Hasta finales de 2025, el IPC core se ha enfriado hasta el 2.6%, lo que ha aliviado las preocupaciones del mercado sobre una inflación alta a largo plazo y también ha reducido la urgencia de seguir subiendo las tasas de interés de manera significativa. En este entorno, es más probable que los fondos se reconfiguren hacia activos alternativos, y Bitcoin cada vez es más visto como "oro digital", convirtiéndose en una opción de activo digital comparable al oro.

El plan de flexibilización cuantitativa (QE) de la Reserva Federal podría amplificar aún más la liquidez en los mercados financieros, proporcionando un entorno externo favorable para el aumento del precio de Bitcoin. Desde el rendimiento histórico, el retorno promedio de Bitcoin en el primer trimestre es de aproximadamente el 50%, y esta fase suele ir acompañada de una recuperación de la volatilidad en el cuarto trimestre. A medida que los bancos centrales de diferentes países cambian su enfoque de "controlar la inflación" a "priorizar el crecimiento", la narrativa macro en torno a Bitcoin también está pasando de una lógica defensiva a un marco más constructivo y alcista.
Regreso institucional: en medio de la volatilidad, continuas compras
A pesar de una salida significativa de fondos hacia finales de 2025, como la salida neta de 6.3 mil millones de dólares en noviembre en el ETF de Bitcoin, el interés institucional en Bitcoin sigue siendo fuerte. Empresas como MicroStrategy continúan aumentando sus participaciones: a principios de 2025 adquirieron 11,000 bitcoins adicionales (aproximadamente 1,1 mil millones de dólares).
Al mismo tiempo, los poseedores de tamaño mediano aumentaron aún más su participación en la oferta total de Bitcoin en el primer trimestre de 2025. Esta estrategia de compra en medio de la volatilidad refleja el compromiso a largo plazo de las instituciones y fondos medianos con la función de Bitcoin como "herramienta de reserva de valor".
La divergencia entre la salida de fondos de ETF y la compra continua por parte de las instituciones destaca un cambio estructural más sutil en el mercado: cuando el precio cae, los fondos de ETF impulsados por el sentimiento minorista tienden a retirarse, mientras que los inversores institucionales más fundamentales parecen estar preparando el terreno para una recuperación.
Esta tendencia también coincide con patrones históricos de Bitcoin: aunque la tendencia general a largo plazo es alcista, los poseedores a corto plazo suelen vender en medio de la volatilidad con pérdidas. Esto se confirma con el indicador SOPR (Ratio de Ganancias de Salida de los Poseedores a Corto Plazo): a principios de 2025, este indicador se mantuvo por encima de 1 durante más de 70 días consecutivos, lo que indica que los poseedores a corto plazo estaban vendiendo en pérdidas.
Este comportamiento generalmente indica que el mercado está entrando en una fase de "absorción de fondos a largo plazo": cuando los fondos a corto plazo se ven obligados a detener pérdidas y salir, se crea una ventana de compra más estratégica para los inversores a largo plazo, además de ofrecer condiciones para que las instituciones posicionen en niveles bajos.
Indicadores en cadena: en la "zona de valor", pero aún alerta ante riesgos bajistas
Estrategia de momentum absoluto de BTC (solo en posición larga)
Se abre en largo cuando el Rate of Change (ROC) de 252 días es positivo y el precio cierra por encima de la media móvil simple de 200 días (200-day SMA). Se cierra cuando el precio cae por debajo de la SMA de 200 días; o cuando se cumple cualquiera de las siguientes condiciones: después de mantener la posición durante 20 días de trading; toma de ganancias (TP) +8% / stop loss (SL) -4%.
A finales de 2025, el precio de Bitcoin muestra una tendencia de retroceso clara: una caída acumulada de aproximadamente el 6% en todo el año, con una caída superior al 20% en el cuarto trimestre. Al mismo tiempo, las señales en cadena también muestran una divergencia. Por un lado, indicadores como "Porcentaje de direcciones en ganancia" continúan debilitándose, y las ventas por parte de los poseedores a largo plazo también aumentan; pero por otro lado, indicadores como "NVT en rango dinámico" y "Bitcoin Yardstick" muestran que Bitcoin podría estar en una "zona de valor" histórica, similar a las valoraciones en importantes mínimos pasados.
Esta contradicción indica que el mercado se encuentra en un punto de bifurcación clave: la tendencia bajista a corto plazo aún persiste, pero los fundamentos subyacentes sugieren que el activo podría estar subvalorado. Para los inversores institucionales, esta estructura de divergencia ofrece una oportunidad asimétrica: el riesgo a la baja es limitado, mientras que el potencial de rebote es considerable. Especialmente si la política de la Reserva Federal cambia y, junto con el rendimiento histórico de Bitcoin en el primer trimestre de 2026, esta oportunidad se amplifica; al mismo tiempo, la narrativa de Bitcoin como "activo antiinflacionario" está recuperando reconocimiento en el mercado.
Conclusión: el rebote de 2026 está en gestación
La confluencia de un entorno macro favorable y el regreso de fondos institucionales está construyendo una lógica más convincente para un escenario alcista de Bitcoin en 2026. La reducción de tasas por parte de la Reserva Federal y el inicio de QE, junto con la disminución gradual de la inflación, podrían impulsar más liquidez hacia activos alternativos, incluido Bitcoin; y aunque en el cuarto trimestre de 2025 se esperan grandes volatilidades, las compras institucionales continúan, reflejando en cierta medida su confianza en el valor a largo plazo de Bitcoin.
Para los inversores, la conclusión clave es clara: la próxima "reacción estratégica" de Bitcoin no es solo una recuperación de precios, sino el resultado de cambios en el entorno de política monetaria y en el comportamiento de las instituciones. Cuando el mercado busque un nuevo equilibrio en esta fase de transición, aquellos que hayan identificado antes la tendencia macro y la de las instituciones en dirección conjunta podrán posicionarse de manera más ventajosa en la próxima fase del mercado de Bitcoin.