¿Entendiste lo que pasó cuando el Bitcoin se desplomó de repente en la madrugada?

Muchas personas se despertaron por la mañana y al ver el mercado se quedaron atónitas: ¿cómo es que ha caído tan abruptamente?

Para ser sincero, la lógica detrás de esta caída no es complicada. El problema central es uno: el dinero del mercado ha sido retirado.

La mayoría de la gente pierde dinero porque no ve la esencia de esto.

**¿A dónde fue el dinero del mercado? Las subastas de deuda de EE. UU. han drenado el agua**

Ahora el gobierno de EE. UU. está en paro y la cuenta del Tesoro (TGA) está casi vacía. El mercado ya tiene escasez de dinero, la liquidez ya es bastante ajustada.

La Reserva Federal quiere inyectar algo de liquidez desde los bancos, pero la velocidad del mercado de deuda, este "agujero negro de captación de capital", es aterradora.

Aquí están los datos de la subasta de bonos del Tesoro de EE. UU. a 3 y 6 meses:
- Escala nominal 1630 mil millones
- Escala real de 1706.9 mil millones
- ¡Se retiraron 163 mil millones del mercado en poco tiempo, excluyendo la parte de reinversión de la Reserva Federal!

Si en un momento de liquidez abundante, este pequeño sangrado no significa nada. Pero ahora estamos en un ciclo de contracción, el capital ya está bastante ajustado, así que al hacer este pequeño sacrificio, los activos de riesgo, por supuesto, no pueden soportarlo.

La caída del Bitcoin es la respuesta más directa a la fuga de capitales. Es como si una persona perdiera demasiada sangre de repente, no puede mantenerse en pie, y el mercado, al quedarse sin dinero, naturalmente se desploma.

**Las esperanzas de recortes de tasas se desvanecen, un balde de agua fría**

El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, habló recientemente y continuó con un tono hawkish, lo que ha enfriado prácticamente las expectativas del mercado sobre un recorte de tasas en diciembre. La probabilidad de un recorte ha caído claramente de cerca del 70%.

Hay que saber que la expectativa de recortes de tasas es un estimulante para los activos de riesgo. Ahora que el estimulante se ha ido, el sentimiento del mercado se ha visto de repente empapado con un balde de agua fría.

**Dos golpes fuertes caen al mismo tiempo**

Piensa en esto:
- Por un lado, la liquidez se está restringiendo
- El otro lado es la expectativa de recortes de tasas que no se cumplió

Estas dos grandes montañas se vienen encima, ¿cómo pueden no caer los activos de riesgo? Bitcoin, como activo de alta volatilidad, naturalmente es el primero en verse afectado.

La emoción pesimista lleva a las ventas, lo que a su vez agrava aún más la caída. Esta es una reacción en cadena típica.

**No te preocupes, el camino de reparación es en realidad muy claro**

¿Cómo se moverá el mercado en el futuro? En realidad, el camino es bastante claro:

Primero, una vez que el gobierno vuelva a funcionar, el TGA volverá a inyectar liquidez, y la liquidez naturalmente mejorará. Una vez que la piscina esté llena de nuevo, la presión en el mercado se aliviará.

En segundo lugar, si la Reserva Federal reduce las operaciones de recompra inversa, los fondos a corto plazo podrán liberarse, lo que reducirá claramente la tensión en el mercado.

Es como el cambio de estaciones, siempre habrá variaciones. Después de la tormenta, quienes se mantengan en pie son los ganadores.

El mercado siempre está en un ciclo, la clave es entender en qué etapa estamos y luego estar preparados.