Entiende los dividendos en profundidad: Guía completa para invertir en acciones que pagan dividendos

Por qué las acciones de dividendos son interesantes para los inversores

Cuando el mercado de valores está en calma, invertir en acciones de dividendos se convierte en una opción atractiva para quienes buscan ingresos constantes. La característica especial de este tipo de inversión es recibir flujo de efectivo de manera regular, similar a los intereses de un depósito bancario, pero al mismo tiempo, existe la oportunidad de que el capital invertido crezca con la apreciación del valor de las acciones en el futuro. Además, poseer acciones de dividendos también significa ser parte de la empresa y beneficiarse del crecimiento de la misma a largo plazo.

Acciones de dividendos: significado y características básicas

Acciones de dividendos son acciones de empresas que tienen una política de distribuir continuamente parte de sus beneficios a los accionistas cada año. El pago de dividendos se determina según una política clara, y el monto del dividendo depende de dos factores principales: las ganancias que la empresa obtiene en ese año y la aprobación de la asamblea de accionistas.

Por ejemplo, si la empresa ABC anuncia un dividendo de 1.75 baht por acción con una fecha de corte (XD) el 1 de julio, los accionistas que posean 10,000 acciones y mantengan la inversión hasta esa fecha recibirán 17,500 baht (antes de impuestos), sin importar si son accionistas antiguos o nuevos. Solo que el costo de inversión será diferente.

Es importante saber que los dividendos no provienen del capital inicial de la empresa, sino de las ganancias netas después de las operaciones. La empresa reserva una parte de las ganancias para su desarrollo y distribuye el resto a los accionistas. Estas ganancias pueden provenir del desempeño en el año actual o de ganancias acumuladas de años anteriores. Si la empresa tiene pérdidas o nunca ha obtenido beneficios, no habrá dividendos que pagar.

Diferentes formas de pagar dividendos

Formas de pago según la modalidad

Pago en efectivo directo es la forma más común y popular. El inversor recibe dinero real en su cuenta, similar a recibir intereses de un depósito. La menor parte de este pago está sujeta a una retención fiscal del 10%.

Pago en acciones nuevas consiste en otorgar acciones ordinarias nuevas. Esta modalidad ayuda a la empresa a mantener efectivo para sus operaciones. Los accionistas pueden optar por conservar las acciones adicionales o vender para obtener efectivo. Sin embargo, el pago de dividendos en forma de acciones suele reducir el valor de la acción (Dilución) porque aumenta el número de acciones en circulación, pero a diferencia de una emisión de capital adicional, los accionistas no deben pagar más dinero.

Formas de pago según el período

Dividendos anuales provienen de las ganancias del ciclo fiscal, que se anuncian después del cierre del ejercicio en marzo. Luego, se aprueban en la asamblea de accionistas y se pagan aproximadamente un mes después.

Dividendos intermedios son pagos adicionales fuera del ciclo anual. Las empresas con buen desempeño pueden pagar una segunda vez en agosto o septiembre, con aprobación del comité de la empresa y pago en aproximadamente un mes. Luego, informan a la próxima asamblea de accionistas.

Indicadores clave para analizar acciones de dividendos

Política de dividendos (Dividend Policy)

Cada empresa tiene su propia política, por ejemplo, INTUCH (INTUCH) establece una política de pagar el 100% de los dividendos recibidos de sus subsidiarias, mientras que PTT (PTT) establece un pago no menor al 25% de las ganancias netas después de reservas.

El significado de esta política es que si INTUCH tiene una ganancia por acción (EPS) de 3.3 baht, la tendencia sería pagar aproximadamente 3.3 baht por acción (100% de EPS). Mientras que PTT, con un EPS de 2.64 baht, probablemente pague al menos 0.66 baht por acción. La política es solo un marco general, pero la tasa real debe ser aprobada en la asamblea de accionistas.

Tasa de pago de dividendos (Dividend Payout Ratio)

Este número indica la proporción de dividendos reales en comparación con las ganancias netas por acción, calculada como:

Tasa de pago de dividendos (%) = (Dividendos por acción / Ganancias netas por acción) × 100

Por ejemplo, en 2022, INTUCH pagó un dividendo de 4.72 baht, con un EPS de solo 3.28 baht, lo que resulta en una tasa de pago del 144%, lo que significa que la empresa utilizó ganancias acumuladas para pagar más. Por otro lado, PTT en ese mismo año pagó 2 baht de dividendo con un EPS de 2.64 baht, con una tasa del 75%, en un nivel normal.

