El oro spot del jueves osciló en torno a los 440 dólares por onza, y la caída cercana al 1% de ayer realmente hizo que muchos se pusieran nerviosos. La verdad es que la razón de esta bajada es bastante simple: por un lado, hubo un aumento previo en el precio, y los grandes inversores aprovecharon para asegurar beneficios; por otro lado, los datos económicos de EE. UU. superaron las expectativas, lo que enfrió la aversión al riesgo del mercado y el precio del oro retrocedió desde los 4500 dólares por onza en respuesta.

¿Significa esto que la tendencia ha cambiado? No necesariamente. Desde el análisis fundamental, los factores que soportan el precio del oro siguen siendo sólidos. Los próximos datos clave son las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. y el informe de empleo no agrícola de diciembre; si el mercado laboral se debilita, es muy probable que el precio del oro vuelva a subir. Además, el mercado en general espera que la Reserva Federal inicie un ciclo de reducción de tasas este año, y un entorno de tasas bajas naturalmente aumentará el atractivo del oro como activo de refugio.

La historia desde el punto de vista técnico también es interesante. A principios de esta semana, el precio del oro subió constantemente, y ayer alcanzó un máximo de 4500 tras un impulso, pero luego cambió de dirección y bajó, cerrando con una vela negra en el gráfico diario. Sin embargo, encontró soporte en 4423 (en la intersección de las medias móviles de 5 y 7 días), y en el cierre se recuperó hasta cerca de 4460; este movimiento parece más una limpieza de stops por parte de los grandes inversores para sacudir a los inversores minoristas que siguen la tendencia. Según el RSI, todavía se mantiene por encima de 50, y en la posición entre la media y la banda superior de Bollinger, en un patrón de consolidación.

La clave para operar hoy está en el umbral de 4478. Si se mantiene por encima, el precio del oro podría seguir intentando alcanzar los 4500, y una ruptura podría llevarlo a la zona de 4530 a 4546. Por el contrario, si no logra sostenerse en 4478, hay que prepararse para una posible corrección, primero vigilando el soporte en 4430, y si se rompe, el siguiente nivel sería 4400.

Para una posición larga, se puede entrar en el rango de 4420 a 4430, colocando el stop en 4410, y apuntando a los objetivos de 4500 a 4530. Para posiciones cortas, la estrategia sería en 4480 a 4490, con un stop en 4500, y objetivos en 4420 a 4400. Además, hay que tener en cuenta algunos niveles clave: soportes en 4435, 4420 y 4400, y resistencias en 4478, 4492 y 4518. En definitiva, la regla es: no comprar o vender a ciegas, deja que los datos y el análisis técnico hablen por sí mismos.