¿Bitcoin ha vuelto a estar aquí? Una cierta diosa de las acciones femeninas de Wall Street ha empezado recientemente a alzar la voz de nuevo. El argumento esta vez es: ¿BTC ha "tocado fondo", el tradicional ciclo de reducción a la mitad de cuatro años? Eso está "completamente desfasado".

¿Por qué me suena tan familiar? Cada vez que el mercado entra en pánico, alguien siempre salta y anuncia que "esta vez es diferente". El problema es que, cada vez que estos grandes patrones empiezan a apaciguar el sentimiento del mercado con teorías disruptivas, hay que pensar en qué cartas tienen en sus manos. El valor neto de los productos ETF debe ser estable, el rendimiento de los gestores de fondos debe estar respaldado y la confianza de los inversores minoristas. Ese es el combustible que mantiene el juego en marcha.

El llamado "fondo histórico" podría ser el punto de partida para otra ronda de cosecha. ¿La teoría de ciclos falla? ¿O hay alguien que no puede esperar para seguir las reglas antiguas? A los inversores que antes se basaban en leyes cíclicas ahora se les dice que las normas han cambiado; la lógica en sí es muy sutil.

Nunca faltan profetas en el mercado, pero los verdaderos veteranos saben: cuando un analista con traje elegante empieza a negar las leyes fundamentales, más vale que revises tu posición. El "pozo dorado" que llaman a menudo no está enterrado con oro. La llamada "conclusión de fin de ciclo" puede ser la frase inicial de una nueva ronda de narrativa.

Mantenerse vigilante siempre es más importante que creer ciegamente.