Retorno por dividendos (Dividend Yield)

Es la proporción que muestra el rendimiento del dividendo en relación con la inversión real, calculada como:

Dividend Yield = (Dividendos por acción ÷ Precio de la acción) × 100

Por ejemplo, si en 2022 INTUCH pagó un dividendo de 4.72 baht y el precio de cierre fue de 72.75 baht, el rendimiento por dividendos sería del 6.5%. Pero si un inversor compra a 50 baht, el rendimiento aumentará a 9.44%. Por el contrario, si compra a un precio más alto, el rendimiento será menor. La gestión del costo es clave.

Pasos prácticos: cómo comprar acciones de dividendos con éxito

Paso 1: Crear una cuenta de compra y venta de acciones

Preparar documentos importantes como copia de la cédula, extracto de cuenta bancaria y formulario de solicitud del corredor. El proceso de aprobación tarda entre 1 y 5 días hábiles. Además, se recomienda inscribirse en el servicio E-Dividend para que los dividendos se transfieran automáticamente a la cuenta bancaria.

Paso 2: Transferir fondos para inversión

Una vez aprobada la cuenta, transferir fondos a la cuenta de acciones como garantía o línea de crédito para estar listo para comprar cuando surja la oportunidad.

Paso 3: Buscar y seguir acciones de dividendos

Investigar con anticipación las acciones de dividendos interesantes, seguir los precios mediante listas de vigilancia, usar análisis técnico o evaluación de valor fundamental para determinar un precio adecuado de entrada.

Paso 4: Seguir las noticias de la empresa y pagos de dividendos

Estimar los dividendos basados en las ganancias anuales, hacer proyecciones antes de la aprobación en la asamblea de accionistas. Mantener las acciones hasta la fecha de corte (XD) para tener derecho a los dividendos.

Paso 5: Esperar el pago de dividendos

El pago de dividendos ocurre aproximadamente un mes después de la aprobación, y el dinero se transfiere a la cuenta bancaria registrada en E-Dividend, con una retención del 10%. Esta cantidad puede deducirse en la declaración de impuestos al final del año.

Cómo evitar trampas comunes: cómo elegir acciones de dividendos

1. Elegir empresas con fuerte generación de beneficios

Los dividendos provienen de las ganancias, por lo tanto, invertir en empresas con bases sólidas y capacidad de generar ingresos estables a largo plazo garantiza que los dividendos sean continuos y que el valor de las acciones no se degrade.

2. Buscar un Dividend Yield razonable

Al menos, el rendimiento por dividendos debe superar la tasa de inflación anual (normalmente alrededor del 2%). Si el rendimiento es menor, el valor real de la inversión disminuirá con el tiempo.

3. Tener cuidado con tasas de dividendos anormalmente altas

Un dividendo muy alto de forma constante no es realista. Si se detecta una tasa sospechosa, verificar si es un pago único o si se agotaron las ganancias acumuladas. Este tipo de pago no es sostenible; los inversores solo recibirán dividendos altos una o dos veces, y luego el valor de la acción caerá inevitablemente.

4. Buscar empresas que paguen dividendos de forma constante

No solo en un año, sino revisar el historial de pagos en los últimos 3-5 años. Las empresas que pagan en tasas constantes muestran estabilidad financiera.

5. Controlar el costo de mantener las acciones

Aunque los dividendos sean iguales, el rendimiento puede variar según el precio de compra. Por ejemplo, un inversor A compra a 5 baht y recibe 1 baht de dividendo, con un rendimiento del 20%. Mientras que un inversor B compra a 6 baht y obtiene solo un 16.6%. Es recomendable esperar a que el precio baje antes de anunciar resultados para evitar comprar en los picos, que ya reflejan buenas noticias.

Preguntas frecuentes

¿Cuántos días antes de XD se debe comprar para recibir dividendos?

Se puede comprar cualquier día antes del día de XD, pero comprar en el día de XD no otorga derecho a dividendos, ya que XD significa “sin dividendos”.

¿Dónde se pueden encontrar acciones de dividendos?

Revisar la tasa de pago de dividendos (Dividend Payout Ratio) o el Dividend Yield en la web set.or.th. Otra opción es el índice SETHD, que agrupa las 30 acciones de mayor rendimiento de dividendos, o estudiar la rentabilidad de la empresa: si tiene altas ganancias y política de dividendos elevada, es probable que pague altos dividendos.

¿Cuál es el mejor momento para comprar acciones de dividendos?

Según la teoría de eficiencia del mercado, los precios de las acciones ya reflejan la información. Comprar después del anuncio de dividendos puede ser comprar a un precio alto. Para inversión a largo plazo y obtener buenos precios, lo mejor es comprar durante las fases de corrección antes del anuncio de resultados, no después de que ya se hayan publicado.