El producto ETF activo de Taiwan acciones 00981A ha generado recientemente una ola de controversias, centradas en su verdadera naturaleza de inversión y provocando intensos debates.

Personas influyentes en el mundo del trading criticaron primero que este producto es un ejemplo típico de estructura "cáscara de cebolla" — nominalmente cobra tarifas de gestión activa, pero en realidad realiza grandes inversiones en ETFs pasivos como 0050 y 0052. Esta práctica ha sido comparada con "pagar el precio de un chef Michelin para comer una hamburguesa de McDonald's", donde los inversores pagan una prima por gestión activa, pero obtienen exposición a índices pasivos.

Sin embargo, también existen voces disidentes en la industria. Comentadores y analistas de DeFi señalaron que, mediante la asignación en ETF, en realidad se puede evitar el coste de deslizamiento y además sortear hábilmente la restricción regulatoria que limita la tenencia individual a un 10%. Esto es especialmente importante — en un mercado donde la ponderación de TSMC es excepcionalmente alta, acumular varias acciones directamente puede activar los límites regulatorios, mientras que la asignación a ETF se convierte en una opción práctica para seguir el Beta y optimizar la liquidez.

Este problema en realidad no es nuevo. Personas con experiencia en grandes instituciones de gestión de activos revelaron que la limitación en la tenencia de acciones es un problema persistente para muchos fondos. Aunque saben que deberían aumentar su posición en TSMC para seguir mejor la tendencia del mercado, las regulaciones los constriñen severamente, obligándolos a hacer concesiones y reducir sus participaciones.

Desde la búsqueda de arbitraje regulatorio hasta consideraciones de liquidez, la controversia sobre 00981A refleja esencialmente la situación estructural en la que la gestión activa enfrenta dificultades en mercados dominados por acciones de gran peso.