Guía definitiva sobre Bitcoin ETF: lectura obligada para novatos y tontos

¿Realmente entiendes el ETF de Bitcoin?

Ahora invertir en BTC, ya no tienes que preocuparte por el billetera fría, la copia de claves privadas y esas cosas complicadas. Después de que el ETF de Bitcoin se hizo popular, comprar BTC es tan simple como comprar acciones: abrir una cuenta de corretaje normal, buscar el código, realizar el pedido, y listo. ¿Qué ha cambiado realmente con esta innovación? ¿Por qué los inversores institucionales de repente comenzaron a competir frenéticamente?

¿Qué es un ETF de Bitcoin? Explicación sencilla

El ETF de Bitcoin es un fondo que se negocia en una bolsa de valores, diseñado específicamente para seguir el precio de BTC. Combina las ventajas de un ETF (fondo cotizado en bolsa) - liquidez como las acciones, bajos costos y eficiencia fiscal - con la exposición al precio de Bitcoin.

Contexto histórico: El primer ETF apareció en Canadá en 1990, y no fue hasta el lanzamiento del SPDR S&P 500 ETF en 1993 que realmente se popularizó. Después del lanzamiento del ETF de oro en 2004, el precio del oro aumentó, lo que inspiró al mundo de las criptomonedas. Con una lógica similar, la aparición del ETF de Bitcoin podría atraer a más inversores tradicionales, elevando el precio de BTC.

El 18 de febrero de 2021, el ETF de Bitcoin de Purpose en Canadá fue el primero en ser aprobado y se lanzó en la Bolsa de Toronto (código: BTCC.B/BTCC.U), convirtiéndose en el primer ETF de BTC oficialmente autorizado en América del Norte. Los inversores finalmente pueden poseer directamente participaciones de ETF respaldadas por Bitcoin real a través de cuentas de corredores convencionales.

Dos tipos de juego: ETF de contado vs ETF de futuros

ETF de Bitcoin

• Cómo funciona: poseer directamente el Bitcoin real, rastrear el precio en tiempo real de BTC
• Características: El más cercano al mercado real de Bitcoin, el emisor del ETF necesita encontrar un custodio de criptomonedas para almacenar Bitcoin.
• Apoyo del país: Canadá, Suiza, Alemania, entre otros, ya han aprobado; la SEC de EE. UU. aún está enredada.
• Producto representativo：
  • ETF de Bitcoin (Canadá, $20亿CAD)
  • ETP de Bitcoin de 21Shares (Suiza, $5.33 millones USD)
  • ETC Group Physical Bitcoin (Alemania, $12.1 mil millones USD)

ETF de futuros de Bitcoin

• Cómo funciona: Se invierte en contratos de futuros de Bitcoin, sin poseer BTC real.
• Características: Derivados basados en el precio futuro del Bitcoin, que pueden no reflejar completamente la dinámica del mercado spot.
• ¿Quién aprobó?: La SEC de EE. UU. ya aprobó el ETF de contratos (porque los futuros están regulados en EE. UU.)
• Producto representativo：
  • ProShares ETF de Bitcoin Strategy（$170 mil millones AUM, el más grande de EE. UU.）
  • Valkyrie ETF de Bitcoin
  • ETF de Bitcoin de VanEck

Controversia en la industria: Algunos analistas creen que el ETF de futuros puede no seguir el verdadero dinamismo del mercado spot, lo que ha generado dudas sobre si puede reflejar con precisión el mercado de criptomonedas.

¿Por qué es tan importante el ETF de Bitcoin?

1. Reducir la barrera de entrada

¿Los inversores tradicionales no entienden blockchain, intercambios descentralizados y billeteras frías? No hay problema. El ETF de Bitcoin envuelve la lógica criptográfica compleja en una forma de negociación de acciones familiar. Esto permite a los veteranos del mercado de valores entrar sin dolor al mercado de criptomonedas, sin necesidad de aprender los detalles técnicos.

2. Mayor seguridad (especialmente para principiantes)

• Protección regulatoria: En Estados Unidos y otros lugares, los fondos de los inversores están protegidos por el seguro de la FDIC (hasta $250,000)
• No tienes que gestionar tu propia billetera: El emisor del ETF asume la responsabilidad de custodia, no tienes que preocuparte por la filtración de claves privadas.

