Hasta finales de 2025, el IPC core se ha enfriado hasta el 2,6%, lo que ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre una inflación alta a largo plazo y también ha reducido la urgencia de seguir subiendo las tasas de interés de manera significativa. En este entorno, es más probable que los fondos se reconfiguren hacia activos alternativos, y Bitcoin cada vez más se considera como "oro digital", convirtiéndose en una opción de activo digital en comparación con el oro.

El plan de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal podría amplificar aún más la liquidez en los mercados financieros, proporcionando un entorno externo favorable para el aumento del precio de Bitcoin. Desde el rendimiento histórico, el retorno medio de Bitcoin en el primer trimestre es de aproximadamente el 50%, y esta fase suele ir acompañada de una recuperación de la volatilidad en el cuarto trimestre. A medida que los bancos centrales de diferentes países cambian su enfoque de "controlar la inflación" a "priorizar el crecimiento", la narrativa macro en torno a Bitcoin también está pasando de una lógica defensiva a un marco más optimista y constructivo.

Regreso de las instituciones: en medio de la volatilidad, continúan acumulando

A pesar de la significativa salida de fondos a finales de 2025, como la salida neta de 6,3 mil millones de dólares en noviembre en los ETF de Bitcoin, el interés institucional en Bitcoin sigue siendo fuerte. Empresas como MicroStrategy continúan aumentando sus participaciones: a principios de 2025 adquirieron 11,000 bitcoins adicionales (aproximadamente 1,1 mil millones de dólares).

Al mismo tiempo, los poseedores de tamaño mediano aumentaron aún más su participación en la oferta total de Bitcoin en el primer trimestre de 2025. Esta estrategia de compra en medio de la volatilidad refleja un compromiso a largo plazo de las instituciones y fondos medianos con la función de Bitcoin como "herramienta de reserva de valor".

La divergencia entre la salida de fondos de ETF y el aumento continuo de las instituciones destaca un cambio estructural más sutil en el mercado: cuando el precio cae, los fondos de ETF impulsados por el sentimiento minorista tienden a retirarse, mientras que los inversores institucionales más fundamentales parecen estar preparando el terreno para una recuperación anticipada.

Esta tendencia también coincide con patrones históricos de Bitcoin: aunque en general la trayectoria a largo plazo es alcista, los poseedores a corto plazo tienden a vender en medio de la volatilidad con pérdidas. Esto se puede verificar con el indicador SOPR (Ratio de Ganancia de Salida de Poseedores a Corto Plazo): a principios de 2025, este indicador se mantuvo por debajo de 1 durante más de 70 días consecutivos, lo que indica que los poseedores a corto plazo estaban vendiendo en pérdidas.

Este comportamiento suele indicar que el mercado está entrando en una fase de "absorción de fondos a largo plazo": cuando los fondos a corto plazo se ven forzados a detener pérdidas y salir, se crea una ventana de compra más estratégica para los inversores a largo plazo, además de ofrecer condiciones para que las instituciones encuentren puntos de entrada en niveles bajos.

Indicadores en cadena: en la "zona de valor", pero aún con riesgo de sesgo bajista

Estrategia de momentum absoluto de BTC (solo en largo)

Se abre en largo cuando el aumento de 252 días (Rate of Change) es positivo y el precio cierra por encima de la media móvil simple de 200 días (200-day SMA). Se cierra cuando el precio cierra por debajo de la SMA de 200 días; o cuando se activa cualquiera de las siguientes condiciones: después de mantener la posición durante 20 días de trading; toma de ganancias (TP) +8% / stop loss (SL) -4%.

A finales de 2025, la tendencia del precio de Bitcoin muestra una caída significativa: una caída acumulada de aproximadamente el 6% en todo el año, con una caída superior al 20% en el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, las señales en cadena también muestran una divergencia. Por un lado, indicadores como "Porcentaje de direcciones en ganancia" (Percent Addresses in Profit) continúan debilitándose, y las ventas por parte de los poseedores a largo plazo también aumentan; pero por otro lado, indicadores como "NVT de rango dinámico" (Dynamic Range NVT) y "Bitcoin Yardstick" muestran que Bitcoin podría estar en una "zona de valor" histórica, similar a las valoraciones en importantes mínimos pasados.

Esta contradicción indica que el mercado se encuentra en un punto de bifurcación clave: la tendencia bajista a corto plazo aún continúa, pero los fundamentos subyacentes sugieren que el activo podría estar subvalorado. Para los inversores institucionales, esta estructura de divergencia ofrece una oportunidad asimétrica: el riesgo a la baja es limitado, mientras que el potencial de rebote es considerable. Especialmente si la política de la Reserva Federal cambia y, junto con el rendimiento histórico de Bitcoin en el primer trimestre de 2026, esta oportunidad se amplifica aún más; al mismo tiempo, la narrativa de Bitcoin como "activo antiinflacionario" también está volviendo a ganar reconocimiento en el mercado.

Conclusión: el rebote de 2026 está en gestación

La confluencia de un entorno macro favorable y el regreso de fondos institucionales está construyendo una lógica más convincente para un escenario alcista de Bitcoin en 2026. La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal y el inicio de QE, junto con la disminución progresiva de la inflación, podrían impulsar más liquidez hacia activos alternativos, incluido Bitcoin; y aunque en el cuarto trimestre de 2025 haya una gran volatilidad, las instituciones siguen comprando, lo que en cierta medida refleja su confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin.

Para los inversores, la conclusión clave es clara: la "reacción estratégica" de Bitcoin en los próximos meses no es solo una recuperación de precios, sino el resultado de un cambio en el entorno de política monetaria y en el comportamiento de las instituciones. Cuando el mercado busque un nuevo equilibrio en esta fase de transición, aquellos que hayan identificado antes la tendencia macro y la de las instituciones, podrán posicionarse de manera más ventajosa en la próxima fase del mercado de Bitcoin.