Últimamente, el mercado ha estado bastante activo, y una declaración de un funcionario de la Reserva Federal que dice "las decisiones de reducción de tasas dependen completamente de los datos" ha vuelto a poner en marcha ese guion familiar: primero una subida, seguida de una fase de consolidación y oscilaciones. La verdad es que esto ya no es nada nuevo. La lógica real es bastante clara: las grandes tendencias del mercado no se definen en el momento en que se anuncian las noticias, sino que se desarrollan gradualmente en el proceso de lucha entre las declaraciones oficiales y las expectativas del mercado. Pensando en esas tendencias clásicas del año pasado, generalmente funcionaban así: cuando salía una noticia, el mercado reaccionaba con una subida, y cuando la atención se concentraba lo suficiente, comenzaba una fase de consolidación y oscilaciones.

El contexto actual también está cambiando silenciosamente. La postura de Powell se ha estabilizado, y la continuidad de la política se ha fortalecido claramente. Esto significa que la Reserva Federal se está volviendo más enfocada en los datos en sí mismos, y la interferencia del ruido externo también está disminuyendo. En otras palabras, estamos enfrentando a un decisor más racional y más independiente.

Desde esta perspectiva, el guion principal de este año probablemente se desarrollará así: una Reserva Federal con una postura clara y que habla estrictamente según los datos, enfrentándose continuamente a una serie de datos económicos que fluctúan entre "datos económicos sólidos → expectativas de reducción de tasas postergadas" y "datos económicos débiles → expectativas de reducción de tasas anticipadas". Se puede imaginar que el mercado de Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general oscilarán entre estas dos expectativas, y esta diferencia en las expectativas impulsará una volatilidad significativa en el mercado.

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