largo plazo.

Resumen

ETH se encuentra en una posición de equilibrio muy delicado pero llena de tensión. Para subir, necesita superar la presión de liquidación de cortos de 10.23 mil millones de dólares; para bajar, debe mantener la línea de defensa de liquidación de largos del mismo tamaño. En el corto plazo, el ritmo de entrada de instituciones y el cambio en la actitud de las ballenas serán variables clave. Desde el punto de vista técnico, los 3,463 dólares son el nivel de ruptura más importante en el corto plazo; una ruptura efectiva podría desencadenar una cadena de liquidaciones, y lo mismo si no se logra. Los inversores deben seguir de cerca el comportamiento en este rango de precios, ya que el próximo movimiento probablemente determinará la dirección del mercado en el futuro cercano.