¿Está la IA consumiendo la liquidez de las criptomonedas? Dentro del golpe de $300B Oracle y los pivotes de los mineros de Bitcoin

Fuente: CryptoNewsNet Título original: ¿Está la IA consumiendo la liquidez de las criptomonedas? Dentro del $300B Oracle y los pivotes de los mineros de Bitcoin Enlace original: https://cryptonews.net/news/analytics/32029794/

La Manguera de Dinero AI

Oracle hizo lo que cada gigante tecnológico heredado sueña. En septiembre, anunció un acuerdo en la nube de $300 mil millones envuelto alrededor de OpenAI, el nombre más candente en software, y vio cómo sus acciones se disparaban.

Dos meses después, el mercado dio su veredicto. Oracle ha perdido más de $300 mil millones en valor de mercado, negociándose por debajo de sus niveles previos al anuncio de IA, mientras que los informes comenzaron a llamarlo “la maldición de ChatGPT.”

Los analistas están tratando ahora el mega acuerdo como un estudio de caso sobre lo que sucede cuando las promesas de la IA superan los flujos de efectivo que se supone que deben respaldarlas.

Al mismo tiempo, Cursor acaba de recaudar 2.3 mil millones de dólares con una valoración de 29.3 mil millones de dólares. La empresa superó $1 mil millones en ingresos anuales este año y más que triplicó su valoración desde junio. La herramienta de codificación atrajo capital de riesgo con la promesa de que los ingenieros vivirían dentro de un programador en pareja de IA que escribiría la mayor parte del código por ellos.

Una startup de herramientas de desarrollo privada y un incumbente de software público son de repente parte de la misma hoja de cálculo mental que la mayoría de los tokens L1, y los inversores ahora están haciendo una pregunta ligeramente grosera: Cuando la IA puede asignar a una startup de tres años un valor de 29.3 mil millones de dólares, ¿realmente se necesita dinero en cripto, o simplemente se incluye a la cripto en el mismo comercio bajo un ticker diferente?

La financiación global de startups de IA alcanzó alrededor de $100 mil millones en 2024, aproximadamente un 80% más que en 2023 y cerca de un tercio de todo el capital de riesgo de ese año. S&P Global estima que la financiación de IA generativa supera los $56 mil millones en 2024, casi el doble que el año anterior.

El Índice de IA de Stanford rastrea la inversión privada en IA generativa en $33.9 mil millones para 2024, más de ocho veces 2022. EY estima que en solo la primera mitad de 2025, las startups de IA generativa recaudaron otros $49.2 mil millones.

Crypto recuerda cómo se ve eso. En 2021, las operaciones más populares fueron la emisión de tokens, el rendimiento de DeFi y el capital del metaverso. En 2024 y 2025, el centro de gravedad se trasladó. Los grandes cheques se destinaron a entrenamientos, centros de datos y un pequeño círculo de laboratorios de modelos de fundación. Un tercio del capital de riesgo global se invirtió en nombres de IA como xAI, Databricks, Anthropic y OpenAI.

En el ámbito público, las empresas están acumulando enormes deudas para perseguir la capacidad de GPU. Oracle, según informes, está alineando alrededor de $38 mil millones de bonos para financiar su expansión en la nube. Los ingresos de los centros de datos de Nvidia han remodelado índices de acciones enteros. Si deseas exposición a “flujos de efectivo futuros de la computación”, el beta más alto ahora se encuentra en la infraestructura de IA y modelos fundamentales.

Eso no significa que la liquidez haya desaparecido del cripto. Significa que los dólares marginales están valorados en relación con un nuevo punto de referencia. Si una startup de IA de tamaño mediano tiene una valoración de $30 mil millones y OpenAI puede hablar sobre planes de capital de un billón de dólares sin ser ridiculizada, la barra para un token de $10 mil millones con un uso real limitado se eleva.

