La oficina del presupuesto de EE. UU. acaba de señalar algo que merece atención: las políticas de inmigración y una población envejecida se están convirtiendo en obstáculos para las proyecciones de crecimiento económico. Aquí está lo que está sucediendo en el terreno.

Las medidas estrictas de inmigración significan menos trabajadores ingresando a la fuerza laboral. Al mismo tiempo, una población más vieja cambia el equilibrio—más personas recibiendo beneficios, menos personas en sus años de mayor ingreso y gasto. Es una clásica presión demográfica.

Para los responsables políticos, es un cálculo difícil. El control más estricto de la inmigración aborda un conjunto de preocupaciones, pero conlleva compensaciones económicas. Escasez de mano de obra en sectores clave, menor gasto de los consumidores, reducción en el crecimiento de los ingresos fiscales. Los números no mienten cuando se ejecutan los escenarios.

¿Por qué esto importa más allá de la economía de EE. UU.? Porque las tendencias macro como estas se reflejan en los mercados globales. Cuando las previsiones de crecimiento disminuyen, influyen en las tasas de interés, las expectativas de inflación y cómo fluye el capital entre clases de activos. Para quienes siguen los ciclos del mercado de criptomonedas, entender el contexto económico más amplio es importante—las tendencias alcistas y bajistas rara vez existen en un vacío.