El 16 de enero, poco después de la apertura del mercado, el oro oscilaba alrededor de 4631, y cuando intentó subir a 4632 fue rechazado de nuevo, actualmente cotiza cerca de 4615. Parece seguir la misma vieja estrategia: pruebas repetidas en niveles altos, sin poder romper. La tendencia de ayer continuó con la misma dinámica reciente, primero sube y luego baja, el impulso alcista se ha debilitado un poco, pero los soportes debajo todavía son bastante sólidos.

Veamos las noticias. La expectativa de una bajada de tasas por parte de la Reserva Federal en marzo se ha enfriado—lo que significa que el dólar podría seguir siendo fuerte. Los datos económicos de EE. UU. también han sido bastante buenos, lo que respalda aún más la recuperación del índice del dólar y ejerce presión sobre el oro. Sin embargo, la situación en el Mar Rojo sigue siendo tensa, la demanda de refugio sigue presente, lo que proporciona algo de soporte de compra para el oro y evita que los precios caigan demasiado profundo. La posición en ETF de oro se mantiene estable, lo que indica que los inversores institucionales están en modo de espera, a la espera de ver si aparece algún catalizador nuevo.

Desde el punto de vista técnico, la situación es aún más interesante. El precio ahora se mueve entre la banda superior y la banda media de las Bandas de Bollinger. La banda media en 4610 es un soporte clave, y la banda superior en 4645 representa una resistencia a corto plazo. La apertura de las Bandas de Bollinger muestra signos de estrechamiento, lo que indica que la volatilidad podría aumentar. El precio se apoya en las medias móviles en un rango de consolidación, sin una ruptura efectiva todavía, y la estructura de tendencia alcista a medio plazo no ha sido rota, lo cual es importante tener en cuenta.

¿Y cómo operar?

**Para la tendencia alcista**: Dado que la tendencia alcista a medio plazo todavía está vigente, las caídas hacia soportes clave son buenas oportunidades para comprar. Se puede hacer compras escalonadas en el rango de 4600-4610, con un stop por debajo de 4590, y los objetivos iniciales en 4640-4650. Si rompe la banda superior, se puede buscar aún más arriba, hacia 4670.

**Para la tendencia bajista**: Si el precio no logra romper la resistencia en la banda superior, en el corto plazo podría haber una corrección técnica. Si encuentra resistencia en el rango de 4620-4630, se puede probar con posiciones cortas con un stop por encima de 4635, y los objetivos en el soporte de 4600-4590.

En resumen, el oro ahora está en una fase de acumulación en niveles altos, con ambos lados midiendo fuerzas. La dirección de la ruptura dependerá de cómo evolucionen los datos económicos y la situación geopolítica.