Por qué Wall Street finalmente acertó con los ETF de Bitcoin

¿Recuerdas cuando los gemelos Winklevoss (sí, esos dos hermanos de Facebook) intentaron lanzar el Bitcoin Spot ETF en 2013 y 2018, y ambos intentos fueron rechazados por la SEC? Ahora la situación ha cambiado.

¿Qué es el ETF de Bitcoin Al Contado?

En resumen: te permite comprar Bitcoin en tu cuenta de acciones, sin tener que lidiar con el frío almacenamiento, las claves privadas y esas molestias. Estás comprando participaciones de un ETF, detrás del cual hay BTC real, pero no necesitas almacenarlo tú mismo.

¿Por qué el mercado esperó 10 años para resolverlo?

Preocupaciones de la SEC: prevenir el fraude, la manipulación y el lavado de dinero. Esto no es un asunto menor.

La línea de tiempo es muy salvaje：

• 2013-2018: Los hermanos Winklevoss fueron rechazados continuamente
• Entre 2021 y 2022: VanEck, Fidelity, ARK, Grayscale, BlackRock y otros presentaron solicitudes uno tras otro, todas fueron rechazadas.
• Agosto de 2023: un giro clave: Grayscale demanda a la SEC, el tribunal falla a favor de Grayscale.
• 10 de enero de 2024: la SEC aprueba la cotización de los primeros 11 ETF de Bitcoin Al Contado

¿Qué significa esto? La regulación ha pasado de “si se puede” a “cómo hacerlo”.

¿Por qué es tan grande este asunto?

Cumplimiento: Operar en un intercambio regulado, supervisado por la SEC, brinda tranquilidad a los inversores.

Bajo umbral: No necesitas aprender sobre billeteras, ni preocuparte por ser hackeado y perder monedas, es tan simple como comprar acciones.

Costo bajo: en comparación con la compra directa de BTC o productos de fideicomiso de Grayscale (GBTC), las tarifas son más bajas.

Flujo de capital: Los grandes actores como los fondos de pensiones y los inversores institucionales ahora tienen canales formales para entrar al mercado. La liquidez y el reconocimiento del mercado de criptomonedas aumentarán significativamente.

ETF vs productos en fideicomiso: ¿cuál es la diferencia?

El GBTC de Grayscale es un producto de fideicomiso, que pertenece a la categoría “cerrada” - una vez emitido, su cantidad es fija, el volumen de transacciones es limitado y la tasa alcanza más del 1%.

El ETF Al Contado es “abierto” - los creadores de mercado pueden crear/canjear participaciones en cualquier momento, con suficiente liquidez, y las tarifas suelen ser del 0.2% al 0.3%. Ambos son completamente diferentes.

Datos Clave

Desde la primera solicitud de Winklevoss hasta la aprobación final de la SEC: 11 años. Desde que Grayscale ganó la demanda hasta la aprobación para su lanzamiento: menos de 6 meses.

¿Qué significa esto para el mundo de las monedas?

El reconocimiento legal = la puerta de entrada al capital convencional. Bitcoin ha pasado de ser un “activo salvaje” a un “producto financiero conforme”. En el futuro, podríamos ser testigos de una afluencia masiva de capital institucional.