Los meses de octubre a noviembre han hecho que el mercado de criptomonedas realmente acelere el pulso.

Primero hablemos de los números: a principios de mes, el aumento fue feroz, a mediados de mes hubo una caída del 30%, y a fin de mes, apenas se recuperó un poco. El valor total del mercado pasó de un pico de 3.7 billones de dólares a 3.08 billones, evaporándose casi 600 mil millones de dólares. Esta disminución, decir que no duele es falso.

Es interesante la tasa de dominación del mercado de Bitcoin. Originalmente estaba en 60%, pero después de una corrección cayó al 58.7%. Históricamente, no es común que la tasa de dominación baje en este tipo de caídas, ¿qué significa eso? El dinero no se ha ido, solo ha cambiado de dirección.

El flujo de fondos de ETF hacia Solana y XRP es la mejor prueba. En los últimos dos meses, las altcoins han mostrado una clara actividad, y los fondos están rotando, no es simplemente una fuga de pánico.

Veamos ahora los precios específicos. El Bitcoin ha caído desde el pico de 126,000 dólares hasta el pozo de 80,000 dólares, y ahora se mantiene alrededor de 90,753 dólares (aumento del 2.4% semanal, pero una caída del 22% mensual). Ethereum ha mostrado una resistencia un poco mejor, aunque los datos en el texto están truncados, pero según la retroalimentación del mercado, su capacidad de resistencia es realmente más fuerte que la de BTC.

Hay un gran movimiento en el nivel macroeconómico que vale la pena seguir: la expectativa de recortes de tasas en la reunión de diciembre de la Reserva Federal ha llegado al 85%. Más importante aún, la flexibilización cuantitativa podría finalizar oficialmente el 1 de diciembre, lo que significa que 6.6 billones de dólares de liquidez se volverán a liberar en el mercado.

¿Qué concepto es este? En realidad, es una forma encubierta de inyectar liquidez. Para el mercado de criptomonedas, la flexibilización de la liquidez siempre ha sido una señal positiva, pero a corto plazo puede provocar volatilidades extremas. Después de todo, el mercado necesita tiempo para digerir esta expectativa.

La pregunta ahora es: ¿es este ajuste una formación de base o es un presagio de una segunda prueba de la base?

Desde la perspectiva del flujo de capital, las monedas blue chip están defendiendo la línea, mientras que las monedas alternativas están en proceso de diversificación. Algunos proyectos aprovechan la oportunidad para sacar ventaja, mientras que otros continúan perdiendo dinero. El sentimiento del mercado es complejo, hay quienes están comprando en el fondo y otros que siguen en la espera.

La regulación y las dinámicas institucionales también están en constante evolución, pero en general, la disposición del capital convencional a invertir en activos encriptados no ha cambiado fundamentalmente. La continua afluencia de ETFs es la prueba más directa.

El próximo diciembre podría ser un mes de cambio clave. Las acciones reales de la Reserva Federal, la situación del capital a fin de año y los ajustes en las posiciones de las instituciones afectarán directamente la tendencia del mercado.

De todos modos, controla bien tus posiciones y no te pierdas en las fluctuaciones. El mercado nunca carece de oportunidades, lo que falta es la paciencia para sobrevivir y esperar esas oportunidades.