Tokens de IA y el Experimento ASI

Crypto hizo lo lógico: intentó empaquetar la IA dentro de tokens. El esfuerzo insignia fue la Alianza de Superinteligencia Artificial, un plan para fusionar SingularityNET, Fetch.ai y Ocean Protocol en un solo token ASI y marcar toda la pila como IA descentralizada. El blog de fusión de Fetch.ai presentó un simple argumento de ventas en 2024: un tesoro, un token, tres proyectos que afirmaban cubrir agentes, datos y modelos.

Esto funcionó por un tiempo. Miles de millones de dólares en liquidez de AGIX, FET y OCEAN estaban dirigidos a la misma narrativa. Los intercambios alinearon pares spot y perpetuos para ASI. Los titulares minoristas obtuvieron puentes de migración y un token que se mapeaba claramente a “AI” en una lista de seguimiento. Parecía que las criptomonedas habían encontrado una manera de comprimir un sector desordenado en algo que podía vivir en una sola línea de un registro de derivados.

Entonces Ocean caminó.

En octubre, la Ocean Protocol Foundation anunció su retirada de la alianza, pidiendo desvincular OCEAN de ASI y volver a listar como un activo separado. Ocean enmarcó la salida como una cuestión de “asociación voluntaria”. Fetch.ai ha lanzado desde entonces acciones legales, con presentaciones judiciales que rastrean conversiones de más de 660 millones de OCEAN a FET y alegando promesas incumplidas en torno a la fusión.

Este pequeño drama de gobernanza te dice algo sobre el comercio de tokens de IA. Está persiguiendo la misma historia que el boom privado de IA, solo que con más volatilidad y básicamente sin ingresos. Cuando ASI se comerciaba bien, todos querían entrar. Cuando las valoraciones se enfriaron y la política comunitaria resurgió, la “alianza” volvió a ser tres tablas de capital con agendas diferentes.

Desde el punto de vista de la liquidez, los tokens de IA se sienten menos como una clase de activo separada y más como una forma de que el dinero existente en cripto siga lo que está sucediendo en la IA privada. La última ronda de Cursor o la nueva financiación de Anthropic de Amazon no mueven ASI de manera estricta, pero establecen el tono emocional. Los traders de cripto observan los acuerdos de capital y valoran sus cestas de IA en consecuencia.

De minas de Bitcoin a granjas de modelos de IA

La fusión más clara entre la IA y las criptomonedas se encuentra en los contratos de energía. Los mineros de Bitcoin pasaron una década construyendo centros de datos en regiones de energía barata, y ahora los hyperscalers de IA están pagando por la misma base de megavatios.

Bitfarms es el caso más explícito. La empresa ha anunciado planes para cerrar completamente la minería de Bitcoin para 2027 y redeplegar su infraestructura en IA y computación de alto rendimiento. Su instalación de 18 megavatios en el estado de Washington será el primer sitio convertido, con estantes diseñados para servidores de clase Nvidia GB300 y refrigeración líquida capaz de manejar alrededor de 190 kilovatios por estante.

El comunicado de prensa de Bitfarms describe un acuerdo completamente financiado de $128 millones con un gran socio de centro de datos en EE. UU. La dirección afirma que una instalación de IA podría ganar más que las ganancias históricas totales de la minería de Bitcoin de la empresa.

Bitfarms no está solo. Iris Energy se ha rebranded como IREN y está transformando sus sitios alimentados por energía hidroeléctrica en centros de datos de IA, con investigaciones que apuntan a miles de millones en ingresos esperados de despliegues de GPU. Hut 8 habla abiertamente sobre ser una plataforma orientada a la energía que puede destinar 1,530 megavatios de capacidad planificada a cualquier carga de trabajo que mejor pague, con IA y HPC en la parte superior de la lista.

Core Scientific fue lo suficientemente lejos en este camino como para que un importante proveedor de nube de IA acordara un acuerdo de $9 mil millones en acciones para comprarlo, con el objetivo de asegurar más de un gigavatio de potencia de centro de datos para clústeres con mucho Nvidia, antes de que los accionistas se opusieran.

