La reforma estructural del mercado de criptomonedas en Estados Unidos vuelve a enfrentarse a obstáculos. La importante ley que estaba prevista para ser votada esta semana en el Comité de Banca del Senado ha sido retrasada, y el principal responsable de este cambio ha sido un importante exchange que anteriormente apoyaba la ley, que de repente cambió de postura.

El punto de inflexión radica en cómo la nueva versión trata los valores tokenizados. Desde el lado de los exchanges, consideran que, una vez que la prohibición entre en vigor, sería como ceder ese mercado a las instituciones financieras tradicionales, lo que equivale a facilitarles el negocio. Cuando esta contradicción se hizo pública, el consenso legislativo se rompió instantáneamente.

El mercado reaccionó directamente a esta incertidumbre. Las expectativas de un entorno regulatorio amigable se desvanecieron, y el impulso alcista de los activos digitales se debilitó notablemente. Además, dado que las ganancias recientes fueron bastante fuertes, una gran cantidad de fondos que seguían la tendencia están en una especie de ansiedad por no haber entrado, lo que ha generado una presión vendedora a corto plazo. Ya se empiezan a notar signos de que las ganancias se están retirando de manera ordenada.

La buena noticia es que el Senado ha pospuesto la votación para finales de enero. Se abre una nueva ventana de negociación. Si ambas partes logran llegar a un acuerdo sobre la tokenización, e incluso lanzan una propuesta amigable para las stablecoins, la reacción del mercado podría ser muy intensa — en la historia, cuando estas regulaciones favorables se implementan, suelen impulsar una reevaluación del valor de todo el ecosistema. Esta tendencia podría ser digna de atención.