3. Atraer a inversores institucionales

BlackRock y Fidelity, entre otros gigantes financieros, buscan esto: un canal de inversión en BTC regulado, transparente y con alta liquidez. Su entrada no solo ha aumentado el precio de BTC, sino que también ha incrementado la estabilidad del mercado.

Visión general de los ETF de Bitcoin en todo el mundo

mercado estadounidense (hasta enero de 2024)

Se han lanzado múltiples ETF de contratos, mientras que el ETF de contado aún está en aprobación por la SEC:

Últimos avances: BlackRock, Fidelity, ARK y otros han presentado solicitudes de ETF de Bitcoin a la SEC, se espera que haya avances significativos en 2024.

mercado internacional

Los ETF al contado han florecido en varios países:

¿Cómo elegir un ETF de Bitcoin? Guía de inversión

Paso 1: primero aclara lo que quieres

¿Al contado o contrato?

• Spot = Quiero acceder directamente al precio real de BTC y aceptar la volatilidad.
• Contrato = Quiero especular a través de futuros, el riesgo es mayor

¿A largo plazo o a corto plazo?

• BTC en sí tiene una gran volatilidad, por lo que es más adecuado para los tenedores a largo plazo.

Paso 2: Prestar atención a las tarifas y la liquidez

• Las tarifas son clave: Las diferencias en las tarifas de gestión de los diferentes ETF pueden consumir gravemente tus ganancias a largo plazo.
• Alta liquidez: Los ETFs de alta liquidez permiten una entrada y salida más fácil del mercado, especialmente durante la transición entre mercados alcistas y bajistas.

Paso 3: Ver el rendimiento histórico (pero no te obsesiones)

El rendimiento pasado del ETF puede reflejar el nivel de gestión, pero no puede predecir el futuro. Principalmente se observa la amplitud de la volatilidad y el error de seguimiento.

Paso 4: Evaluar su capacidad de asumir riesgos

BTC es un activo de alto riesgo, el ETF solo reduce el riesgo técnico, el riesgo de mercado sigue estando presente. ¿Puedes dormir tranquilo con una volatilidad superior al 30%?

¿Cómo invertir en ETF de Bitcoin? Tres pasos

1. Abrir una cuenta de corredor

Elige un corredor con bajas comisiones y fácil de usar (por ejemplo, los estadounidenses pueden elegir Fidelity, TD Ameritrade, etc.)

2. Buscar código de ETF

• Estados Unidos: BITO (ProShares), BITQ (Bitwise) y otros ETF de contratos, esperando la aprobación del ETF de Bitcoin.
• Canadá：BTCC (spot)
• Europa: ABTC (Suiza), BTCE (Alemania)

3. Hacer un pedido de compra

Se opera igual que al comprar acciones normales, no es necesario entender la blockchain.

¿Cuáles son los riesgos de invertir en ETF de Bitcoin?

1. Volatilidad del mercado: La fuerte fluctuación del precio de Bitcoin afecta directamente al valor neto del ETF.
2. Riesgo regulatorio: Cambios en las políticas pueden alterar la disponibilidad del ETF (por ejemplo, algunos países pueden prohibirlo repentinamente).
3. Error de seguimiento: especialmente en los ETF de contratos, pueden no seguir el precio al contado.
4. Riesgo de custodia: Si el emisor del ETF tiene problemas, los derechos de los tenedores pueden verse afectados.
5. Agotamiento de liquidez: Algunos ETF pequeños pueden enfrentar dificultades para comprar y vender.

Últimas palabras

El ETF de Bitcoin es un puente entre las finanzas tradicionales y el mundo cripto. Reduce significativamente la dificultad de acceso para los inversores comunes y también atrae capital institucional. Pero no te dejes engañar por lo “simple”: el Bitcoin en sí mismo es un activo de alto riesgo, el ETF solo cambia la forma de negociar, no cambia el riesgo subyacente.

Investiga antes de invertir: entiende la diferencia entre el mercado spot y los contratos, compara las tarifas de diferentes ETF, evalúa tu capacidad de asumir riesgos. Consulta a un asesor financiero profesional si es necesario, para asegurarte de que tus elecciones de inversión se alineen con tus objetivos a largo plazo.

Los activos virtuales tienen riesgos, la entrada debe ser cautelosa.