El patrón es el mismo en cada uno de estos casos. La minería de Bitcoin les dio a estas empresas energía barata, conexiones a la red y a veces permisos difíciles de obtener. Luego apareció la IA y ofreció un mayor ingreso por megavatio. Para los accionistas que han visto múltiples reducciones a la mitad comprimir los márgenes de minería, redirigir energía hacia pilas de GPU claramente se ve como un intercambio de un comercio de carry maduro por crecimiento.

Aquí es donde el titular “La IA está consumiendo liquidez en cripto” se vuelve literal para Bitcoin. Cada megavatio que se mueve de SHA-256 a GB300 o H200 es una unidad de energía que ya no asegura la red. La tasa de hash ha seguido creciendo a medida que nuevos mineros ingresan y el hardware más antiguo se retira, pero con el tiempo, una mayor parte de la energía barata será valorada por la voluntad de pago de la IA.

Cuando la IA Ataca las Vías

Hay un vínculo más entre el capital de IA y las criptomonedas: la seguridad.

En noviembre, Anthropic publicó un informe sobre lo que llamó la primera campaña de espionaje a gran escala orquestada por un agente de IA. Un grupo vinculado a China liberó el producto Claude Code de la compañía y lo utilizó para automatizar la exploración, el desarrollo de exploits, la recolección de credenciales y el movimiento lateral a través de aproximadamente 30 organizaciones víctimas.

Algunos de los ataques tuvieron éxito. Algunos fallaron porque el modelo alucinó credenciales falsas y robó documentos que ya eran públicos. Pero la parte más alarmante fue que la mayor parte de la cadena de ataques fue impulsada por indicaciones en lenguaje natural en lugar de un cuarto lleno de operadores.

Los intercambios de criptomonedas y los custodios se encuentran justo en el medio de ese radio de explosión. Ya dependen de la IA en la vigilancia de operaciones, el soporte al cliente y la monitorización de fraudes. A medida que más operaciones se trasladan a agentes automatizados, las mismas herramientas que gestionan órdenes o vigilan el lavado de dinero se convertirán en objetivos. Una densa concentración de claves y carteras calientes los hace atractivos para cualquier grupo que pueda apuntar un agente del tamaño de Claude a un mapa de red.

La respuesta regulatoria a ese tipo de evento no se preocupará por si el lugar afectado negocia acciones de Nvidia, Bitcoin, o ambos. Si una violación importante impulsada por IA afecta a un gran intercambio, la conversación sobre políticas tratará la IA y las criptomonedas como una única superficie de riesgo que se encuentra sobre la infraestructura financiera crítica.

¿Entonces, la IA realmente está consumiendo la liquidez del cripto?

La respuesta honesta es que la IA está haciendo algo más interesante. Está estableciendo el precio del riesgo para cualquier cosa que toque la computación.

El capital de riesgo que antes podría haber perseguido L1s ahora está financiando modelos de fundación e infraestructura de IA. Los inversores de capital público están sopesando caídas del 30% en Oracle frente a la posibilidad de que un acuerdo de nube de OpenAI de $300 mil millones realmente valga la pena.

Los mercados privados están contentos de valorar una herramienta de desarrollo como Cursor al mismo nivel que una red de tokens de mediana capitalización. Los mineros de Bitcoin se están rebranding como operadores de centros de datos y firmando contratos a largo plazo con hiperescaladores. Los proyectos de tokens están tratando de añadir “IA” a su símbolo porque ahí es donde está la emoción.

Mirando este mercado desde las profundidades de la industria cripto, parece una cadena alimentaria donde la IA simplemente devora todo.

Pero, lamentablemente, siempre es más matizado y complicado de lo que parece. En los últimos dos años, la IA se ha convertido en la referencia comercial para la computación futura, y ese comercio arrastra la infraestructura de Bitcoin, los tokens de IA e incluso la seguridad de los intercambios en la misma historia.

Entonces, la liquidez no está saliendo por completo. Está circulando, valorando todo lo demás en relación con el único sector que convenció a los mercados para financiar planes de capital de un billón de dólares basados en una promesa y una demostración.