Recientemente el mercado tiene su interés: los traders han comenzado a apostar locamente por el ciclo de reducción de tasas de 2026, aunque la Reserva Federal todavía no ha dado su brazo a torcer.

Primero veamos cómo cambia el viento. Powell antes estaba allí haciendo Tai Chi, diciendo que había que "observar con cautela" los datos y cosas así. Resulta que no pasó mucho tiempo y los funcionarios de la Reserva Federal comenzaron a cambiar de opinión colectivamente: en diciembre deben reducir, los datos de empleo ya no pueden soportarlo. Lo más impactante es que el analista Paul Nolte predice directamente que el próximo presidente de la Reserva Federal probablemente será un dovish, y que la postura de flexibilización para 2026 está prácticamente asegurada.

¿Qué significa esto para la fijación de precios de activos? En pocas palabras, toda la lógica debe ser reordenada:

El dólar, a medio y largo plazo, definitivamente estará bajo presión, después de todo, las expectativas de recortes de tasas están ahí. La atracción de activos no estadounidenses naturalmente aumentará. Activos de riesgo como las criptomonedas y las acciones suelen ser más valorados durante un ciclo de flexibilización; después de todo, el capital necesita encontrar un lugar donde ir, ¿no? Si los rendimientos de los bonos del tesoro de EE. UU. continúan bajando, la relación calidad-precio en la renta fija será aún más débil. Al final, todo el mercado se está cambiando a un "modo de flexibilización", y la lógica subyacente de la valoración de activos está cambiando.

Es interesante que el dinero ya ha comenzado a adelantarse. La declaración de la Reserva Federal (FED) aún no ha llegado, pero el mercado de operaciones ya está fijando locamente los precios para la "era de recortes continuos de tasas de interés" en 2026. La rotación de activos se ha acelerado notablemente, y ahora podría ser el período de oportunidad para aprovechar los beneficios del ciclo de flexibilización —por supuesto, siempre que puedas juzgar la dirección correcta.