ETF y DAT: ¿de impulso a lastre? Esta vez el retroceso de Bitcoin es un poco diferente

【币界】Recientemente, hay una observación bastante interesante en el mercado: las dos fuerzas que anteriormente impulsaron locamente el Bitcoin, ahora se han convertido en un lastre.

Los ETF de criptomonedas y esa cosa llamada DAT solían ser los principales impulsores que llevaron al BTC a alcanzar un máximo histórico. ¿Pero ahora? La situación ha cambiado por completo. Personas de instituciones de investigación han descubierto que, después de la gran liquidación a principios de octubre, los ETF comenzaron a experimentar una salida de capital, los precios del DAT se desplomaron y hasta el suministro de monedas estables está disminuyendo. ¿Qué significa esto? El dinero está saliendo.

El ETF de Bitcoin al contado era originalmente la historia de éxito más brillante de este ciclo, pero ahora se ha convertido en un factor que obstaculiza el desarrollo. Claro, la liquidez global y las noticias macroeconómicas siguen influyendo en la tendencia de BTC.

Hablando de correcciones cíclicas, hay una regla: cada vez que el mercado se ajusta, la dominancia de Bitcoin suele aumentar. ¿Por qué? Porque el capital tiende a regresar a los activos más maduros y estables. Sin embargo, esta vez la dominancia de Bitcoin ha retrocedido del 60% a principios de noviembre a alrededor del 58%.

DAT y las monedas estables solían ser una fuente importante de demanda para Bitcoin, pero ahora el margen de beneficio de DAT se ha comprimido severamente y el suministro de monedas estables también está disminuyendo. Los inversores parecen estar retirando liquidez. La buena noticia es que, incluso si el mercado se corrige más, todavía hay espacio de maniobra en el lado de DAT, y actualmente no se observan signos de dificultades financieras.

A pesar de que ha habido un pequeño retroceso recientemente, a largo plazo sigue siendo prometedor. Las instituciones están aumentando sus participaciones y el interés a nivel soberano también está en aumento, el papel se está volviendo cada vez más sólido. Solo un recordatorio, la narrativa cíclica está comenzando a aparecer, los inversores deben estar preparados mentalmente, ya que este camino puede no ser tan plano en el futuro.