¿Puede el cripto ver un ascenso en el Q1 de 2026? La jugada de liquidez de la Fed podría ser el verdadero motor

La paradoja de la bajada de tipos: por qué los mercados permanecieron cautelosos

La Reserva Federal realizó tres recortes consecutivos de 0,25% a lo largo de 2025, mientras la inflación se enfriaba y el desempleo aumentaba, sin embargo, Bitcoin y Ether—junto con el ecosistema cripto en general—no celebraron. En cambio, el sector perdió más de 1,45 billones de dólares desde su pico de octubre, desafiando el típico manual de estímulo dovish.

¿La razón? Los participantes del mercado siguieron siendo escépticos respecto a una mayor acomodación monetaria. Funcionarios de la Fed, incluido el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dejaron claro que el banco central no ve mucha urgencia para realizar recortes adicionales. “Personalmente, no tengo una sensación de urgencia para actuar más en política monetaria en este momento, porque creo que los recortes que hemos hecho nos han posicionado muy bien”, afirmó Williams, subrayando la postura dependiente de los datos de la Fed. Con una inflación subyacente del 2,63% en noviembre, la puerta a un mayor alivio sigue entreabierta.

Esta incertidumbre ha creado un techo para los activos de riesgo de cara a principios de 2026. Si la Fed mantiene un patrón de mantenimiento durante el Q1, los escenarios bajistas son reales: BTC podría probar niveles de soporte de $70,000, mientras que ETH podría caer hacia los $2,400 según los participantes del mercado—una caída significativa respecto a los niveles actuales de alrededor de $95,50K y $3,31K respectivamente.

El estímulo oculto: cómo el “QE silencioso” cambia la ecuación

Sin embargo, hay una narrativa contraria ganando tracción entre los observadores del mercado. El 1 de diciembre, la Reserva Federal dejó oficialmente de realizar ajustes cuantitativos, poniendo fin al período de contracción de balance de varios años. El banco central ahora renueva todos los valores del Tesoro y las hipotecas que vencen sin reducir reservas.

Más importante aún, la Fed lanzó las RMPs(—un programa de compra de bonos del Tesoro a corto plazo por )billones diseñado para estabilizar las reservas bancarias y suavizar las condiciones del mercado monetario. Los analistas ven cada vez más esto como una forma de flexibilización cuantitativa encubierta, o “QE silencioso”, que inyecta liquidez sin titulares en los medios.

El precedente histórico es llamativo. Durante la fase de flexibilización cuantitativa de 2020-2021, el balance de la Fed se expandió en aproximadamente $40 billones mensualmente, y la capitalización del mercado cripto se disparó en más de $2,9 billones durante ese período. Si las RMPs persisten durante el Q1 de 2026 a niveles moderados, podrían apoyar silenciosamente el apetito por el riesgo sin alharacas.

Dónde podrían subir Bitcoin y Ethereum en el Q1

Este contexto de liquidez presenta una imagen diferente a un análisis puramente basado en recortes de tipos. Las compras sostenidas de gestión de reservas podrían impulsar a Bitcoin hacia el rango de $92,000-$98,000, favorecido por flujos de capital en ETF que superan los $800 billones y patrones de acumulación institucional. Ethereum probablemente se movería en paralelo, beneficiándose de las mismas condiciones de liquidez que elevan el complejo de altcoins en general.

La conclusión: la trayectoria de las criptomonedas en el Q1 2026 depende menos de si la Fed recorta tipos nuevamente y más de si las inyecciones de reservas siguen fluyendo en el sistema. La liquidez—no las tasas de política—puede, en última instancia, determinar si este trimestre entrega la subida que el sector ha estado anticipando o si prueba niveles de soporte más bajos en su lugar.