El metal amarillo se retira a medida que el dólar se fortalece, con datos clave de inflación en el horizonte

El oro se debilita en las operaciones asiáticas del jueves, ya que la actividad de cierre de posiciones se combina con la fortaleza del dólar estadounidense para presionar a la baja el metal precioso. Sin embargo, las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Fed y el aumento de las tensiones geopolíticas podrían limitar el riesgo a la baja para este activo refugio.

Cambios en el Sentimiento del Mercado tras Datos Económicos

El metal amarillo cayó por debajo de los 4.350 dólares durante las horas asiáticas, mientras los traders aseguraban ganancias tras los máximos de siete semanas recientes. La recuperación del dólar estadounidense jugó un papel importante en la corrección, aunque los participantes del mercado siguen atentos a lo que viene. Los próximos datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) (CPI) de EE. UU.—que se espera muestren una inflación general del 3,1% interanual y un IPC subyacente del 3,0% interanual para noviembre—serán un catalizador clave tanto para el oro como para los mercados de divisas en general.

Señales de Recorte de Tasas por parte de la Fed Apoyan un Caso Alcista

Los recientes datos económicos están redefiniendo las expectativas del mercado respecto a la política monetaria. La nómina no agrícola de noviembre fue de solo 64.000, una desaceleración significativa respecto a las cifras revisadas de octubre. Estos datos débiles sobre el empleo han intensificado las apuestas a favor de nuevos recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, con los futuros ahora valorando una probabilidad del 31% de una reducción el próximo mes—frente al 22% justo antes del informe. Tasas de interés más bajas reducirían el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro, proporcionando soporte fundamental para el metal.

Los funcionarios de la Fed envían señales mixtas. El gobernador Christopher Waller expresó apoyo a recortes adicionales para volver a la política neutral, aunque advirtió contra apresurarse debido a las persistentes preocupaciones por la inflación. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adoptó una postura más hawkish, indicando que se opone al recorte de tasas de la semana pasada y que no ve motivo para más reducciones a menos que la inflación disminuya de manera significativa.

Las Tensiones Geopolíticas Añaden Prima de Refugio Seguro

Más allá de la política monetaria, las tensiones geopolíticas están en aumento. Venezuela ha desplegado su armada para escoltar los envíos de petróleo desde el puerto en respuesta a las amenazas de bloqueo de EE. UU. dirigidas al sector energético del país. Esta escalada en la tensión refuerza el papel tradicional del oro como activo refugio en periodos de incertidumbre, lo que podría limitar aún más las caídas del metal precioso.

La Imagen Técnica Sigue Siendo Constructiva

Desde un punto de vista técnico, el oro mantiene una configuración constructiva en el gráfico de cuatro horas a pesar de la debilidad del jueves. El metal continúa cotizando por encima de la media móvil exponencial de 100 días, un nivel de soporte clave que sugiere que el camino de menor resistencia sigue siendo al alza. Las Bandas de Bollinger se están ensanchando y el Índice de Fuerza Relativa de 14 días se sitúa por encima de la línea media, indicando un impulso positivo.

Si los compradores recuperan el control y empujan el XAU/USD por encima del límite superior de las Bandas de Bollinger cerca de los 4.352 dólares, el máximo histórico de 4.381 dólares entrará en foco, con el nivel psicológico de 4.400 dólares como próximo objetivo. Por otro lado, una caída por debajo del mínimo del 17 de diciembre de 4.300 dólares podría atraer presión vendedora, llevando potencialmente el metal hacia el mínimo del 16 de diciembre de 4.271 dólares y el soporte de la media móvil de 100 días en 4.233 dólares.

La tasa de desempleo subió al 4,6% en noviembre desde el 4,4% en octubre, sumando a la narrativa de un mercado laboral más débil. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en EE. UU. también se publicarán más tarde el jueves, proporcionando pistas adicionales sobre las expectativas de recortes de tasas.

¿Qué Sigue para los Traders?

La verdadera prueba llega con la publicación del IPC del jueves y los datos semanales de solicitudes. Una lectura de inflación más alta de lo esperado podría socavar las apuestas a recortes de tasas y apoyar al dólar estadounidense, presionando aún más al oro. Por otro lado, una inflación más suave reforzaría la postura de flexibilización monetaria y fortalecería la demanda de refugio seguro para el metal amarillo. El gráfico técnico sugiere que los traders deben vigilar la resistencia en los 4.352 dólares para posibles rupturas alcistas, mientras que el nivel de 4.300 dólares marca el umbral para un escenario de retroceso más importante.