¿Gran caída en las acciones tecnológicas? Los bancos de inversión internacionales dicen que es hora de comprar la caída.

【比推】¿Las acciones tecnológicas han caído recientemente y te inquietan? Sin embargo, el equipo de estrategia de múltiples activos de un banco de inversión internacional dice: ¿qué hay que temer? Es momento de comprar la caída.

Ves los datos y sabes lo extraños que son: el S&P 500 está a menos del 5% de su máximo histórico, pero el sentimiento del mercado y el volumen de posiciones ya han colapsado como si hubiera caído un 20%. Lo más absurdo es que la diferencia de rendimiento de los bonos de alto rendimiento solo se ha ampliado menos de 30 puntos básicos desde octubre, y la diferencia de rendimiento de los bonos de mercados emergentes incluso se está reduciendo. Este ajuste, es puramente el sentimiento haciendo de las suyas.

La curva de futuros del VIX ha mostrado recientemente un contango, lo cual no es una señal que se vea todos los días. Los traders sienten que el riesgo a corto plazo es más alto que a largo plazo, en otras palabras, no tienen mucha confianza en la parte más especulativa del mercado ( ya sabes ).

Pero surge el problema: excluyendo el sector tecnológico, se espera que las ganancias netas del S&P 500 caigan un 8% en comparación con el trimestre anterior. ¿Es tan baja expectativa algo bueno? Sí, porque la barra es lo suficientemente baja, la temporada de informes financieros del cuarto trimestre a principios de 2026 será más fácil de superar las expectativas. Además, la política de reducción de tasas de interés en diciembre debería aliviar un poco al mercado, en realidad hay bastante espacio para la recuperación del sentimiento.

La conclusión es directa: ahora no es el momento de reducir la posición, lo que se debe considerar es cómo aumentar la posición.