¡Todo decidido! La flexibilización cuantitativa en EE. UU. ha llegado oficialmente a su fin y la probabilidad de un recorte de tipos en diciembre se dispara al 91%.

¿Lo recuerdas? El 29 de octubre, Powell dijo: "El recorte de tipos aún no está decidido", y en ese momento el mercado solo le daba un 35% de posibilidades. ¿Y ahora? La situación ha dado un giro total.

En mi opinión, este es el punto de inflexión en la política de la Reserva Federal: el enfoque pasa de controlar la inflación a priorizar el empleo. Los datos de empleo de septiembre publicados el 20 de noviembre son algo preocupantes: solo se crearon 119.000 nuevos puestos de trabajo, muy por debajo del nivel de la primera mitad del año. ¿La tasa de desempleo? 4,4%, el nivel más alto en casi cuatro años.

En cuanto la inflación deje de ser una restricción, el ritmo de los recortes de tipos podría acelerarse. El mercado en 2026 podría depender de este movimiento...