Recientemente comparé el mecanismo de trading de un DEX líder y de un exchange centralizado mainstream, y encontré algunas diferencias interesantes.

Primero, hablemos de la tasa de financiación de fondos — este es un punto clave. En los exchanges centralizados, los que hacen cortos pagan a los que hacen largos; pero en algunos DEX, la lógica se invierte, y los largos terminan pagando a los cortos. La magnitud de las tasas también varía mucho, sin ninguna comparabilidad. La verdad, este diseño puede resultar confuso.

Lo que más duele es el tema del stop-loss. Anoche puse una orden de stop-loss en un DEX, con un precio en 0.2424. Pero cuando el mercado bajó a 0.23 — que debería haber activado la orden — al revisar esta mañana, todavía seguía allí, sin ejecutarse. Eso es muy raro. Los stop-loss en los exchanges centralizados suelen ser más confiables, pero aquí claramente hay fallos en la ejecución.

Tras estas experiencias, los DEX todavía tienen un camino por recorrer en comparación con los exchanges maduros. El diseño de los mecanismos básicos y la estabilidad en la ejecución de órdenes aún necesitan pulirse. Los nuevos que entren deben prestar atención a estos detalles para no llevarse sorpresas.