El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, acaba de dejar caer un recordatorio que merece la pena considerar: cuando hagas predicciones sobre hacia dónde va la economía, no te centres únicamente en los últimos cinco años de datos.

La historia tiene una memoria mucho más larga que eso. ¿El punto? Los ciclos económicos se desarrollan a lo largo de décadas, no solo en el periodo reciente que estamos viviendo. Lo que funcionó entre 2019 y 2024 puede que no sea tu hoja de ruta para lo que viene.

Para cualquiera que siga las tendencias macroeconómicas —ya sea posicionándose en mercados tradicionales o observando cómo reaccionan los activos de riesgo como las criptomonedas ante los movimientos de la Fed— esto es básicamente una invitación a ampliar la perspectiva. Ciclos pasados, diferentes entornos de tipos de interés, diversas respuestas a crisis... todo ese contexto importa cuando intentas interpretar la política monetaria.

No es el titular más llamativo, pero es el tipo de cambio de perspectiva que puede evitar que luches la última guerra mientras la siguiente ya está empezando.