No te liquides: el juego del precio de liquidación que necesitas dominar

Lo básico: ¿Por qué se liquida tu posición?

La liquidación ocurre cuando tu Precio de Marca alcanza el Precio de Liquidación—básicamente tu posición se cierra a la fuerza porque has alcanzado el margen de mantenimiento. Piénsalo como si tu bróker dijera “se acabó el juego, vamos a cerrar esto te guste o no”.

Ejemplo sencillo: LP es 15.000 USDT, Precio de Marca es 20.000 USDT. Cuando el precio baja a 15K, boom—liquidado. Tus pérdidas no realizadas acaban de consumir tu colchón de margen de mantenimiento.

Margen Aislado: El Sandbox de Riesgo

Con margen aislado, el margen de tu posición está bloqueado—separado de tu saldo de cuenta. ¿La buena noticia? Tu pérdida máxima se limita a lo que pusiste en esa posición. ¿La mala? Aun así puedes sufrir grandes pérdidas si no gestionas el apalancamiento.

La Fórmula (Posición Larga):

LP = Precio de Entrada - [(Margen Inicial - Margen de Mantenimiento) / Tamaño de la Posición] - (Margen Extra Añadido / Tamaño de la Posición)

Cálculo Rápido:

• Margen Inicial = (Tamaño de Contrato × Precio de Entrada) / Apalancamiento
• Margen de Mantenimiento = (Valor de la Posición × MMR) - Deducción de Margen de Mantenimiento

Ejemplo Real 1: Compras 1 BTC a 20.000 USDT con apalancamiento 50x, sin margen extra añadido.

• Margen Inicial = 1 × 20.000 / 50 = 400 USDT
• Margen de Mantenimiento (suponiendo 0,5% MMR) = 1 × 20.000 × 0,5% = 100 USDT
• Precio de Liquidación = 20.000 - (400 - 100) = 19.700 USDT

Así que si BTC cae a 19.700, estás fuera. Solo 300 USDT de margen.

Ejemplo Real 2 (Añadiendo Margen como Respaldo): Corto 1 BTC a 20.000 USDT con apalancamiento 50x, luego añades 3.000 USDT extra.

• Mismo cálculo inicial: 400 USDT de margen inicial, 100 USDT de margen de mantenimiento
• LP = [20.000 + (400 - 100)] + (3.000 / 1) = 23.300 USDT

Añadir margen aleja tu LP del precio de entrada—compras seguridad.

Ejemplo Real 3 (Las Comisiones de Financiación Consumen tu Margen): Este duele. Estás largo 1 BTC a 20.000 USDT con 50x, LP es 19.700 USDT. Pero debes 200 USDT en comisiones de financiación y no te queda saldo—la comisión se descuenta del margen de tu posición.

• Nuevo LP = [20.000 - (400 - 100)] - (200 / 1) = 19.900 USDT

Esa comisión de financiación de 200 USDT acaba de acercar tu precio de liquidación 200 USDT al precio actual. Cada vez más ajustado.

Margen Cruzado: El Fondo Compartido (Más Complejo)

El margen cruzado es donde la cosa se pone interesante. Tu saldo disponible se comparte entre todas las posiciones, pero el margen inicial de cada posición es aislado. Esto significa:

1. Tu LP puede cambiar constantemente porque tu saldo disponible fluctúa con el P&L no realizado
2. Las pérdidas no realizadas te afectan (reducen el saldo disponible)
3. Las ganancias no realizadas no ayudan (la mayoría de plataformas no las cuentan para el margen)
4. Cuando te acercas a la liquidación, el efecto dominó se acelera

Fórmula Clave (Largo con Ganancia No Realizada):

LP = [Precio de Entrada - (Saldo Disponible + Margen Inicial - Margen de Mantenimiento)] / Tamaño Neto de la Posición

Escenario 1: Cobertura Perfecta = Nunca Liquidado

¿Tienes 1 BTC largo y 1 BTC corto de BTCUSDT bajo margen cruzado? Tu ganancia no realizada en un lado siempre cancela la pérdida en el otro. Riesgo de liquidación cero.

Escenario 2: Cobertura Parcial (El Mundo Real)

El trader tiene:

• 2 BTC largos a 10.000 USDT (pérdida no realizada: 1.000 USDT a precio de marca 9.500)
• 1 BTC corto a 9.500 USDT (siempre rentable cuando sube el precio)
• Saldo disponible: 3.000 USDT

El corto nunca se liquida. Para el largo, solo se cuenta la exposición neta: 2 - 1 = 1 BTC.

• Margen Inicial = (1 × 10.000) / 100 = 100 USDT
• Margen de Mantenimiento = 1 × 10.000 × 0,5% = 50 USDT
• LP = [9.500 - (3.000 + 100 - 50)] / 1 = 6.450 USDT

Escenario 3: Caos Multi-Símbolo

Largo en BTCUSDT, largo en ETHUSDT, corto en BITUSDT bajo margen cruzado:

1. BTCUSDT: 1 BTC largo a 20.000 USDT, apalancamiento 100x, pérdida no realizada 500 USDT (Marca: 19.500)

   • MI: 200 USDT, MM: 100 USDT
   • LP: 19.500 - (2.500 + 200 - 100) / 1 = 16.900 USDT

2. ETHUSDT: 10 ETH largos a 2.000 USDT, apalancamiento 50x, ganancia no realizada 100 USDT

   • MI: 400 USDT, MM: 100 USDT
   • LP: 2.000 + (2.500 + 400 - 100) / 10 = 2.280 USDT

3. BITUSDT: 10.000 BIT cortos a 0,6 USDT, apalancamiento 25x

   • MI: 240 USDT, MM: 60 USDT
   • LP: 0,6 + (2.500 + 240 - 60) / 10.000 = 0,788 USDT

Conclusión Clave: Cuando una posición entra más en pérdidas bajo margen cruzado, consume el saldo disponible compartido, acercando el LP de todas las demás posiciones a la liquidación. Es un efecto en cascada.

En Resumen

• Margen aislado = LP simple y predecible, pérdida limitada por posición
• Margen cruzado = LP dinámico, más eficiente en capital, pero una mala posición puede poner en peligro las demás
• Las comisiones de financiación son traicioneras—son el asesino silencioso de posiciones por lo demás sólidas
• Las pérdidas no realizadas en margen cruzado son reales de inmediato; las ganancias no realizadas no ayudan
• Cuanto menor sea tu apalancamiento, más lejos estará tu LP del precio actual = más margen de maniobra

Conoce tu LP, contrólalo, añade margen si tienes dudas. Ser liquidado = 0% de beneficio para siempre.