Hay una señal contundente desde el mercado: la reducción de tipos de interés de la Fed en diciembre es casi inevitable.

El rendimiento de los tres principales índices bursátiles estadounidenses divergió significativamente anoche: el Dow Jones Industrial Average cayó ligeramente un 0,07%, el índice S&P 500 subió ligeramente un 0,11% y el índice compuesto Nasdaq cerró al alza del 0,22%. Las acciones chinas se mantuvieron estables, con el índice Nasdaq Golden Dragon China subiendo un 0,39%.

Pero lo que realmente hizo que el mercado se descontrolara fue el fuerte aumento de las expectativas de recortes de tipos de interés. El presidente del Consejo de Asesores Económicos de la Casa Blanca, Hassett, dijo recientemente de forma contundente que la Fed probablemente recortará los tipos de interés en 25 puntos básicos en diciembre. Esta declaración encendió por completo el sentimiento del mercado. Según datos de la herramienta FedWatch de la Bolsa Mercantil de Chicago, la probabilidad de una rebaja de tipos en diciembre se ha disparado al 87%, y la probabilidad de una rebajada acumulada de 50 puntos básicos en enero del año que viene también ha alcanzado el 27%.

El sector tecnológico se ha diferenciado notablemente. Las acciones de Nvidia subieron un 2% tras anunciar una asociación con Palantir y Midpoint Energy para lanzar una nueva plataforma de centros de datos de IA llamada "Chain Reaction", dirigida a un mercado de nivel billonario. El precio de las acciones de Meta subió un 3%, y se informa que Zuckerberg ha recortado su presupuesto para el metaverso en un 30% y ha cambiado completamente a una estrategia de IA.

Pero algunas empresas han sufrido grandes retrocesos. Micron Technology cayó un 3%, anunciando repentinamente su retirada del negocio de almacenamiento para consumidores, y apostará por chips de IA en el futuro, lo que podría significar que los precios de los SSD y la memoria estén a punto de subir. Peor aún, el precio de las acciones de Intel se desplomó un 7% cuando la compañía puso fin a las negociaciones para vender su negocio de red.

Los datos sobre el mercado laboral son aún más interesantes. Por un lado, el número de solicitudes de desempleo por primera vez fue de solo 191.000, un mínimo en tres años, y parece que las empresas se mantienen fieles a sus empleados; pero por otro lado, el número total de despidos en los primeros 11 meses de este año ha superado los 1,17 millones, un aumento interanual del 50%, el récord más alto desde 2020. Lo que resulta aún más extraño es que los datos de empleo de ADP mostraron una disminución de 32.000 personas en noviembre, y el crecimiento esperado se convirtió en una contracción.

Esta delicada situación de "no reclutar ni despedir a la gente" da a la Fed la razón perfecta para recortar los tipos de interés. BlackRock publicó recientemente un informe que predice que no solo es seguro un recorte de tipos en diciembre, sino que la Fed podría seguir bajando los tipos en 2026. El capital global ha comenzado a planificar con antelación, esperando el momento en que la política se implemente en diciembre.

Para el mercado de criptomonedas, el fortalecimiento de las expectativas de recortes de tipos de interés es, sin duda, un gran punto positivo. ¿Pueden las monedas convencionales como Bitcoin y Ethereum aprovechar el impulso para abrirse paso? El mercado está observando de cerca. La liquidez suelta tiende a hacer subir los precios de los activos de riesgo, y las criptomonedas, como clase de activos emergente, han sido históricamente extremadamente sensibles a los cambios macro de liquidez.

La reunión de tipos de interés de la Fed en diciembre puede ser el último punto clave en el mercado financiero este año.